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為進一步加強對保險資產(chǎn)管理公司的機構(gòu)監(jiān)管和分類監(jiān)管，促進保險資產(chǎn)管理行業(yè)合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營和高質(zhì)量發(fā)展，提升服務實體經(jīng)濟質(zhì)效，近日銀保監(jiān)會發(fā)布《保險資產(chǎn)管理公司監(jiān)管評級暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）。銀保監(jiān)會有關部門負責人就相關問題回答了記者提問。

一、《辦法》制定背景是什么？

自2003年首家保險資產(chǎn)管理公司成立以來，經(jīng)過十余年發(fā)展，保險資產(chǎn)管理公司從無到有、從小到大，目前已經(jīng)設立28家機構(gòu)，受托管理保險業(yè)超過70%的資金，資產(chǎn)管理規(guī)模近15萬億元。保險資產(chǎn)管理公司在大類資產(chǎn)配置、長期資金管理、固定收益投資等方面能力和影響力逐步提升，形成了富有特色的核心優(yōu)勢，已成為我國金融市場的重要力量。與此同時，保險資產(chǎn)管理公司在機構(gòu)性質(zhì)、管理風格、受托規(guī)模、投資能力以及市場化程度等方面，差異化特征明顯。

以風險為導向的分類監(jiān)管，既是國際上較為成熟的金融機構(gòu)監(jiān)管措施，又已在我國金融市場積累了十余年的監(jiān)管實踐經(jīng)驗。從2006年開展商業(yè)銀行監(jiān)管評級與分類監(jiān)管開始，監(jiān)管部門相繼推出對企業(yè)集團財務公司、信托公司、證券公司、期貨公司、保險公司等機構(gòu)的監(jiān)管評級與分類監(jiān)管制度，并隨行業(yè)發(fā)展不斷優(yōu)化完善，取得積極成效。

吸收借鑒國內(nèi)外金融機構(gòu)分類監(jiān)管的相關經(jīng)驗做法，建立實施保險資產(chǎn)管理公司的監(jiān)管評級制度，并根據(jù)評級結(jié)果，在市場準入、業(yè)務范圍、產(chǎn)品創(chuàng)新、現(xiàn)場檢查等關鍵領域采取差異化監(jiān)管措施，具有重要的現(xiàn)實意義和較強的可操作性。一是有利于實現(xiàn)分類監(jiān)管和差異化監(jiān)管。通過監(jiān)管評級，既能避免過去混同監(jiān)管帶來的成本增加等問題，又能清晰確定監(jiān)管重點，合理配置監(jiān)管資源，提升監(jiān)管效率。二是有利于促進保險資產(chǎn)管理公司防范風險、合規(guī)經(jīng)營和規(guī)范發(fā)展。通過監(jiān)管評級，形成正向激勵，推動公司主動對標行業(yè)標準和標桿公司，強化合規(guī)經(jīng)營意識，增強內(nèi)生發(fā)展動力。三是有利于強化監(jiān)管導向，促進保險資產(chǎn)管理行業(yè)專注主業(yè)和特色，優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)，提升服務實體經(jīng)濟質(zhì)效。

二、《辦法》制定的總體原則是什么？

一是全面覆蓋資產(chǎn)管理業(yè)務的關鍵領域。評級指標體系結(jié)合保險資產(chǎn)管理行業(yè)特點、監(jiān)管要求和資金運用方式，圍繞公司治理與內(nèi)控、資產(chǎn)管理能力、全面風險管理、交易與運營保障、信息披露等方面設計評級指標和評分規(guī)則。評級指標體系覆蓋保險資產(chǎn)管理公司管理運作的全鏈條、全流程，既能作為全面評估公司的工具，又能作為公司提升和發(fā)展的指引。二是聚焦風險管理和合規(guī)經(jīng)營。分類監(jiān)管的基本目的是根據(jù)機構(gòu)風險和合規(guī)狀況實行差異化監(jiān)管，指標體系設計時在各大類指標中都強調(diào)和設置有關合規(guī)指標，并專門設立全面風險管理維度，體現(xiàn)堅持以風險管理能力為核心，聚焦風險管理和合規(guī)經(jīng)營的評級和監(jiān)管原則。三是強化長期穩(wěn)健特色。保險資產(chǎn)管理公司在發(fā)展中形成了具有行業(yè)特色優(yōu)勢的長期資產(chǎn)投資能力和大類資產(chǎn)配置能力。《辦法》參考行業(yè)最佳實踐，設定高標準的指標評分規(guī)則，充分體現(xiàn)標桿公司的示范效應和發(fā)揮監(jiān)管政策“指揮棒”作用。四是實行動態(tài)跟蹤調(diào)整。在統(tǒng)一標準、規(guī)范分類的基礎上，根據(jù)行業(yè)發(fā)展變化，動態(tài)調(diào)整優(yōu)化指標體系，使其在保持相對穩(wěn)定的同時，能夠適應新形勢的發(fā)展要求。

三、評級指標體系選取了公司治理與內(nèi)控、資產(chǎn)管理能力、全面風險管理、交易與運營保障以及信息披露等五個維度，主要考慮是什么？

為全面、客觀、公正地反映保險資產(chǎn)管理公司的綜合能力，評級指標體系充分借鑒國際領先保險資產(chǎn)管理公司的管理實踐，結(jié)合我國保險資產(chǎn)管理行業(yè)現(xiàn)狀，選取公司治理與內(nèi)控、資產(chǎn)管理能力、全面風險管理、交易與運營保障以及信息披露等五個維度，覆蓋了公司治理和業(yè)務運作的各流程環(huán)節(jié)。主要考慮是：

一是夯實機構(gòu)有效自我約束基礎。結(jié)合資產(chǎn)管理業(yè)務特點，設置公司治理與內(nèi)控維度指標，從決策授權(quán)、防火墻設置、關聯(lián)交易和內(nèi)部控制等方面，全面評價公司治理有效性，防范內(nèi)部制衡失效和利益輸送等重點風險。二是提升行業(yè)核心市場競爭力。設置資產(chǎn)管理能力維度指標，制定定量和定性標準，引導行業(yè)加強投資管理能力建設，發(fā)揮大類資產(chǎn)配置能力和特長，開展長期投資、價值投資。三是加強全面風險管理能力建設。全面風險管理維度指標堅持全面性、獨立性、透明性和公平性原則，通過強化風險治理架構(gòu)、風險制度流程、風險管理信息系統(tǒng)等要求，督促行業(yè)樹立審慎經(jīng)營理念，加強風險管控。四是提升交易與運營保障效率。優(yōu)秀的資產(chǎn)管理機構(gòu)需要具備強大的綜合實力，交易運營能力建設、信息治理及信息技術系統(tǒng)對投資管理業(yè)務發(fā)揮著重要支持作用。交易與運營保障維度指標參考行業(yè)最佳實踐，從交易運營組織架構(gòu)、制度流程、效能評估、信息系統(tǒng)等方面，提出科學的評價標準，引導行業(yè)建立安全高效的交易運營保障體系。五是加強信息披露管理。資產(chǎn)管理行業(yè)實質(zhì)是基于信任而履行受托職責，對信息披露的規(guī)范性和及時性提出較高要求。信息披露維度指標從制度建設、監(jiān)管報告、客戶告知、公開披露等方面，引導公司完善信息披露機制，準確、及時、完整披露有關信息。

四、《辦法》與其他金融機構(gòu)監(jiān)管評級政策的共性與特色是什么？

我會在制定《辦法》過程中，充分研究了國內(nèi)各類金融機構(gòu)在監(jiān)管評級方面的相關制度，吸收借鑒分類監(jiān)管體系中的成熟理念，在監(jiān)管評級的整體框架上保持了諸多共性。一是在導向上，以風險管理、穩(wěn)健經(jīng)營為核心，將監(jiān)管合規(guī)作為底線設置減分調(diào)整項，針對不合規(guī)行為加大評級調(diào)降力度，提高違規(guī)成本；二是在內(nèi)容上，覆蓋公司治理、投資能力、風險管理、交易運營等經(jīng)營環(huán)節(jié)，與業(yè)外評級標準保持基本一致，也確保了跨行業(yè)的橫向可比性；三是在方法上，采用定量和定性相結(jié)合的方式，能定量的盡可能定量，以提升指標檔位的區(qū)分度；四是在應用上，設置了差異化的政策，區(qū)別對待不同級別公司，并通過正向激勵措施，增強行業(yè)機構(gòu)向最高標準看齊的內(nèi)生動力。

此外，監(jiān)管評級體系也充分突出了保險資產(chǎn)管理行業(yè)的特點。一是注重長期資產(chǎn)管理能力建設，納入了大類資產(chǎn)配置、產(chǎn)品發(fā)行管理、長期投資考核、薪酬遞延機制等細項指標。二是定位于資管機構(gòu)服務質(zhì)量，用保險資產(chǎn)受托目標達成度、管理業(yè)內(nèi)外資金規(guī)模等指標衡量公司的市場化競爭力，評估服務保險保障情況和在國內(nèi)金融市場的貢獻度。三是著眼于行業(yè)發(fā)展的長效機制，通過樹立保險資產(chǎn)管理行業(yè)最佳實踐、明確行業(yè)標準，為行業(yè)發(fā)展指明方向。四是增加評價指標的包容性和平衡性，考慮到保險資產(chǎn)管理公司個體差異較大，在服務第三方保險資金指標、信息系統(tǒng)資源投入等指標設計上，按照行業(yè)排名和相對占比兩項孰高原則進行評分。

五、《辦法》調(diào)整項指標是如何設置的？

為更好地向市場和機構(gòu)傳遞政策信號，體現(xiàn)獎優(yōu)罰劣的監(jiān)管導向，我會在評級指標體系中專門設置了調(diào)整項指標。一方面，對于被監(jiān)管機構(gòu)采取監(jiān)管措施或行政處罰、被交易市場及自律組織采取紀律措施的機構(gòu)相應扣減一定分數(shù)，對于出現(xiàn)特別重大風險事件的機構(gòu)實行“一票否決”，直接定為D類。另一方面，將業(yè)外資質(zhì)、資產(chǎn)管理規(guī)模、服務業(yè)外資金、單位管理資產(chǎn)利潤率等列入加分項，鼓勵具有市場競爭力的公司和“專而精”、“小而美”的特色經(jīng)營公司發(fā)展。同時，對于積極服務國家重大戰(zhàn)略,開展環(huán)境、社會和公司治理（ESG）等綠色投資,對行業(yè)發(fā)展作出重大貢獻的機構(gòu)酌情予以加分。

六、監(jiān)管評級結(jié)果將如何使用？

監(jiān)管評級結(jié)果主要用于銀保監(jiān)會日常監(jiān)管，由銀保監(jiān)會以“一對一”方式向保險資產(chǎn)管理公司通報，各公司不得將其用于商業(yè)宣傳。銀保監(jiān)會將根據(jù)監(jiān)管評級結(jié)果，對不同類別的保險資產(chǎn)管理公司實行差異化對待。一方面，對于經(jīng)營管理能力和風險管理能力強的公司，以非現(xiàn)場監(jiān)管為主，定期監(jiān)測各項監(jiān)管指標，通過會談和調(diào)研等形式，掌握最新的風險情況，在市場準入、業(yè)務范圍、業(yè)務審批等方面給予適當支持。另一方面，對于經(jīng)營管理能力和風險管理能力弱的公司，給予持續(xù)的監(jiān)管關注，在業(yè)務上做“減法”，必要時依法采取暫停業(yè)務資格、責令停止接受新業(yè)務等審慎監(jiān)管措施。下一步，銀保監(jiān)會將加強評級結(jié)果與監(jiān)管政策銜接，加強評級結(jié)果運用，確保分類監(jiān)管措施切實落地，維護監(jiān)管評級政策的嚴肅性、權(quán)威性。