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股市沉浮，這支“保險生力軍”特色獨具

2021年10月11日
16:42
來源：
作者：保契

國慶節后，A股喜迎開門紅，滬深兩市成交量連續49日維持萬億以上，上證綜指朝著前期高點進發。

權益市場始終是險資不可或缺的“戰場”之一，與此同時，各大保險公司紛紛布局公募基金，將險資在資產配置中尋求穩健投資、長期投資，青睞絕對收益的特色發揮得淋漓盡致。

日前，泰康資產獲批設立子公司泰康基金，公司注冊地為北京，注冊資本為1.2億元，泰康資產也成為保險資管行業由公募基金事業部轉型設立獨立公募基金子公司，那個“吃螃蟹的人”。據報道，泰康基金推出了員工股權激勵計劃，由核心員工持有公司20%的股權。機遇始終青睞有準備的人，作為既往業績享譽資管行業的翹楚，泰康基金自去年12月申請到獲批，用時僅不到10個月。

盤點市場上的保險系公募基金，加上去年第一大股東變更為民生人壽的浙商基金，保險背景的公募基金管理人已有7家：除浙商基金之外，還有國壽安保基金、國聯安基金、太平基金、華泰保興基金、泰康資產和人保資產。

俗語有云：背靠大樹好乘涼。憑借著股東背景的天然優勢，保險系公募基金的實力究竟怎樣？其管理規模、業績是否能夠超越其他同行，且以數據展示一二。

#01

“保險系”力量也曾盡情綻放

保險系公募與券商、信托等背景公募基金相比，堪稱基金行業內一支比較年輕的隊伍。2013年，《資產管理機構開展公募證券投資基金管理業務暫行規定》和《保險機構投資設立基金管理公司試點辦法》的發布，明確了保險機構可以通過設立基金管理公司或由旗下資產管理機構開展公募基金業務。是所謂保險系公募基金發展之起始。

與國壽“老大哥”身份相應的是，國壽安保基金亦成為首家保險資管設立的基金公司。中國人壽資管作為第一大股東發起設立，國壽安保基金于2013年10月獲批成立。緊隨其后，保險系公募基金在短短5年間，經歷了一個較為“輝煌”的爭鳴時期：華泰保險集團控股的華泰保興基金成立；泰康資管、人保資產兩家保險資管分別在2015年、2017年獲得公募業務資格；2016年，太平資產收購中原英石基金股權，并將其更名為“太平基金”；2018年，太保資產獲得國聯安基金控股權。

#02

“小而美”成為保險系一大共性

雖然得益于保險代理人交叉銷售的支持，但是保險系公募基金的管理規模從未“貪大”。

Wind資訊數據顯示，截至2021年二季度末，7家保險系公募基金的管理規模合計5000億元，在管理規模高達23萬億的公募行業中占比不到3%。

保險系公募基金中管理規模最大的是國壽安保基金，產品數量83只，管理規模2372億元，在146個基金公司中排名28。其次為泰康資產和國聯安基金，管理規模分別為854億元（排名52）和652億元（排名59）。其余的保險系公募基金管理規模均在500億以下，其中人保資產管理規模75億元，不到百億，在146家公募基金中排名119。

#03

泰康資產個人業務占比較高

從持有人結構來看，7家保險系公募基金主要服務于機構客戶，個人業務占比較小。太平基金和華泰保興基金機構客戶占比較高，分別為99.11%和98.66%。其次為人保資產，機構客戶占比為95.95%。個人客戶占比最高的是泰康資產，為35.66%。

#04

保險系公募業績大幅跑贏滬深300

從產品結構來看，保險系公募基金以“貨幣+固收”為主，股票型基金占比較小，因此業績波動較小，更加穩健。除泰康資產外，其他保險系公募基金的債券和貨幣型基金規模占比均超過50%。7家保險系公募基金的股票型基金管理規模合計359億元，在總的管理規模中占比僅為7%。在股票配置中，保險系公募基金也大都以價值藍籌、白馬股為主，風格比較穩健。