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9月11日，國務院正式對外印發《關于加強監管防范風險推動保險業高質量發展的若干意見》，這也成為繼2006年、2014年后，國家層面再次推出保險業發展的綱領性文件，也被業界譽為3.0版“國十條”。

無論是2006年6月發布的保險業復業以來的首個“國十條”，還是2014年8月迭代的2.0版“國十條”，每一次都為保險業中長期發展指明了方向，并帶來了新的發展機遇。

值此契機，不妨回顧一下過去18年來，“國十條1.0”到“國十條2.0”出臺后對保險業起到了哪些深遠影響。承接上一期1.0版“國十條”的回顧解讀，本期我們來總結2.0版“國十條”下，保險業發展的得與失。

2.0版劍指“由大做強”

2014年8月，國務院印發《關于加快發展現代保險服務業的若干意見》，時隔八年后再度出臺保險業新“國十條”。對比1.0版“國十條”，2.0版“國十條”跳出了“就保險談保險”的思維，首度提出了“現代保險服務業”的概念，并將其放在經濟社會工作的整體布局中統籌考慮。

的確，從當時保險業發展背景來看，盡管改革開放以來行業發展速度較快，但仍處于初級階段，尚不能適應我國全面深化改革和經濟社會發展的需要。因此文件提出，要加快發展現代保險服務業。

從2.0版“國十條”設定的發展目標來看，相比1.0版更加“量化”，提出：到2020年，基本建成保障全面、功能完善、安全穩健、誠信規范，具有較強服務能力、創新能力和國際競爭力，與我國經濟社會發展需求相適應的現代保險服務業，努力由保險大國向保險強國轉變。

屆時保險成為政府、企業、居民風險管理和財富管理的基本手段，成為提高保障水平和保障質量的重要渠道，成為政府改進公共服務、加強社會管理的有效工具。保險深度（保費收入/國內生產總值）達到5%，保險密度（保費收入/總人口）達到3500元/人。

從發展要點來看，與1.0版“國十條”將農業保險放在“第一順位”不同的是，2.0版“國十條”首先聚焦整體民生保障，提出要把商業保險建成社會保障體系的重要支柱、創新養老保險產品服務、發展多樣化健康保險服務等，并大膽提出了支持符合條件的保險機構投資養老服務產業；支持保險機構參與健康服務業產業鏈整合等，這無疑為近幾年保險公司跨界布局康養奠定了政策基礎。

除此之外，文件還將保險的風險管理功能融入社會治理體系之中，提出運用保險機制創新公共服務提供方式；發揮責任保險化解矛盾糾紛的功能作用。同時，文件還指出要進一步完善保險的經濟補償機制，提高災害救助參與度，包括首度提出將保險納入災害事故防范救助體系，建立巨災保險制度。此外，2.0版“國十條”也再度強調農險的重要性，提出大力發展“三農”保險，創新支農惠農方式。

2.0版“國十條”還有一大看點，那便是為保險業投資端“廣開門路”，推動險資投資渠道再松綁，如鼓勵保險資金利用債權投資計劃、股權投資計劃等方式，支持民生工程和國家重大工程；鼓勵保險公司通過投資企業股權、債權、基金、資產支持計劃等多種形式，在合理管控風險的前提下，為科技型企業、小微企業、戰略性新興產業等發展提供資金支持；研究制定保險資金投資創業投資基金相關政策。

同時，進一步發揮保險公司的機構投資者作用，為股票市場和債券市場長期穩定發展提供有力支持。鼓勵設立不動產、基礎設施、養老等專業保險資產管理機構，允許專業保險資產管理機構設立夾層基金、并購基金、不動產基金等私募基金；穩步推進保險公司設立基金管理公司試點。探索保險機構投資、發起資產證券化產品；探索發展債券信用保險；積極培育另類投資市場等。

負債端層面的政策基調也偏向 “寬松”，2.0版“國十條”明確全面深化壽險費率市場化改革，穩步開展商業車險費率市場化改革；深入推進保險市場準入、退出機制改革；加快完善保險市場體系，支持設立區域性和專業性保險公司，發展信用保險專業機構；規范保險公司并購重組。支持符合條件的保險公司在境內外上市等。

保費規模高歌猛進

可以看到，2.0版“國十條”落地后，在“放開前端、管住后端”的監管思路下，險資運用層面的松綁節奏顯著提速。

如2015年4月1日起取消投資連結保險投資賬戶設立、合并、分立、關閉、清算等事項審批；陸續放開或適度放寬保險資金投資優先股，投資創業投資基金、股權投資基金等，支持歷史存量保單投資藍籌股，增加境外投資范圍等。不僅如此，監管機構還建立了大類資產比例監管新體系，將50多項監管比例減少到10余項，大幅減少了傳統的比例限制。

負債端方面，人身險費率改革也在有序推進，其中就包括取消萬能險不超過2.5%的最低保證利率限制；分紅險預定利率上限將完全放開，由保險公司自主決定。

與此同時，保險代理人資格考試也在2015年取消，繼而推動了人身險代理人隊伍井噴式擴張。數據顯示，2015年至2019年，我國保險代理人從500多萬人井噴式增長至912萬人，達到歷史峰值。

另外，保險機構準入也趨于寬松。有相關媒體統計，2013—2016年，原保監會批準新設立的保險公司達51家，當時不少民營資本借此機會涌入保險業。

這一時期下，行業保費規模也再度迎來高速增長，從2014年的2.02萬億元增長至2016年的3.1萬億元。保費增速上，2014、2015和2016年分別高達17.5%、20%和27.5%。其中，2016年保費增速創下2008年以來新高，且總保費規模已超越英國、日本，位列世界第二。

從產品創新層面看，在2.0版“國十條”落地的十年間，商業健康險、商業養老險也迎來了跨越式發展，如商業健康險市場上，百萬醫療險、惠民保、稅優健康險等高性價比或具有稅優政策的產品獲得市場認可；商業養老險方面，在國家加快養老金第三支柱建設、實施個人養老金制度的背景下，個人養老金保險產品也在持續擴容。

保險服務供給上，各家險企除了在傳統的承保、理賠等服務環節優化完善外，還通過布局大健康、大養老產業資源，打造“產品+康養服務”模式，滿足客戶多樣化的健康養老服務需求，并逐步形成了輕資產、重資產、輕重結合等布局模式，將保險的服務邊界進一步延伸。

從2.0版“國十條”設立的發展目標來看，保險密度方面，2023年，我國保險密度達到3635元/人，實現了2.0版“國十條”的目標。不過，在保險深度上，距離5%的“小目標”還有一定差距，2023年全國保險深度為4.07%。

風險暴露倒逼回歸本源 

政策層面的解綁寬松，確實給保險業帶來了肉眼可見的增速，但風險隱患也在悄悄埋下。諸如前些年，一些資本大鱷一邊借助高收益萬能險等中短期產品不斷吸金，另一邊在資本市場上頻頻舉牌、擴張資產版圖，這樣的經營模式，一度讓險資被打上“野蠻人”的形象。

對于部分險企奉行的資產驅動負債模式，監管很快予以糾偏。2016年原保監會出臺《關于強化人身保險產品監管工作的通知》等一系列政策，對萬能險的激進式發展降溫。

2017年5月，監管又下發了號稱史上最嚴新規的134號文，即《關于規范人身險公司產品開發設計行為的通知》，叫停了“快速返還+萬能賬戶”類型保險產品。自此，保險業逐漸開始進入嚴監管模式，強調回歸保障本源、堅持“保險姓保”。

2018年于保險業而言是一個新的歷史節點，當年4月8日，原銀監會與原保監會合并，銀保監會正式掛牌運行，揭開了我國保險業監管的新篇章，銀保監會成立后，保險業的制度短板也在加速補齊。

典型的舉措有銀保監會發布《保險公司償付能力監管規則（Ⅱ）》，相較于之前的監管規則，償二代二期工程優化了實際資本計量規則，更加重視核心資本吸收損失的能力，加強了對保險業務和資金配置的政策性導向，有助于防范保險行業風險以及維護市場穩健運行。

此外，銀保監會還發布實施《銀行保險法人機構公司治理監管評估辦法（試行）》《健全銀行業保險業公司治理三年行動方案（2020—2022年）》《保險機構獨立董事管理辦法》《銀行保險機構公司治理準則》《銀行保險機構大股東行為監管辦法（試行）》等一系列文件，強化保險機構公司治理能力。

補齊制度短板的同時，監管還在加速化解問題機構的存量風險。先是2018年，原保監會會同人民銀行、原銀監會、證監會、外匯局等有關部門成立接管工作組，全面接管安邦集團經營管理。2019年7月11日，大家保險集團正式獲批成立，依法受讓安邦人壽、安邦養老和安邦資管股權，并受讓相關業務、資產與負債，設立大家財險。2020年2月22日，第二年接管期滿，銀保監會宣布結束對安邦集團的接管。

安邦的接管剛剛結束，緊接著，2020年7月，天安財險、華夏人壽、易安財險、天安人壽四家“明天系”保險公司又一起被原銀保監會接管，接管期限為一年。2021年7月，四家保險公司又延長接管期限一年，以確保風險得到妥善處理。2022年7月，四家“明天系”險企接管期滿后，其風險處置工作加速推進，時至今日，在國家金融監督管理總局的指導下，四家明天系險企迎來了各自的“終局”。

不過，整體來看，問題險企的風險化解及處置工作還遠未結束，償二代二期工程落地實施后，多家險企暴露出償付能力不充足、風險綜合評級不達標、公司治理存在缺陷等問題，過去粗放式的經營弊端和風險隱患正逐漸顯現，包括一些激進的大股東此前將保險公司作為融資平臺，導致其發展路徑走偏的情況也亟待扭轉。

這樣的背景下，2023年5月10日正式揭牌的國家金融監督管理總局提出全面強化“五大監管”，即機構監管、行為監管、功能監管、穿透監管、持續監管。由此，從嚴監管、“長牙帶刺”也成為當前和今后一個時期的保險業監管基調，防范和化解金融風險成為長期課題。