西水股份巨虧回復(fù)函，講述天安財(cái)險(xiǎn)連鎖踩雷！“資產(chǎn)減值真實(shí)性”疑惑尚待解！
- 2021年02月18日
- 11:20
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誰(shuí)渡了誰(shuí)的劫，誰(shuí)踩了誰(shuí)的坑？
在西水股份與天安財(cái)險(xiǎn)之間，至今仍難說(shuō)得清楚。
庚子鼠年年底，一份來(lái)自上交所的監(jiān)管工作函，讓西水股份與天安財(cái)險(xiǎn)之間的愛(ài)恨糾葛再次回到人們的視線(xiàn)中。
牛年新春，西水股份與天安財(cái)險(xiǎn)過(guò)得一點(diǎn)都不輕松。
在新春開(kāi)工第一天，也就是2月18日，西水股份對(duì)上交所提出的種種疑問(wèn)給出回答。
詳解巨虧緣由
天安財(cái)險(xiǎn)成“病根”？
從回復(fù)內(nèi)容看，對(duì)于2020年出現(xiàn)巨虧的原因，西水股份的觀(guān)點(diǎn)依舊如初，因天安財(cái)險(xiǎn)的“坑”很大，拖累了業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。
具體來(lái)看，西水股份詳細(xì)列出三大方面：
2020年上半年，天安財(cái)險(xiǎn)持有的信托產(chǎn)品等資產(chǎn)到期后發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約，為真實(shí)反映截至2020年6月30日的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)情況，天安財(cái)險(xiǎn)對(duì)截至2020 年6月30日的相關(guān)投資資產(chǎn)進(jìn)行了減值測(cè)試，經(jīng)測(cè)試，該類(lèi)投資存在重大減值跡象，天安財(cái)險(xiǎn)計(jì)提投資資產(chǎn)減值準(zhǔn)備577.45億元，影響2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-207.24億元。
2020年6月30日，天安財(cái)險(xiǎn)對(duì)持有的股權(quán)投資基金按質(zhì)押股票市值等情況重新進(jìn)行估值，公允價(jià)值變動(dòng)損益為-79.41億元，影響2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-28.49億元。
天安財(cái)險(xiǎn)2020年上半年凈利潤(rùn)為-646.7億元，按持股比例計(jì)算，應(yīng)付控制的結(jié)構(gòu)化主體第三方投資人（三家合伙企業(yè)LP）款項(xiàng)為-96.94億元，形成的超額虧損31.52億元由母公司來(lái)承擔(dān)，影響歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-31.52億元。
縱觀(guān)系列連鎖反應(yīng)，踩雷信托產(chǎn)品才是那個(gè)最初的“劫”。在早前西水股份答復(fù)問(wèn)詢(xún)函時(shí)也曾提到，天安財(cái)險(xiǎn)在2019年1-4月完成了理財(cái)險(xiǎn)兌付404.8億元，2019年5-12月需兌付154.21億元，2020年需兌付16.44億元。
不過(guò)，窟窿太大，填坑很難。天安財(cái)險(xiǎn)可能將原本可歸于股東的利潤(rùn)用作了抵消減值的損失。而這一動(dòng)作對(duì)于西水股份來(lái)講，可謂釜底抽薪。曾經(jīng)占據(jù)90%以上的主要營(yíng)收出現(xiàn)“斷流”，必然會(huì)造成一年的慘淡。
資產(chǎn)減值真實(shí)性問(wèn)題未解
歸咎涉及工作量大？
對(duì)于西水股份的第二大疑惑，就在于其“資產(chǎn)減值真實(shí)性”方面。此前，上交所要求西水股份審慎核實(shí)并補(bǔ)充披露，并給出了兩大方向：
結(jié)合相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，及公司所持新時(shí)代信托產(chǎn)品的具體構(gòu)成、底層資產(chǎn)、擔(dān)保物情況等，說(shuō)明公司資產(chǎn)減值測(cè)算的具體過(guò)程，包括但不限于主要參數(shù)選取及依據(jù)，并在此基礎(chǔ)上充分論證減值計(jì)提金額是否準(zhǔn)確、恰當(dāng)。
說(shuō)明減值跡象出現(xiàn)的具體時(shí)點(diǎn)，公司遲至本期才計(jì)提相關(guān)減值的合理性和審慎性，是否存在前期計(jì)提不足的情形，是否存在前期業(yè)績(jī)虛假或調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形。
但對(duì)于這一問(wèn)題，西水股份的回復(fù)并沒(méi)有最直接的答案。
具體來(lái)看，西水股份這樣回答：
收到工作函后，公司高度重視，立即組織相關(guān)部門(mén)認(rèn)真準(zhǔn)備工作函的回復(fù)工作，并將涉及子公司的相關(guān)問(wèn)題致函天安財(cái)險(xiǎn)，請(qǐng)其配合完成涉及天安財(cái)險(xiǎn)問(wèn)題的核實(shí)、回復(fù)工作。
天安財(cái)險(xiǎn)按照函件要求認(rèn)真安排相關(guān)核查等工作，但因問(wèn)題涉及工作量大且有待進(jìn)一步核查，天安財(cái)險(xiǎn)于近日回復(fù):“2020年7月17日，中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)對(duì)我司實(shí)施接管，我司正在開(kāi)展清產(chǎn)核資工作，相關(guān)事項(xiàng)有待進(jìn)一步核查?！?/strong>
因此，西水股份表示將持續(xù)關(guān)注工作函的回復(fù)進(jìn)展，及時(shí)履行信息披露義務(wù)。
也就是說(shuō)，這一問(wèn)題的回復(fù)不及時(shí)，不是不作為，而是因?yàn)樘彀藏?cái)險(xiǎn)一方?jīng)]有完成“任務(wù)”。正在開(kāi)展清產(chǎn)核資工作的天安財(cái)險(xiǎn)，涉及的工作量太大，以至于這一問(wèn)題不能明確答復(fù)。
定期報(bào)告出錯(cuò)有因
天安財(cái)險(xiǎn)與自身內(nèi)控！
定期報(bào)告是對(duì)一段時(shí)間的成績(jī)總結(jié)，但太多的錯(cuò)誤極易誤導(dǎo)市場(chǎng)。西水股份的定期報(bào)告連連出現(xiàn)錯(cuò)誤問(wèn)題。
上交所在此前的監(jiān)管工作函中指出，西水股份在編制定期報(bào)告時(shí)多次出現(xiàn)重大差錯(cuò)。同時(shí)，上交所要求西水股份充分核查內(nèi)部原因，完善內(nèi)控機(jī)制。
為此，在西水股份在回復(fù)中也正視了這一問(wèn)題，就“定期報(bào)告出錯(cuò)”一事進(jìn)行了回答：
子公司天安財(cái)險(xiǎn)2020年半年報(bào)對(duì)2018年及2019年的重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)進(jìn)行了追溯調(diào)整，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司對(duì)此進(jìn)行了更正并追溯調(diào)整了2018年度及2019年度財(cái)務(wù)報(bào)表。
2020年三季報(bào)披露后，公司自查發(fā)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)存在差錯(cuò)，之后對(duì)上述差錯(cuò)進(jìn)行了更正，本次更正不影響公司2020年三季度合并報(bào)表數(shù)據(jù)。
一個(gè)是因?yàn)樽庸咎彀藏?cái)險(xiǎn)在“剝離”前，其定期報(bào)告中的錯(cuò)誤數(shù)據(jù)，致使公司報(bào)告出現(xiàn)差錯(cuò)；一個(gè)是因?yàn)樽陨頂?shù)據(jù)性錯(cuò)誤造成的差錯(cuò)。
看似是一個(gè)直面的回答，卻依舊沒(méi)有點(diǎn)出出錯(cuò)的根本性原因。內(nèi)控制度的不完善、內(nèi)控能力的失衡或許才是主因。
當(dāng)然，西水股份也表示，今后，將進(jìn)一步提高全體人員的內(nèi)控意識(shí)，同時(shí)加強(qiáng)內(nèi)控管理和會(huì)計(jì)核算管理，加強(qiáng)對(duì)內(nèi)控制度的普及和培訓(xùn)力度，提升內(nèi)部控制能力，并根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的指引，不斷提升會(huì)計(jì)核算管理水平和會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，以避免類(lèi)似情況的發(fā)生，為企業(yè)的規(guī)范管理保駕護(hù)航。
“不存在未披露事項(xiàng)”
但前路發(fā)展仍未明朗！
對(duì)于最后一個(gè)疑惑，“是否存在其他應(yīng)披露未披露的事項(xiàng)”，西水股份表示：
經(jīng)自查，除已對(duì)外披露的相關(guān)公告所涉事項(xiàng)外，公司目前不存在關(guān)于本公司的其他應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)，也不存在其他處于籌劃階段的重大事項(xiàng)。
雖然西水股份針對(duì)上交所提出的四大疑惑進(jìn)行了回復(fù)，但對(duì)于下一步如何走出“陰霾”，西水股份并未明確。畢竟，剝離天安財(cái)險(xiǎn)后的西水股份還有什么，各方心知肚明。
作為一家投資控股型公司，西水股份主要通過(guò)控股子公司從事保險(xiǎn)、貿(mào)易、投資管理等業(yè)務(wù)來(lái)獲得營(yíng)收，且保險(xiǎn)是其最主要的板塊。剔除主要的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)外，西水股份雖然還有私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)、貿(mào)易業(yè)務(wù)等，但營(yíng)收占比均未超過(guò)5%。
處于水深火熱中的天安財(cái)險(xiǎn)，何時(shí)走上正軌尚不得而知，而西水股份想必仍將持續(xù)經(jīng)受煎熬。
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