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作者：耿一康

編輯：顧檸

來源：險企高參

年內長城人壽保險股份有限公司（以下簡稱“長城人壽”）“補血”動作不斷！

5月29日，天眼查App顯示，近日，長城人壽保險股份有限公司發生工商變更，公司注冊資本由約55.32億人民幣增至約62.19億人民幣。不止如此，就在不久前，該公司同時舉牌兩家上市公司，引發市場廣泛關注。

日前，江南水務和城發環境相繼發布公告稱，長城人壽通過二級市場持續買入兩家公司股票。截至公告日，長城人壽持有江南水務4676.2萬股，持有城發環境的股數3210.4萬股，分別占兩家公司總股本的5%，達到舉牌線。

事實上，這并非是長城人壽首次在資本市場進行大規模舉牌。《險企高參》注意到，在短短一年的時間里，長城人壽已先后5次舉牌上市公司。2023年6月，長城人壽先后購入浙江交科和中原高速股份，達到舉牌線。時至今年年初，長城人壽又通過增持無錫銀行股票達到舉牌線，成為繼人保財險舉牌華夏銀行后，第一個舉牌上市銀行的險企。

不過，在長城人壽“買買買”的背后，其經營業績卻呈現承壓之勢。《險企高參》查閱該司近來業績發現，近五年長城人壽的保費收入穩定增長，不過去年該司凈利罕見虧損。截至今年3月末，該險企實現保險業務收入112.8億元，凈利潤虧損3.55億元。

長城人壽增資6.88億元

一年內累增持5家上市公司

自2023年以來，利率下行環境下險資增配高股息權益資產的趨勢較為明顯，多家險企公司先后舉牌上市公司。其中，長城人壽增持動作最為頻繁，就在近期該公司進行了一系列的增資“補血”。

5月29日，天眼查App顯示，長城人壽發生工商變更，公司注冊資本由約55.32億人民幣增至約62.19億人民幣。據《險企高參》了解，早在去年末，該公司就已獲得增資批復，以每股1.59元的價格，增發新股6.88億股，增資10.93億元，其中6.88億元計入注冊資本，剩余部分計入資本公積。這是長城人壽2005年成立至今第九次增資的實質推進，從時間來看，平均兩年左右長城人壽就會推行一次增資。

不僅如此，兩周前長城人壽同時舉牌兩家上市公司的舉動，也引發市場廣泛關注。

5月17日，江南水務和城發環境兩家上市公司相繼發布公告稱，自今年1月起，長城人壽通過二級市場連續5個月持續買入兩家公司股票。截至公告日，長城人壽持有江南水務4676.2萬股，持有城發環境的股數為3210.4萬股，分別占兩家公司總股本5%，均達到舉牌線。

對于此次舉牌兩家A股公司的原因，長城人壽表示，這是基于保險公司自身配置需求以及上市公司配置價值進行的長期投資。資金來源為長城人壽自有資金。這一表態充分展示了長城人壽對這兩家公司的信心和對長期價值的追求。

事實上，這并非長城人壽首次在資本市場進行大規模舉牌。《險企高參》從此次披露的權益變動書中了解到，自去年年中起，長城人壽就已拉開“舉牌大戲”序幕。

2023年6月，長城人壽先后購入浙江交科和中原高速股份，達到舉牌線。時至今年年初，長城人壽又通過增持無錫銀行股票達到舉牌線，成為繼人保財險舉牌華夏銀行后，第一個舉牌上市銀行的險企。直至今年4月，長城人壽又完成對江南水務和城發環境的增持。

《險企高參》通過梳理發現，長城人壽目前持股達到5%以上的公司數有6家，分別是金融街、浙江交科、中原高速、無錫銀行、江南水務和城發環境；累計持股數量分別為16836.2萬股、18982.4萬股、20522.4萬股、15303.6萬股、4676.2萬股、3210.4萬股，持股占比分別為5.63%、7.3%、9.13%、6.97%、5%、5%。

值得注意的是，在短短一年的時間里，長城人壽就已先后5次舉牌上市公司，這在業內都是較為罕見的。不僅如此，其舉牌數量也為險企中最多。

一季度虧損3.55億 保險收入狂飆突進

投資端活躍的同時 ，長城人壽經營卻愈顯艱難。

據《險企高參》了解，成立于2005年的長城人壽是一家“中生代”險企，自開業起的最初七年都是在虧損中度過，直到2012年才首度實現234.5萬元盈利。在連續三年盈利后，2016年，長城人壽又轉盈為虧，凈利潤虧損5.19億元，隨后兩年虧損逐步擴大，2017年、2018年分別虧損7.23億元、15.93億元。

從該險企近五年的經營狀況來看，2019-2022年長城人壽實現了連續盈利，然而去年該險企重回虧損的經營走勢。2019-2023年，該公司分別實現凈利潤1.15億元、1.35億元、1.49億元、0.99億元、-3.67億元。

與凈利的波動趨勢不同的是，長城人壽的保險業務收入較為穩健，近五年始終保持著穩定正增長。2019-2023年，長城人壽保險業務收入分別為80.89億元、87.54億元、111.01億元、148.53億元、230.34億元，同比分別增長30.7%、8.23%、26.81%、33.8%、55.08%。

從今年最新披露的一季報來看，長城人壽保費收入尤為亮眼，僅一季度的保險業務收入就超過112億元。不過，凈利上繼去年末虧損后并未撥正，凈利潤為-3.55億元。投資收益率0.91%，綜合投資收益率1.13%。

償付能力方面，截至今年一季度末，長城人壽綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率分別為151.31%、75.66%，最近一期風險綜合評級為BBB。

在整體承壓的險企市場環境下，長城人壽補血增資的動作能否為該公司帶來新變數，《險企高參》將持續關注。