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解密：預定利率為什么會下調？

你好，我是許岑cen。

因為預定利率下調，本月底大批產品將要團滅，3.5%的保險時代即將結束。今天來聊聊事情的源頭，一切的開始：

預定利率為什么會下調？

直接原因

保險公司下調產品的預定利率，實際是因為監管下調了責任準備金評估利率。

保險公司每收到一筆保費，就要提出一部分上交給監管，以保證未來有能力賠付。這筆錢就是責任準備金。對重疾險、終身壽險、養老年金險等長期險來說，通常要過多年才會發生賠付。怎么確定現在該收多少錢呢？

答案：定一個利率，把未來的理賠款折現。這個利率，就是責任準備金評估利率。

(養老年金也是理賠款哦，理賠條件是被保人活著)

當保險公司收取的保費固定時，責任準備金評估利率越小，說明監管對保險公司能按約賠付的信心越少，保險公司需要上交的責任準備金就越多。

那么，責任準備金評估利率和保險公司的預定利率有什么關系呢？

我畫了一下，大概是這樣的：

當保險公司研發出一款新產品，不能立刻上市銷售，得先拿給監管審批。如果產品的預定利率超過了責任準備金評估利率，監管會認為風險較高，駁回申請。這樣的話，保險公司沒法正常發售，等于白忙一場。因此，保險產品的定價利率都不會超過責任準備金評估利率。

所以，保險產品的定價權看似掌握在保險公司那兒，實際拿捏在監管手里。監管爸爸一聲令下，保險公司就得跟著調整。

根本原因

官方說法，是為了降低保險公司的負債端成本，防止利差損。

我用大白話解釋一下：

保險公司每賣出去一份保單，實際上都背了一份負債：

· 增額終身壽險：得按保單的規定實現現金價值

· 年金險：到時間了得按保單的約定給錢

這兩種保險都是確定收益的，換句話說就是剛兌的，保險公司現在雖然收了保費，但都會成為自己的負債，是必需完成的“業績壓力”。

(想到這個，莫名爽感)

當預定利率是3.5%時，保險公司得保證自己的投資收益率＞3.5%，否則保單賣得越多，自己虧得越嚴重。

但國內目前的投資環境并不樂觀，銀行存款的利率不斷下跌，國債也不遑多讓，30年期的收益率也就3.0%左右。

近幾年各大保險公司的投資收益率也欠佳，2022年保險資金的年化收益率只有1.83%，占保險資金90%的壽險公司，總體收益率只到3.85%；今年第一季度更慘，最高的只有3.29%。

投資環境不好，但長期險鎖定的是幾十年、甚至終身的收益，保險公司的賠付壓力可想而知。監管急著降低預定利率，也就可以理解了。

畢竟，萬一保險公司負債太多、真的經營不善，還是得監管爸爸來擦屁股。

新的養老年金險上線了，我的淚下來了...

養老這事吧，養老金比增額壽靠譜

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