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從2004年趕赴北京，謀劃陽光財險籌建，到2022年以保險集團名義遞交上市資料，相距18年，18年里上演了 “陽光速度”。如今，這家保險集團公司又步入發展關鍵期。

4月6日，證監會公布陽光保險集團《境外首次公開發行股份（包括普通股、優先股等各類股票及股票的派生形式）審批》進度，根據公示顯示，目前陽光保險IPO進度已到接收材料階段，這也意味著陽光保險朝著上市之路邁出了實質性一步。赴港上市，成為陽光保險的一大目標。

如果此次沖擊IPO成功，陽光保險將成為國內第十家上市險企，也將成為繼中國人保、中國平安、中國太保、中國太平、中再保險集團之后的第六家以集團為主體上市的保險集團公司。

談及陽光保險上市一事，此前已多有“傳言”。最早的一次是發生在2010年，市場傳出陽光保險及另外一家險企擬赴港上市的消息，而且當時傳言陽光保險計劃籌資6億美元。不過，“傳言”過后，并沒有后續進展，對于上市，陽光保險或許將其藏在了“心底”。

而最近一次傳出要上市的消息，是發生在2021年11月。市場消息稱，“陽光保險考慮明年在香港進行20億美元IPO，目前正與中金公司、瑞銀等商討上市事宜”，需要注意的是，這里的“明年”便是2022年。

從當下的進展看，當時的消息并非空穴來風，陽光保險在按部就班地推進上市計劃。

今年距離陽光創業者聚集北京籌建已有18年，明年將是陽光保險正式誕生18周年。在陽光保險即將迎接18歲“成年”之際，以H股上市作為“成年禮”，或許是一份最好的禮物。

陽光保險18年，是有故事可講的18年。

3年打基礎 從財險到集團化

“我們堅決不做市場的破壞者”，這是陽光保險集團董事長張維功在陽光財險開業時擲地有聲強調的，蘊含了對陽光保險發展的構思及規劃。

其實，談及陽光保險的成長史，不得不用“速度”來形容。眾所周知，陽光保險集團從財險起家，最初的形態是陽光財險。

2004年，恰逢中國保險市場再一次迎來擴容之際，身處監管體系中的張維功，看到了中國保險市場的欠缺性及可能性。于是，這位被認為是當時中國保險監管系統“最年輕且擁有美好仕途的正局級干部”，毅然選擇轉身，辭職下海投身于創業當中。

當年5月，創業團隊聚集北京，或許，誰也沒有想到這樣的“沖動”，能在2004年底收獲成果。12月份，陽光財險收到了批準籌建的通知，這為陽光保險未來的發展做了最初的鋪墊。不過，當回顧陽光財險籌建之初的那段經歷時，張維功曾用“失望到一種幾乎有點絕望的程度”來描述其中的艱難。

“8個月內，談了389家企業，但沒有一家企業愿意合作的窘迫”，是對張維功的考驗，同時也是對陽光財險的考驗。不過，努力沒有白費，經過8個月的摸爬滾打后，陽光財險不僅收獲了監管的承認，還找到了價值觀相同、戰略思想一致，且具有實力的股東。

公開資料顯示，2005年7月，陽光財險獲批成立，股東包括中國石油化工集團公司、中國南方航空集團公司、中國對外貿易運輸（集團）總公司、中國鋁業公司、廣東電力發展股份有限公司、北京長安金泰物業發展有限公司和北京創潤經貿發展有限公司。

陽光財險成立后，發展不斷提速：

2007年6月，陽光保險控股股份有限公司成立。

2007年12月，陽光人壽獲批成立。

2008年1月，陽光保險控股改為集團化發展，陽光保險集團成立，正式步入集團化發展之路。

短短3年時間內，從一家財險公司快速成長為一家保險集團公司，拿下了國內第七家保險集團的牌照。這樣的成長速度，讓市場看到了陽光保險所創下的紀錄。畢竟，從同業保險集團的成立時間看，都是一個漫長的過程。而陽光保險通過3年打基礎塑造了保險集團，也讓市場領略了“陽光速度”。

集團化再發力 上演“加速度”

陽光保險華麗轉身后，從集團布局到分支機構擴展，都展現出了“加速度”的發展態勢。

從集團層面看，截至2008年年底，陽光保險集團總資產從11億元增至376.81億元，增長了34倍。到2011年年底，陽光保險集團當年實收保費收入318.7億元，行業排名第8位。同時，在2011年，集團化發展的陽光保險躋身中國企業500強、中國服務業企業100強之列。

伴隨集團規模的提升，其業務版圖也加速升級。2012年12月，陽光資產成立；2014年，陽光融合醫院獲準投資自建，并于2016年5月正式對外營業；2016年1月，陽光信保獲批成立。

如今的陽光保險集團，已是一家總資產突破4000億元，擁有財產保險、人壽保險、信用保證保險、資產管理、醫療健康等多家專業子公司的保險集團公司。

在陽光保險集團的“照射”下，子公司的發展同樣也在加速度成長。例如，截至2008年年底，陽光產險市場排名提升至第9位，開業的分公司達到33家；陽光人壽在開業一年后，市場排名也排到了第16位，開業分公司達到15家。

尤其是陽光人壽，成立之初面對市場競爭，可謂在夾縫中求生。經過陽光人壽獨特的發展模式，即在傳統個人營銷渠道基礎上，同步推進經代渠道、銀銷個、團銷個、電話營銷、“軍官班”五個渠道發展個險期交業務，形成“六線并進”的營銷模式，讓陽光人壽的保費收入迅速攀升至行業前列。

數據顯示，截至2010年，陽光人壽的保費收入達到151.69億元，拿下1.44%的市場份額，排名第九位。至2011年年底，陽光產壽險公司累計開設機構1600余家，陽光財險的機構鋪設至西藏，完成了除港澳臺外的全國布局。

除此之外，陽光人壽還在2014年6月獲批銷售證券投資基金業務資格，成為保險行業率先獲得銷售資格的公司之一。

正如張維功所說，“我們計劃到2006年時，在全國盈利水平高的省份開設分支機構，3年內要成為最好的新興公司，10年后成為最好的保險公司”。伴隨集團化的推進，陽光的速度，一直保持“在線”。

引領潮流 以創新開先河

“屁股的味道不好聞，不能總跟別人后面走，而要引領潮流。只要能當第一，我決不愿做第二的事情。”“陽光保險從0到1的創新式發展，和未來從1到N的疊加式發展，將決定陽光成長的未來。”有媒體如是報道。

對于陽光保險要發展成什么樣的公司，或許早在張維功開始籌劃陽光財險的時候就已經有了思路。

據悉，在陽光財險拿到籌建通知時，張維功曾寫下“集眾家之長，取自我之道；聚業內人才，納業外賢士；高起點組建，遠戰略發展；風雨中做事，陽光下做人；走精英之路，創陽光品牌”這段話，面對偌大的保險市場，陽光保險要走的路，是一條別人沒走，自己創新出來的路。因此，從陽光財險成立，到陽光保險集團成立，陽光一直走在創新、引領的前沿。

有資料顯示，陽光財險成立之初，采用的是業務、財務、再保險一體化核心業務系統，這種模式在當時國內所有新籌建的保險公司中是獨一無二的。

在展業方面，陽光首創“六線并進”營銷模式，產險推出“紅黃藍”管理模式，研發出全球產險業第一張“車險生命表”，首家推出“車險閃賠”服務……這一系列的動作都是陽光保險在謀求新的發展之路。

當然，陽光融合醫院的成立，開行業之先河，成為中國保險業投資設立的首家大型綜合醫院，也是國內首家“保險+醫療”創新健康服務模式的醫院。陽光信保的出現，則成為國內首家也是目前唯一一家商業性專業信用保證保險公司。

在科技賦能方面，當更多險企將科技作為工具之時，陽光保險于2015年就提出了“數據陽光”，將科技數據化、智能化、線上化上升到公司整體戰略的高度。在張維功看來，只有以科技創造出先進的武器，才有資格參加未來的戰斗。

就是陽光保險集團構建，也不走尋常路，先有集團公司再設立資管公司，相比“先輩們”走了一條創新的捷徑。

對于創新，陽光保險的堅持有目共睹，這是蘊含在陽光保險企業精神中的重要內容。

業務趨分化 均衡發展仍待后續發力

縱覽陽光保險已經走過的17年，可以說是驚喜不斷。但同時，在陽光保險發展壯大過程中，同樣也有很多不確定性。

從財險板塊看，這家成立于2005年的險企，在曝光度上并沒有太多的高調時刻，而且在行業中似乎也少有發聲，不過，作為中國財險市場第二梯隊的財險公司，陽光財險從成立到快速發展，已塑造了 “陽光速度”。

陽光財險業務發展情況

開業后的第23個月實現了盈利，成立不足3年便跨入行業的第二梯隊。快馬加鞭的發展后，趕超了永安、天安。如今的陽光財險，正以穩健的步伐前進。據陽光財險償付能力報告統計，截至2021年年底，其保險業務收入為409億元，凈利潤為4.43億元。

不過，在快速發展的同時，陽光財險同其他險企一樣，也在經歷著來自車險綜改的影響。未來如何打破僵局，實現穩定快速發展，對于陽光財險乃至陽光保險集團來說都是一大考驗。

而壽險板塊與陽光財險的發展頻率基本類似，除個別年份出現不同程度下滑外，總體表現較為穩定。

陽光人壽業務發展情況

2021年，根據陽光人壽償付能力報告統計，其實現保險業務收入608.27億元，凈利潤為47.41億元。

財險、壽險的不錯表現，支撐了陽光保險集團的穩定前進。但不可否認的是，當下的陽光保險仍存在“煩惱”，而煩惱的主體，或許就來自這個國內唯一一家商業性專業信用保證保險公司。

陽光信保業務發展情況

數據顯示，當前陽光信保的業務規模正在收縮，這背后與信保業務市場的不景氣密不可分。隨著行業內多家險企踩雷信保業務，陽光信保也未能幸免。至2020年，其凈利潤下降至-7.92億元。2021年，根據陽光信保發布的償付能力報告統計，2021年保險業務收入縮至0.137億元，依舊虧損，為-1.71億元，不過相較2020年有了很大改善，背負的業務壓力正在出盡。截至2021年四季度末，陽光信保的核心及綜合償付能力充足率均為760%，不過最近一期的風險綜合評級為C類。

一邊主營業務持續向好，另一邊小眾化業務遭遇低迷，面對這樣的業務分化，即將上市的陽光保險，又該如何平衡？

依據陽光保險“一聚三強”新戰略，將聚焦保險主業核心能力及核心優勢提升，強化大健康產業布局，強化大資管戰略落地，強化科技引領和創新驅動，給市場更大的想象空間。

結 ?語

上市是多數企業追求的目標，也是做大做強的必經過程。

正如一位專家所言，為滿足IPO條件和持續上市交易要求，險企會提升公司治理和管理水平。上市讓險企獲得大量外部關注，提升品牌影響力。

不過，面對資本市場震蕩不斷，選擇向上市發起沖擊，需要極大的定力和決心。

若以上市作為“成年禮”，這或許也是極大的奢侈。

陽光保險的IPO，令市場充滿期待。