国产综合自拍-国产综合色在线视频-国产综合色在线视频区-国产综合色精品一区二区三区-一级特黄a大片免费-一级特黄a免费大片

隨著財報季收官，上市財險公司2023年的成績單已悉數出爐。

雖不像壽險行業在去年預定利率切換下有一波“高光時刻”，但6家上市財險公司整體穩扎穩打，2023年保費收入均平穩增長。同時，各公司普遍加強風險減量管理，面對去年較多災害，財險業務綜合成本率也沒有大起大落，多表現微升。

不過，6家上市財險公司中，僅“非傳統”的互聯網保險公司眾安在線去年凈利潤同比正增長，拉動其業績的是數字生活等業務板塊及扭虧的投資表現；而人保財險、平安產險、太保產險、陽光財險及太平財險這5家傳統財險公司的凈利潤均出現下滑，“扛大梁”的車險業務“增收難增利”。在多家公司業績會上，新能源車險如何降成本依然是關注焦點。

上市財險公司2023年業績表現

A智慧保根據各公司年報整理制圖

保費穩增

綜合成本率微升

1.08萬億元，這是6家上市財險公司2023年原保險保費收入總額，與全行業同期1.6萬億元原保險保費收入相比，占比約67%，有著絕對的代表性。

從各家具體數據看，以千億為分水嶺，人保財險2023年原保險保費收入為5158.07億元，同比增長6.3%，是我國財險業首家年保費突破5000億元的公司；位居第二、三的分別是平安產險、太保產險，2023年原保險保費收入分別為3021.6億元、1883.42億元，增速分別為1.4%、11.4%。除“老三家”外，太平財險、陽光財險及互聯網財險市場份額第一的眾安在線，2023年原保險保費收入分別為333.87億港元、442.4億元、295.01億元，增速分別為1.4%、9.6%、24.7%。

今年初采用新會計準則后，保險公司財報中首次亮相的“保險服務收入”指標，在營業收入項下替代了“保費收入”，但二者含義不同。在直觀數據上，人保財險、太保產險、太平財險和眾安在線的保險服務收入低于保費收入，分別為4572.03億元、1771.28億元、324.04億港元、275.21億元；平安產險、陽光財險的保險服務收入高于保費收入，分別為3134.58億元、454.8億元。

保費和保險服務收入能體現一家公司的規模，綜合成本率能更多反映業務成本和質量，在該指標表現方面，上市財險公司也都表現得相對穩健。從業務布局和業務策略相似的5家傳統財險公司看，其中4家綜合成本率上漲，幅度最大的是太平財險，同比上漲1.2個百分點至98.4%；年末絕對值最高的是平安產險，綜合成本率為100.7%，同比上漲1.1個百分點，也是唯一破百的上市系財險公司；人保財險、太保產險綜合成本率分別上升了0.9個百分點、0.7個百分點至97.6%、97.7%。陽光財險綜合成本率下降了0.7個百分點至98.7%。

綜合成本率多數微升，與去年臺風、暴雨等大災及疫后出險率回歸常態有關。與行業相比，上市財險公司的表現更算“上好”。根據中國保險行業協會發布的《2023年中國保險市場觀察》（以下簡稱“報告”），2023年財產險綜合成本率100.18%， 較上年同期增長1.28個百分點，85家財產險公司中55家公司綜合成本率超100%，占比64.47%，較上年同期增長5.43個百分點。

實際上，行業“馬太效應”早已廣受討論，頭部險企普遍銷售渠道更廣、管理基礎更好、技術實力更強，這些都是企業的核心競爭力，也為其進一步實施戰略規劃提供了基礎，例如多家上市財險公司在財報或業績會上提到了風險減量管理。

“去年自然災害比較多，但我們的綜合成本率能維持穩定，就是因為我們做了大量風險減量管理。下一步保險很多業務（如巨災業務）可不可保，就取決于能不能做風險減量服務。把風險減量做好，大災不一定需要大的賠付。”人保集團董事長王廷科在業績會上說道。

多家財險公司都強調了“事前”風險減量的重要性。如陽光保險在財報中稱，公司加快科技創新與風險減量服務融合，利用技術手段重塑風險減量服務理念，推出“紅外熱像”“防災物聯網”等多個風控服務產品，為酒店、醫院、小微商戶等多個行業打造專屬風險管理解決方案。2023年，累計為1.4萬個企業客戶提供科技減災和專業風險咨詢服務。太保產險董事長顧越在業績會上回應今年初凍雨災害時表示，損失超過5個億，但對公司總體影響有限。太保產險同樣高度重視風險預警、風險減量體系建設、“防減救賠”一體化能力建設，并將其列為2024年及中長期高質量發展聚焦的落點之一。

車險拖累凈利

“新能源”降本是焦點

能反映行業“馬太效應”的還有其他指標，如與綜合收益率密切關聯的凈利潤。報告顯示，財產險行業利潤集中度較高，2023年凈利潤排名前三的公司總和占比超過九成。不過6家上市財險公司與行業整體經營承壓同頻，5家傳統財險公司盈利均同比下降，僅“非傳統”的眾安在線去年凈利潤同比正增長。

年報顯示，5家財險公司2023年凈利潤同比降幅均超過10%。“老大哥”人保財險凈利潤同比下降13.3%至252.29億元，平安產險凈利潤同比下降11.4%至89.58億元，太保產險凈利潤同比下降19.7%至65.75億元，陽光財險凈利潤同比下降36.1%至9.78億元，太平財險凈利潤8639萬港元，同比降幅達71%。

為何業務整體規模增長但盈利狀況不佳？車險“增收難增利”是一大拖累。2023年，車險依然是各家財險公司的“基本盤”，其“增收”表現在車險保費收入、車險保險服務收入的普增上。仍以5家傳統上市系財險公司對比，“老三家”的車險保費收入都已在千億量級，人保財險、平安產險、太保產險2023年車險保費收入分別為2856.26億元、2138.51億元、1035.14億元；陽光財險、太平財險保費收入在200億—300億量級。2023年除太平財險外，另4家財險公司車險保費收入同比增速在5%—6%上下，太平財險車險保費收入同比下降了2%。

5家公司車險保費收入的貢獻占比在50%—70%之間，對保費“護盤”表現之穩定，離不開新車銷量增長，尤其是新能源汽車在政策拉動下的快速擴張。“車險的增長很大一部分來自新能源車的增長。”人保集團副總裁、人保財險總裁于澤在業績會上說道。數據顯示，2023年，人保財險新能源車承保數量同比增長57.7%，太保新能源車險增長54.7%，均明顯高于總體車險保費增速，可以直觀反映新能源車險的迅猛增勢。今年1月、2月，不同于壽險“開門紅”略慘淡，財險公司保費收入整體繼續向上，有媒體分析認為，這離不開春節前后購車需求釋放的帶動。

不過，在給財險公司帶來業務增量的同時，車險尤其是新能源車險也讓保險公司承受愈發明顯的承保虧損壓力。新能源車的物理屬性，加上不少人購買新能源車用于網約車業務，令新能源車險出險率、賠付率高企。疊加2023年疫后出行恢復因素，可比數據顯示，“老三家”2023年車險承保利潤均出現下滑。其中，人保財險、平安產險車險承保利潤分別為86.23億元、47.32億元，均同比下降約四成，太保產險的車險承保利潤同比下降15%至24.1億元。

多年來，新能源車險如何降成本成為行業一大焦點，各家公司也采取了相應措施，著手點主要在渠道、理賠等環節。例如平安產險財報中稱，構建了新能源專屬定價、服務、理賠體系，以持續提升車險盈利能力；太保產險財報顯示，公司探索新能源車經營新模式，全面布局融入汽車產業生態，與車企建立扁平化協同合作機制；于澤在業績會上談到，人保財險在新能源車險方面建立了專營的垂直管理理賠運營模式，比燃油車的理賠更準、更快。

“大公司在定價、數據、渠道等方面有優勢，預計車險市場的馬太效應會進一步顯現。”于澤還進一步稱，金融監管總局加大對車險“報行合一”的監管力度，將會形成更持久嚴格的處罰機制，對促進車險降本增效、市場規范更有利。顧越也表示，雖然目前新能源車險的綜合成本率還處于虧損狀態，但去年以來已呈現明顯下降趨勢，所以對未來新能源車險的發展充滿期待。

“非車”增降不一

責任險保證險拖累大

在車險市場之外，財險公司也紛紛開始尋找“第二增長曲線”。非車險是一個重要突破口，加上健康中國、鄉村振興等國家戰略的深入實施及險企業務結構優化，以農險、責任險等為代表的傳統非車險產品進一步豐富，退貨運費險、航班延誤險等個性化新產品不斷涌現。

根據協會報告，2023年非車險業務原保險保費收入7212.36億元，同比增長7.88%，增速高于車險業務，占比45.1%，近五年占比逐年提升，比綜改前提升了8.08個百分點。非車險前三大險種依次是健康險、農業險、責任險。

上市財險公司也在此方面發揮頭雁作用，多家公司的非車險增速跑贏行業均值。可比數據顯示，2023年，人保財險非車險業務原保險保費收入同比增長7.4%至2301.81億元，太保產險非車險原保險保費收入同比增長19.3%至848.28億元，陽光財險非車險原保險保費收入同比增長14.9%至181億元，增速均超過本公司的車險業務。不過平安產險非車保險保費收入同比下降了11.2%，為648.99億元。

進一步來看，部分險企的個別非車險種也和車險一樣“增收難增利”，甚至虧損面更大。例如人保財險、平安產險、太保產險、陽光財險2023年責任險承保利潤均為負值，最高的人保財險承保虧損23億元。從行業看，責任保險也位居2023年賠款金額前三位的險種之列。多家公司表示，會進一步提高精準定價能力，強化重點項目常態化管控，推進責任險品質的持續優化改善。

平安產險的承保利潤缺口還來自于保證保險業務，2023年虧損68.34億元。保證保險業務曾為平安產險創造顯著的承保利潤，但近年受宏觀經濟環境變化等影響，小微企業客戶還款壓力較大，公司保證保險綜合成本率有所波動。平安在財報中稱，近年來公司持續收縮保證保險承保規模，并于2023年四季度暫停了融資性保證保險業務，隨著業務風險敞口收斂，未來其對公司整體業務品質的影響程度將大幅降低。

頭部險企尚有“折戟”項，隨著市場競爭更為激烈，中小險企如何應對？成立僅十年、互聯網財險市場份額第一的眾安在線，或能為更多中小財險公司提供一些思路。年報顯示，公司的業務主要分為健康、數字生活、消費金融與汽車四個板塊，其中保費收入貢獻度最高的是數字生活，2023年保費收入125.63億元，同比增長47.58%，占總保費收入比重達42.58%。

數字生活涉及的業務較廣，覆蓋電商交易鏈路、航旅領域、寵物市場等。眾安在線年報顯示，在航旅領域，2023年人們重燃旅行熱情，需求激增，業務增長近90%；寵物險市場迅速增長，總交易額達5億元，每22個寵物主中就有一人為寵物披上了眾安護甲。

展望2024年，多家上市財險公司高管表示，隨著經濟繼續回升向好，疊加社會大眾對保險的意識不斷增強，給財險業帶來新的空間和機遇；國家推動實體經濟和新興產業蓬勃發展，也將給財險業帶來結構性增長。財險公司將以科技賦能業務精細化運營，為客戶帶去更多普惠產品，實現價值主張與市場規模雙贏。