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數(shù)據(jù)顯示，2019年我國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)30.2%。2020年我國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)7.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)28.1%。根據(jù)中國(guó)社科院的《中國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》顯示，預(yù)計(jì)到2030年我國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)可達(dá)13萬(wàn)億元。近年來(lái)，通過(guò)開發(fā)養(yǎng)老社區(qū)豐富養(yǎng)老產(chǎn)品服務(wù)供給，成為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加碼康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)的主要途徑。目前保險(xiǎn)公司入局養(yǎng)老社區(qū)產(chǎn)業(yè)的具體策略有所差異，主要有重資產(chǎn)、“輕重并舉”以及純輕資產(chǎn)三種。重資產(chǎn)模式下，保險(xiǎn)公司開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資產(chǎn)以自建或自購(gòu)為主。輕重資產(chǎn)相結(jié)合的模式是保險(xiǎn)公司自建部分養(yǎng)老社區(qū)，同時(shí)與第三方簽約合作或者以股權(quán)投資養(yǎng)老機(jī)構(gòu)。純輕資產(chǎn)模式，即通過(guò)第三方現(xiàn)成的養(yǎng)老床位數(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)資源互換。

截至目前，根據(jù)公開數(shù)據(jù)整理統(tǒng)計(jì)，全國(guó)共有12家保險(xiǎn)公司通過(guò)重資產(chǎn)模式投資布局了59個(gè)養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目。

本報(bào)告將對(duì)險(xiǎn)企重資產(chǎn)布局的59個(gè)養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目投資模式進(jìn)行深度分析。

綜合來(lái)看，中國(guó)目前12家保險(xiǎn)公司以重資產(chǎn)模式投資了59個(gè)養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目涉及到的投資模式包括全資直投模式、股權(quán)合作模式、股權(quán)投資模式和信托投資模式。目前險(xiǎn)企養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目以全資直投模式為主，涉及46個(gè)養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目，占比78%；股權(quán)合作模式排名第二，涉及9個(gè)養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目，占比15%；股權(quán)投資模式和信托投資模式目前尚在嘗試，分別涉及2個(gè)養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目投資。

同時(shí)，中國(guó)人壽和泰康保險(xiǎn)成立了健康/養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資基金。目標(biāo)基金將專注于大健康、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資，其中也包含對(duì)養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目的投資建設(shè)。

所以，截至目前，中國(guó)險(xiǎn)資投資養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目一共涉及到五種模式：全資直投模式、股權(quán)合作模式、股權(quán)投資模式、信托投資模式和養(yǎng)老基金模式。

與國(guó)外成熟保險(xiǎn)市場(chǎng)相比較，目前中國(guó)險(xiǎn)資投資養(yǎng)老社區(qū)還沒有REITs投資模式的項(xiàng)目落地。隨著我國(guó)REITs配套規(guī)則愈加完善成熟，未來(lái)險(xiǎn)資如何更好地與REITs投資模式結(jié)合值得行業(yè)深入探索。