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如果說2019年，信用保證保險業務的利潤下降受累于P2P，那么2020、2021年的虧損則與疫情下的融資類信保所承載的貸款質量惡化或許有著關聯。

有咨詢機構曾指出，過去五年中國消費信貸不良資產快速增長，逾期余額已接近萬億，其中不良余額約3700億元，預計未來五年年均增速約為14%。

面對國內經濟恢復不平衡、經濟復蘇區域存在差異，產業鏈中下游部分企業和個人還款能力承壓，信保業務所要對抗的風險仍然未減輕。

但作為一款可為社會經濟發展保駕護航的保險產品，信保真的就這樣“消沉”下去了？未來是否還能“東山再起”？機遇在哪里？又會有怎樣的挑戰？一系列問題值得行業深思。

信保業務再收縮

專業信保公司“入不敷出”？

作為我國專業的商業信保公司“陽光信保”，它的發展如何，或也折射出信保業務當下的整體走向。

近日，陽光信保披露2021年第三季度償付能力報告。據報告顯示，2021年第三季度，陽光信保保險業務收入0.01億元，凈虧損0.85億元。如果加上上半年的業績，2021年前三季度，陽光信保保險業務收入為0.13億元，卻虧損了1.06億元。

“入不敷出”似乎是這家機構目前的寫照。而且，因業務原因，在最近一期的風險綜合評級中，陽光信保被評為C類，這也意味著其風險管理水平有待提升，而且這樣的結果可能會對其業務經營、分支機構開設等造成一定影響。

作為國內保險市場上唯一一家專業信保公司，陽光信保為何發展至如此？這一切或許還要歸結于主營的信保業務。

眾所周知，作為舶來品的信保業務，自20世紀80年代在我國開始發展，但初期是以政策性的出口信用保險為主。不過，隨著消費金融市場的快速崛起以及普惠金融背景下對融資增信的政策支持，信保業務的種類也不斷增多。其中，融資類的信保業務便乘網貸發展之勢崛起，而陽光信保也是搭著這一波市場東風誕生。

在此前，『A智慧保』也多次就信保業務進行分析。

但從現在來看，信保業務發展陷入低迷。不僅是陽光信保，就連頭部險企，乃至整個行業，信保業務也出現很大幅度的規模壓縮。

數據顯示，2021年前三季度，保證保險原保費收入為398億元，較2020年同期下降了29.8%。單看財險“老大”人保財險，前三季度其信保業務收縮至18.32億元，同比下降64.8%。

逾期是信貸業務最怕的事情，同樣也是信保業務最擔憂的風險。近年來，隨著P2P接連爆雷，保險公司怕了，也“累了”。

于是，信保業務成為了“燙手山芋”。經營主體的態度似乎一致，就是收縮、清退。但對于專業信保公司陽光信保來說，對這項業務躲也躲不掉，“如何破局”成為新命題。

消費需求、政策支持為信保“輸血”

未來仍有前景

信保業務曾經的歷史，也曾輝煌。尤其是隨著我國消費金融市場的迅速發展、普惠金融背景下對融資增信的政策支持，以及信用保證保險融資增信功能的不斷豐富，融資性信用保證保險業務的市場規模快速擴張。

數據顯示，信保業務保費收入從2011年的171.97億元增長到2019年的1043.6億元，年均復合增長率為25%，高于全國銀行業整體信貸余額同期年均復合增長率的13.4%，接近全國銀行信用卡授信總額同期年均復合增長率。

其中，保證保險保費收入達到843.65億元，成為財產保險公司收入中非車險第一大險種，占財產保險公司原保險保費收入的6.48%。

保費收入快速擴張的同時，很多險企也將信保業務視為“香餑餑”。有數據顯示，截至2019年12月底，銀保監會登記在冊的財產保險公司共有88家，其中已備案或報批信用保證保險產品的保險公司超40家。

這樣曾經輝煌一時的險種跌下神壇后，2020年信保業務收入893.45億元，同比下降14.39%。保險業開始冷待這一險種。那么，信保未來的發展究竟何去何從？是否還有翻身的機會？

首先，從需求層面看，普惠金融對信保業務的風險保障需求仍在。

數據顯示，截至2021年三季度末，金融機構人民幣各項貸款余額189.46萬億元，同比增長11.9%；前三季度人民幣貸款增加16.72萬億元，同比多增4624億元。三季度末，人民幣房地產貸款余額51.4萬億元，同比增長7.6%；人民幣普惠金融領域貸款余額25.81萬億元，同比增長23.1%。尤其是住戶消費性貸款余額，截至三季度末為53.58萬億元，同比增長11.2%。

另外，截至2021年9月末，全國共有小額貸款公司6566家。貸款余額9353億元，前三季度增加488億元。

消費信貸支撐經濟發展作用越來越強，對融資性信用保證保險等增信措施的需求也隨之提升。這樣的背景，也為融資性信用保證保險業務提供了較好的市場空間。

其次，從國家政策看，隨著疫情以來，政府加大對普惠型小微企業融資支持力度，信保業務也可充分起到融資增信、緩解小微企業融資難的作用。

近期，中國保險行業協會發布的《2021年上半年互聯網財產保險市場研究報告》（以下簡稱《報告》）中就提到，2021年上半年，互聯網信用保證保險實現累計保費收入56億元，同比增長160%。

對于互聯網信用保證保險業務高速增長的原因，《報告》指出，一方面，源于保險公司嚴格落實銀保監會《信用保險和保證保險業務監管辦法》等相關監管文件的要求，秉持“依法合規、小額分散、風險可控”的經營原則，審慎開展信用保證保險業務，運用科技手段提升風控水平，有效夯實業務質量。

另一方面，融資性信保業務是服務實體經濟、助力金融普惠的重要險種，尤其在疫情期間，助力小微企業平穩運營，過渡風險。

機遇中存挑戰

提高風控水平才是“真本事”

發展仍有前景，但直面當下的問題，或許才是信保業務走出低迷的關鍵。

2020年以來，疫情在全球范圍內的暴發持續沖擊著世界經濟，加大了經濟下行壓力，目前各國政策以應急為主，尚未達到恢復及刺激經濟的實質作用，短期內全球各經濟體增長發展依舊堪憂。

經濟下行趨勢下，受國內消費降級，原材料成本上升等影響，小微企業生存環境也進一步惡化，還款壓力加大。這無形中對信保業務的承保風控環節構成嚴峻挑戰。

此外，普惠金融政策支持小微企業融資利率下調，也間接增大了金融機構的服務難度，易將小微企業還款風險，轉嫁到金融機構經營層面。加之由于不良資產風險暴露的滯后性，未來普惠金融資產質量將持續承壓，保險公司后續將面臨更大的融資性信用保證保險賠付和不良資產處置壓力，利潤將進一步被侵蝕。

另外，信用保證保險業務監管約束不斷強化；互聯網貸款新規下，融資性信保業務部分產品要素與合作模式的調整與升級；科技投入增加、競爭程度加大等因素，也在無形中為信保業務轉型、革新提出了更高要求。

對于信保業務未來的發展之道，在2021年全國“兩會”期間，全國政協委員、原保監會副主席周延禮在相關提案中指出，風險識別、風險評估與風險應對，是開展融資性信用保證保險相關業務的核心。

周延禮建議，在滿足客戶信息安全保護相關要求的同時，保險公司應可以使用官方征信系統和稅務、海關、電力、工商等幾大政府有關部門的“硬”數據，通過政務協同進行與地方其他政府部門進行保險相關信息資源的共享，將保險公司與其他政府部門之間的“信息孤島”鏈接在一起，形成了完整有效、更新及時的保險相關數據的共享機制，從而助力信用保證保險為小微企業融資增信。

陽光信保也在最新發布的第三季度償付能力報告摘要中指出，對于風險綜合評級下降，公司將著重從以下兩個方面提升公司戰略風險和操作風險管理能力：一是持續關注宏觀經濟金融形勢、監管機構新規和信保行業重大變化，并評估自身能力，據情況調整戰略目標和戰略規劃；二是針對存在的操作風險管理問題，完善公司治理、內控流程、人員管理、信息系統等方面制度健全性和執行有效性，不斷夯實操作風險管理基礎，提升公司操作風險管理能力。

可見，盡管信保業務仍蘊含市場機遇，但只有跨過風控挑戰，或許才能迎接更大的發展。