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2.3億增資剛剛落地，合資險企同方全球人壽又要迎來重大變局。

9月5日，據北京產權交易所消息，同方全球人壽50%股權項目擬通過產權交易所以公開掛牌方式轉讓，目前該項目已進入公開征集投資者階段。

從股權出售方來看，此次選擇離場的是同方全球人壽的中方股東同方股份，8月31日，同方股份發布悉數轉讓所持50%股權的公告。如果此次股權轉讓成功，這將成為同方全球人壽發展史上的第二次股權變更，且是中資股東的第二次退出。

牽手近8年，且同方全球人壽已進入穩定盈利周期，緣何同方股份最終還是決定“分手”；隨著股權轉讓事宜的推進，同方全球人壽50%股權將由誰接手，下一步又該如何謀求新的發展備受市場關注。

從同方股份前期發布的公告看，其轉讓所持同方全球人壽50%股權是為了進一步聚焦主業，收回非主業投資并合理配置資源。

同方股份解釋稱，為適應公司戰略發展需要，公司將構建科技引領、主業突出、產業領先的新發展格局，但金融業為公司的非主營業務，而且與公司主業的協同效應不明顯。因此，此次轉讓股權實則有利于優化公司資源配置，加快資金回籠，以支持優勢主業的發展；同時，也有助于公司聚焦控股股東中核集團的主業發展，積極融入中核集團整體產業布局，充分發揮與中核集團的整合協同效應。

的確，近年來，回歸主業已成為上市公司謀求高質量發展的主流方向，尤其是作為由國資委實控的國企，更要求同方股份聚焦主業。不過，在回歸主業的同時，如上文所言，“加快資金回籠”亦是同方股份轉讓股權的重要目的之一。

同方股份在上述公告中坦言，“公司對同方全球人壽股權處置后形成的現金流入，將主要用于歸還到期負債”。

公開資料顯示，同方股份的主營業務主要涉及數字信息、核技術應用、節能環保等產業領域。然而，從經營層面看，受困于同方股份多元布局精力分散、主業缺乏競爭力等多重因素影響，近年來盈利能力出現下滑。

數據顯示，2019-2021年，同方股份營業收入分別為230.4億元、259.07億元、284.56億元，同比增長分別為-7.22％、12.44％、9.84％；歸母凈利潤分別為2.98億元、1.03億元和-18.79億元，同比增長分別為107.67％、-65.57％和-1932.81％。2022年上半年，其營業收入為86.42億元，同比下降23.26%，歸母凈利潤為-4.01億元，仍沒有扭虧。

再看資產負債情況，截至今年6月30日，同方股份賬面上的貨幣資金為76.84億元，較2021年底下降了30.38%，對此，公司解釋稱主要是本期償還負息債務所致。需要注意的是，同方股份短期借款金額為136.62億元，較2021年底增長了32.77%；而且一年內到期的非流動負債達到79.67億元。

這樣的處境下，可以看出同方股份短期償債壓力并不小。而此次若能順利轉讓同方全球人壽股權，于同方股份而言，可解燃眉之急。

據悉，按照同方股份計劃，首次掛牌價格為不低于經中核集團備案后的評估價值（按股權比例計算確定）與評估基準日之后公司對同方全球人壽的增資（含基準日后實際產生利息）之和。根據北京卓信大華資產評估對同方全球人壽股東全部權益的市場價值以 2021年12月31日為基準日進行的評估，同方全球人壽評估價值為1224295萬元，那么50%股權對應的評估價值為612147.5萬元。也就說，若可按評估價值轉讓，同方股份將回籠資金61.2億元。

牽一發而動全身。于同方全球人壽來講，這一次股權的變化，也將成為其發展歷史上的第二次大變局。

眾所周知，同方全球人壽前身為海康人壽，成立于2003年，是中國加入WTO后在華成立的合資壽險公司之一，原股東由中海石油投資控股和荷蘭全球保險集團共同出資成立，初始注冊資本金為2億元。

2014年，中海石油投資控股將所持海康人壽50%股權掛牌轉讓，并最終由同方股份接盤。由此，2015年，海康人壽正式更名為同方全球人壽。

此前，『A智慧保』也曾在其總經理變更時進行分析：

如今，時隔近8年，同方全球人壽再一次迎來股權變更，又是中資股東選擇離開。那么，股權變更后，對于同方全球人壽來講意味著什么？

或許，改變要先從董事會開始。

就目前來看，同方全球人壽董事會成員中，董事胡軍、董事梁武全來自同方股份一方，有三位是來自荷蘭全球人壽一方。不過，就同方全球人壽董事長看，王林曾任香港中保集團投資控股公司董事兼總經理，中國石油天然氣奧伊爾投資管理公司董事長兼總經理，中意財險董事長，中意人壽董事長，中意資管董事長，并沒有在同方股份的工作經歷。從履歷來看，王林是一位職業董事長。

此外，需注意的是，同方全球人壽剛剛補齊總經理職位，也就是今年6月10日，深圳銀保監局批復朱慶國出任同方全球人壽總經理一職。或許隨著未來公司股權的進一步落實，同方全球人壽的相關人事也將有一番更新。

除人事方面外，如果同方股份退出，同方全球人壽又將面臨再次改名換姓。

作為一家成立19年的老牌合資險企，回首過往，同方全球人壽經歷頗多。單從增資的經歷看，就有14次。

據統計，從2004-2011年末，海康人壽先后增資11次；從2015-2022年，更名為同方全球人壽后，增資3次。

然而，密集“補血”之下，同方全球人壽成立的前13年，公司經營業績整體并不亮眼。

以2010-2016年為例，年報數據顯示，七個年度中，同方全球人壽的保險業務收入分別為11.56億元、11.74億元、13.77億元、14.49億元、13.15億元、14.1億元、17.94億元，一直沒有突破20億元。

同期，在凈利潤方面，同方全球人壽未進入穩定的盈利周期。據統計，這7年間，該公司合計虧損了4.41億元，只有2012年、2014年實現短暫盈利。

從2017年開始，無論是業務規模還是盈利能力，同方全球人壽迎來了“春天”。

數據顯示，2017-2021年，同方全球人壽保險業務收入分別為26.99億元、36.81億元、50.52億元、61.89億元、65.11億元；凈利潤分別為0.05億元、1.33億元、2.58億元、4.26億元、2.68億元。2022年上半年，其保險業務收入為40.65億元，較2021年同期同比增長7.7%；凈利潤為0.35億元。

從這一層面看，穩定的盈利周期，或有助于同方股份將同方全球人壽的股權賣個相對可觀的“價錢”。不過，也有市場人士指出，按照同方股份給出的61.21億元評估價來看，在當前頗為冷淡的保險機構股權交易市場，估值恐有些偏高，當然，最終的結果，還要看市場上的投資者對同方全球人壽股權的興趣度。

事實上，作為同方全球人壽的外資股東方，荷蘭全球人壽是否有意“加碼”也引發市場好奇，畢竟2021年9月，荷蘭全球人壽旗下的荷全資產管理已在上海成立獨資子公司“荷全私募基金管理（上海）有限公司”，透露出其正在加大力度布局中國市場。

不過，相比于股權變動，未來的經營發展思路，無疑對同方全球人壽來說，有著更加長遠的影響。

對此，同方全球人壽曾表示，將根植于長期價值建設，平衡規模和效益，釋放保險科技勢能，升級產品與服務，優化流程與模式，建設數字化保險；以客戶需求為導向，以創新為驅動，保持健康險領域優勢，積極探索養老醫療領域；注重人才發展，著力團隊建設，形成公司長期競爭力。