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作者：九月

編輯：李亞  

來源：險企高參

近期，A股5家上市險企前2月保費數據紛紛出爐。據統計，A股5家上市險企共取得原保費收入7472.09億元，同比下降1.38%。

壽險方面，平安人壽、中國人壽、太保壽險、新華保險、人保壽險保費收入呈現“一升四降”格局，合計實現原保費收入5306.92億元，同比下降2.97%。其中僅中國人壽實現正增長，增速為2.8%；新華保險、人保壽險分別實現原保費收入395.9億元、412.8億元，增速分別為-14.59%、-16.77%。相較于壽險，財險的表現則較為穩定。

隨著銀保渠道逐漸落實“報行合一”后，各家險企銀保渠道新單收入均有所下降，近期經代渠道的壽險產品也迎來集中調整。據悉，目前已有長城人壽、信美相互、中英人壽、信泰人壽、中意人壽等公司十余款養老年金和增額終身壽險產品在保險經代公司下架。

業內人士預測，隨著個險、經代渠道“報行合一”的持續跟進，險企保費收入增長速度有可能會進一步放緩。

壽險“四降一升”，

人保、新華降幅均超兩位數

具體來看，壽險方面，平安人壽、中國人壽、太保壽險、新華保險、人保壽險5家險企保費收入呈現“一升四降”格局，合計實現原保費收入5306.92億元，同比下降2.97%。

其中，中國人壽實現原保費收入2527億元，同比增長為2.8%，在5家上市壽險公司中唯一實現正增長。平安人壽實現原保費收入1338.4億元，同比增長-1.1%；

太保壽險實現原保費收入632.7億元，同比增長-9.3%；新華保險、人保壽險分別實現原保費收入395.9億元、412.8億元，對應增速分別為-14.59%、-16.77%。

不同于壽險，財險“老三家”業務整體穩健增長，合計實現保費收入1907.07億元，同比增長2.06%。其中，太保產險實現保費收入389.77億元，同比增速6.2%，在財險“老三家”中增速第一。人保財險、平安產險分別實現保費收入1012.43億元、504.87億元，增速分別為1.05%、1%。

業內人士認為，由于中國人壽和新華保險只經營人身險業務，所以新華保險受到的影響較大。而中國人壽保費收入實現正增長，預計主要受益于開門紅預售節奏較早、擁有最大的個險隊伍以及銀保占比低于同業的綜合影響；中國平安保費增速相比較小，預計主因銀保優才隊伍的建設成效。

根據公開數據，中國人壽和中國平安的個險業務占比都在80%左右。中國平安的個險業務更是在85%左右，銀保占比僅7%。除此之外，人保壽險個險占比41%，太保壽險個險占比78%，新華保險個險占比為64%。

經代渠道部分產品下架，

“報行合一”下保費增長低迷

對于上述險企的表現，業內并不感到意外。此前，監管便針對人身險負債端陸續推出規范性政策，人身險的新單收入也因此受到影響。

去年8月底，國家金融監管總局下發《關于規范銀行代理渠道保險產品的通知》，一個月后分窗口指導銀保渠道落實“報行合一”。同年10月，國家金融監管總局人身險部向各人身險公司下發《關于強化管理促進人身險業務平穩健康發展的通知》，直指“開門紅”諸多亂象，要求保險市場平穩健康發展。

隨著銀保渠道逐漸落實“報行合一”后，各家險企銀保渠道新單收入均有所下降。近日，《險企高參》發現，金監總局相關司局也在抓緊啟動經代渠道的“報行合一”工作，經代渠道的壽險產品迎來集中調整。

一家大型保險中介的經紀人表示，“當前已經有一些產品下架了，下一步是重新簽協議，再重新上架。而且，很明顯感覺到傭金降了，儲蓄型保險產品傭金下降尤其明顯。”

據悉，目前已有長城人壽、信美相互、中英人壽、信泰人壽、中意人壽等公司十余款養老年金和增額終身壽險產品在保險經代公司下架。下架潮引發的搶購甚至讓某保險經紀公司的內部系統無法支持投保。

業內人士預測，隨著個險、經代渠道“報行合一”的持續跟進，險企保費收入增長速度有可能會進一步放緩。

信達證券在研報中分析，從2月當月保費來看，新華保險、人保壽險仍同比雙位數負增長，這主要是因為公司在報行合一和預定利率下調的背景下，主動壓降躉交產品，不再一味以躉交等低價值產品擴大規模，其中人保壽長險躉交保費同比-45.6%，期交首年保費則僅僅小幅-5.9%。隨著個險、經代渠道“報行合一”有望持續跟進，保費預計將持續維持波動，但業務結構有望持續優化，并帶動NBV提升表現。