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錯過了正大制藥，絕不能再錯過江蘇華遠。

在償付能力萬分危急的關頭，安心保險正在進一步尋找戰(zhàn)略投資人。

6月23日，安心保險披露增資公告顯示，擬增加7億元注冊資本金，用于滿足業(yè)務發(fā)展和償付能力需要。這部分資金由江蘇華遠、威達高科技兩家公司分別出資6.1億元、0.9億元組成，原股東均不參與。

若增資如愿以償，江蘇華遠將取代中誠信投資一躍成為單一第一大股東，持股占比高達30.73%。

面對安心保險償付能力告急，江蘇華遠的救火至為關鍵。那么，江蘇華遠能否成為安心保險的救命稻草，別如正大制藥讓人空歡喜一場。

01 增資擬易主

披露信息顯示，安心保險2021年第一次臨時股東大會通過了這一增資方案，并取得了原股東的同意。在此次增資中，安心保險的原股東均放棄了增資的優(yōu)先認購權(quán)，江蘇華遠與威達高科技按照每股1元的價格認購。

如果增資成功，安心保險的注冊資本將由12.85億元變更為19.85億元。而且，隨著新股東的進入，安心保險的股東名單與排序也將發(fā)生變化。江蘇華遠將持有安心保險30.73%的股權(quán)，成為第一大股東；威達高科技則持有安心保險4.534%的股權(quán)。

安心保險其他股東的持股將被稀釋，原第一大股東中誠信投資持股下降至21.411%，成為第二大股東；北京璽萌置業(yè)有限公司持股降至7.557%；北京洪海明珠軟件科技有限公司、北京通宇世紀科技有限公司持股均變?yōu)?.305%；遼寧銀珠化紡集團有限公司、北京翰海軒文化傳播有限公司、北京眾邦盛通計算機系統(tǒng)集成有限公司持股均變?yōu)?.053%。

具體來看，擬晉級的第一大股東江蘇華遠，全名為江蘇華遠投資集團有限公司，成立于2004年。企查查信息顯示，江蘇華遠主要經(jīng)營房地產(chǎn)相關投資、實業(yè)項目投資、資本與資產(chǎn)管理、國內(nèi)貿(mào)易、投資咨詢服務等。目前，江蘇華遠間接或直接投資的企業(yè)并不少，包括房地產(chǎn)、建筑工程、置業(yè)、文化、養(yǎng)生、科技等，并曾于2006年成功參與江蘇省建筑工程集團有限公司的資產(chǎn)重組，不過，目前唯獨沒有金融牌照。如果此次順利投資安心保險，意味著江蘇華遠成功摘得金融牌照。

不過，這份增資還需銀保監(jiān)會批準后才能生效。而最后的結(jié)果，才是決定安心保險能否走出資金困境的關鍵。

02 償付能力告急

促使安心保險增資的直接原因，就是今年年初銀保監(jiān)會對其開出的一紙罰單。

據(jù)悉，1月14日，銀保監(jiān)會開出2021年第1號行政監(jiān)管措施決定書。在這份決定書中，銀保監(jiān)會明確指出安心保險當下的尷尬處境，核心償付能力及綜合償付能力充足率為-125.7%，償付能力嚴重不足。

為了解決這一問題，銀保監(jiān)會責令安心保險增加資本金，并暫停車險新業(yè)務，責令限制董監(jiān)高薪酬水平，2021年的薪酬金額（稅前）要在2020年度實際支付的基礎上進行下浮。

由于增資遲遲未到，2021年一季度末，安心保險的核心償付能力、綜合償付能力充足率下滑至-209.32%。這也迫使安心保險盡快尋找增資對象，來應對償付能力不足帶來的風險。

事實上，除此之外，安心保險近年來在業(yè)務上也屢屢受挫，令其長期面臨虧損的壓力。數(shù)據(jù)顯示，2016-2020年，安心保險保險業(yè)務收入分別為7532萬元、7.95億元、15.3億元、27.2億元、17.58億元；而凈利潤分別為-0.73億元、-2.99億元、-4.95億元、-1.06億元、-5.8億元。

一邊是業(yè)務量增加，一邊是虧損加大，這種尷尬于安心保險而言也是進退兩難。

雖然安心保險此前表示，已積極采取管控措施，一方面繼續(xù)加強保費收入的催收與管理，減少公司的壞賬壓力；另一方面為保證公司流動性指標，目前投資資產(chǎn)配置均以流動性資產(chǎn)為主，來防范現(xiàn)金流吃緊問題。

事實上，安心保險的增資擴股早已啟動，2018年中誠信投資增資2.85億元，持股比例由14%提升至33.074%。2020年9月，安心保險再次做出增資決定，擬引進正大制藥增資2.15億元，但最終泡湯。隨后有了水滴擬進軍安心保險的傳言，而最后也無疾而終。

03 追溯“原罪”

安心保險走到今天，最需要反思的其實是業(yè)務層面。

據(jù)悉，安心保險償付能力充足率急速下降，與其保證保險業(yè)務不無關系。2020年第三季度償付能力報告顯示，安心保險因“2018年末公司再保后未到期責任準備金和再保后未決賠款準備金為不利偏差”而收到銀保監(jiān)會的監(jiān)管函。銀保監(jiān)會要求其在8月31日前向監(jiān)管報送準備金不利發(fā)展原因分析報告與整改方案。

而在2018年時，安心保險曾踩雷P2P平臺米缸金融，一時間引發(fā)了市場的關注。為此，有報道稱，監(jiān)管給安心保險下發(fā)監(jiān)管函的重要原因就是保證保險業(yè)務。而安心保險為整改到位，為保證保險業(yè)務計提大量準備金，從而導致了償付能力短時間內(nèi)急劇惡化。

不過，保證保險業(yè)務只是加速安心保險資金匱乏的其中一部分，在其他業(yè)務方面，安心保險或許還存在一些需要改善的地方。

據(jù)悉，自保證保險出事以后，安心保險開始將業(yè)務重心轉(zhuǎn)向健康險領域，大力發(fā)展短期健康險。數(shù)據(jù)顯示，2018-2020年，安心保險的健康險保費收入分別為5.96億元、22.63億元、15.92億元，但承保利潤在前兩年分別為-1.3億元、-1.12億元，至2020年轉(zhuǎn)為盈利，1.99億元。

安心保險在2020年年報中也表示，保費多集中在單一渠道單一產(chǎn)品，易受個別因素的影響。健康險目前暴露的主要問題為C端客戶續(xù)期率較低。

另外，中介業(yè)務受公司重點合作渠道的合作關系影響，保費波動明顯。車險綜改后，安心保險的車險業(yè)務結(jié)構(gòu)單一、定價能力、 風險識別能力薄弱，也導致了車險價格不具備市場競爭優(yōu)勢。

為此，此次資本金的增加，或許能給安心保險進一步完善業(yè)務結(jié)構(gòu)提供底氣。

04 管理層尚待補齊

如果償付能力無法得以提升，安心保險很可能將陷入發(fā)展死循環(huán)。因為監(jiān)管函無法解除，業(yè)務發(fā)展受限，董監(jiān)高限薪，人才流失也很難避免。

據(jù)悉，2020年9月，安心保險原副總經(jīng)理（主持工作）林錦添辭職，由董事長韓剛擔任臨時負責人。在經(jīng)歷了2020年的最后三個月后，安心保險的管理團隊也發(fā)生了很大變化，一位總助、一位總精算師以及唯一的一位副總都從管理層名單中“拿掉”，現(xiàn)在僅有的為一位總助、一位董秘、一位合規(guī)負責人、一位審計責任人。

目前來看，既然增資已經(jīng)提上日程，安心保險管理層的補齊，或許也將加快推進。

作為首批互聯(lián)網(wǎng)保險公司，經(jīng)歷五年的經(jīng)驗積累和教訓總結(jié)，安心保險如何尋求創(chuàng)新發(fā)展，將是吸引投資人與管理人才的關鍵。