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借款四年勉強生存的日子終于要過去了，中法人壽即將迎來新時代。

12月18日一大早，銀保監會就向市場宣布了中法人壽的“喜訊”。期盼已久的增資，終于在2020年年關之際落地蓋章，飽受四年借款求生之苦的中法人壽終于迎來了曙光。

銀保監會這樣說

批準中法人壽注冊資本從2億元增加至30億元；批準法國國家人壽將其持有的中法人壽對應出資額為0.5億元的股權轉讓給鴻商產業控股集團，北京人濟九鼎資管將其持有的你公司對應出資額為0.5億元的股權轉讓給鴻商產業控股集團。

在新增注冊資本中，由寧德時代新能源科技股份有限公司認購新增注冊資本中的9億元，由青山控股集團有限公司認購新增注冊資本中的9億元，由鴻商產業控股集團認購新增注冊資本中的7.9億元，由貴州貴星汽車銷售服務有限公司認購新增注冊資本中的2.1億元。

這一次，監管不但同意了增資，同時也把中法人壽股權變更一事一并審核通過。這對于深陷泥沼的中法人壽來講，無疑是天大的喜訊。

股權變更完成后，法國人壽、北京九鼎資管退出；鴻商控股持股比例變為33%，依舊是第一大股東；新引入寧德時代、青山控股、貴州貴星汽車三家新股東，分別持股30%、30%、7%。中法人壽也由合資變成一家地地道道的中資公司。

苦日子終于熬出頭，起死回生后的中法人壽，又會以怎樣的面貌回到曾經熟悉的“戰場”？

借錢度日終到頭

28億緊急“補血”迎新生

說起中法人壽這家合資壽險公司，近幾年的悲慘生活讓行業為之惋惜。原本具有“國際范”的中法人壽，誰曾想到四年時間是靠借錢度日！

2017年，是中法人壽借款的開始。那一年，中法人壽年度保費收入僅約18.06萬元，償付能力充足率為-4035.94%，經營情況已不容樂觀。業務停擺，入不敷出，現金流近乎枯竭，讓中法人壽不得不向大股東伸手。

據統計，自2017年以來，中法人壽已向大股東鴻商集團借款27次，近3億元，具體來看：

2017年

中法人壽向鴻商集團共計借款9次，累計金額為13084萬元。

2018年

○ 1月29日，借款1450萬元

○ 4月12日，借款890萬元

○ 5月14日，借款680萬元

○ 6月12日，借款 570萬元

○ 7月2日，借款540萬元

○ 8月7日，借款550萬

○ 9月4日，借款1260萬元

○ 10月16日，借款470萬元

○ 12月7日，借款500萬元

2019年

○ 2月13日，借款1000萬元

○ 4月26日，借款1000萬元

○ 6月26日，借款750萬元

○ 9月5日，借款1800萬元

○ 12月4日，借款850 萬元

2020年

○ 3月19日，借款800 萬元

○ 8月5日，借款1600 萬元

○ 9月22日，借款1100 萬元

○ 12月4日，借款1000萬元

整整四年時間，不得已一次又一次 “伸手”，但依舊彌補不了中法人壽窘迫的困境。截至2020年三季度，中法人壽保險業務收入為0，凈利潤累計為-0.4億元，綜合償付能力充足率為-24408.67%，風險綜合評級為D級。

也就是說，在無收入的情況下，中法人壽的資金已不足以抵銷支出，而借款是中法人壽不得已而為之。

好在28億元的增資，即將結束中法人壽這種“寄人籬下”的窘境，在下一步的發展中，起碼有“回血”的資本，可以讓其重新開始。

過往增資曲折不易

合資變中資后或不再兩難

其實，中法人壽也算是“富家子弟”出身。2005年12月，由法國人壽與中國郵政共同創建成立。那時的中法人壽，還是作為“中國加入WTO世貿組織首批合資險企”之一而亮相。

不過，這種榮耀并沒有堅持多久。2009年，中國郵政另起爐灶成立中郵人壽，而作為被舍棄的中法人壽，則開始逐漸落后。2015年4月，中國郵政通過股權轉讓全身而退。當時，有業內人士分析稱，中國郵政拋棄中法人壽，是因為外方股東不愿意降低持股比例。

中外資的觀念差異一直是合資險企的通病，只不過中法人壽表現得更加明顯而已。但更換中資股東后的中法人壽，在增資方面還是沒有明顯的起色。

在2016年11月及2017年4月，中法人壽曾分別發布增資公告，但增資事件均沒有了下文。

2017年8月，中法人壽又一次發布增資公告稱，通過關于增資擴股的決議，擬新增注冊資本130005萬元，鴻商控股、北京人濟九鼎資管將參與增資，法國國家人壽不參與增資，并擬新增廣西長久汽車投資有限公司、寧德時代新能源科技股份公司參與定向認購。不過，這一增資依舊沒有落地。

多次發布增資公告，足以看出中法人壽對于增資的渴望。但中外股東意見的不統一，卻讓這一事件受到牽制。

有報道曾表示，中國市場并非中法人壽外方股東——法國人壽的主戰場，所以，即使成立的最初幾年中法人壽發展迅猛，外資股東始終沒有繼續增資的打算。

成立15年，還沒有過增資，這種情況在保險業內確實較為少見。不過隨著外資股東的退出，由合資變為中資的中法人壽有了新的開始。無論是從經營理念，還是從戰略布局來講，中法人壽的選擇或許將不再處于兩難之間。

中法人壽“第二春”開啟

更名換姓多頭布局？

2020年12月，算是中法人壽的“重生”之月。無論是從增資落地看，還是從公司屬性轉變看，中法人壽都將迎來不一樣的開始。

據『A智慧保』獲悉，中法人壽在增資完成后，也將開啟新的業務布局。

從管理層看

2020年前三季度償付能力報告顯示，目前中法人壽董事長為袁宏林，從2017年開始任職。但總經理一職尚且空缺，目前高管層僅有來自新華人壽的邢海軍擔任副總經理一職。

戰略布局之前，人事先行是常事。在開始新征程后，中法人壽管理層的補充，是其發展的重要一步。

從業務層面看

從中法人壽開始借款生存起，其經營發展就開始走上下坡路。沒有新增的業務來源，這幾年讓中法人壽的處境更加艱難。為此，重新出發的中法人壽，還要在業務開展方面下功夫。

尤其是在激勵競爭的當下，走出差異化的道路，或許是其思考的方向之一。

機構布局也將是發展過程中的重要一環

中法人壽除總部外，其分支機構僅有北京一家。所以，變為中資后的中法人壽在機構布局方面或有更大的需求。

如今，從死循環里走出來的中法人壽，由于法國國家人壽的離開，將面臨更名換姓，如何脫胎換骨，值得期待。