国产综合自拍-国产综合色在线视频-国产综合色在线视频区-国产综合色精品一区二区三区-一级特黄a大片免费-一级特黄a免费大片

對人民生活和經濟發展提供風險保障的保險，也需要對自身經營的風險提供“安全鎖”，轉變為可量化的關鍵指標之一，就是償付能力充足率。20年間，保險監管部門不斷優化償付能力監管指標。

從2003年正式啟動實施以來，償付能力監管制度體系經歷了幾次修訂與完善。如今，在新的監管體系下，償付能力監管標準又一次迎來改變。

9月10日，國家金融監管總局發布《關于優化保險公司償付能力監管標準的通知》（簡稱《通知》），從十個方面對保險公司償付能力監管標準進行了優化。其中，對于最低資本要求，監管予以松綁，同時，調整投資方面的相關風險因子，鼓勵險資入市。

這個被視為險企“生命線”、事關保險公司經營生死存亡以及消費者權益保護的償付能力監管標準，拿捏了很多險企，尤其是中小公司。而且，在償二代（||）標準下，很多險企考核“不及格”。如今，伴隨標準的優化，中小險企能否迎來轉機時刻，成為行業關注的焦點。

從《通知》內容看，監管對最低資本進行了差異化調節。

具體而言，監管要求總資產100億元以上、2000億元以下的財險公司和再保險公司，以及總資產500億元以上、5000億元以下的人身險公司，最低資本按照95%計算償付能力充足率；總資產100億元以下的財險公司和再保險公司，以及總資產500億元以下的人身險公司，最低資本按照90%計算償付能力充足率。

同時，將保險公司剩余期限10年期以上保單未來盈余計入核心資本的比例，從目前不超過35%提高至不超過40%，鼓勵保險公司發展長期保障型產品。

這意味著經過調整后，險企的最低資本要求得到放寬，而實際資本將得到提升。這一改變對于險企償付能力充足率的影響是直接的。畢竟，從償付能力充足率的計算公式看，即：

實際資本、最低資本是影響償付能力充足率的最直接因素。而經過《通知》的優化，險企實際資本得到增強，最低資本得到放寬，分母增大，分子減小，綜合影響下，險企的償付能力充足率將進一步提升。

有業內人士表示，償付能力監管標準優化后，部分財險公司的償付能力充足率或將提高13-18個百分點。尤其是對于中小財險公司而言，這將是一大利好，畢竟在當前的監管標準下，有很多公司償付能力不達標，或許經過優化后，有部分險企會摘掉“不達標”的帽子。

除償付能力充足率可能會發生變化外，險資入市因此也能得以進一步釋放。

據悉，“償二代”二期工程落地，監管采取了更加嚴格的資本認定標準和風險計量因子，尤其是在風險因子方面，給出了嚴格的規定。

例如，對具有控制權的長期股權投資（子公司），實施資本100%全額扣除；為落實碳達峰碳中和重大決策部署，對保險公司投資的綠色債券的信用風險最低資本給予10%的折扣；為貫徹科技自立自強的決策部署，對專業科技保險公司的保險風險最低資本給予10%的折扣；規定保險公司不得將投資性房地產的評估增值計入實際資本等。

近年來受疫情及資本市場波動的影響，我國經濟發展下行，保險業也受到波及。雖然2023年經濟發展開啟回暖，但是目前來看恢復發展的基礎尚不穩固。

因此，為了刺激經濟發展，充分調動機構投資者的中長期投資效應，監管此前也啟動了一系列刺激險資入市的利好政策，例如，取消保險資金財務性股權投資的行業限制，取消保險機構參與證券交易的服務券商和托管人數量限制，支持優質保險資產管理公司參與開展資產證券化（ABS）及不動產投資信托基金（REITs）業務等。

如今，《通知》再一次給險資“松綁”，對于保險公司投資滬深300指數成分股，風險因子從0.35調整為0.3；投資科創板上市普通股票，風險因子從0.45調整為0.4；對于投資公開募集基礎設施證券投資基金（REITs）中未穿透的，風險因子從0.6調整為0.5。

調低風險因子后，可以刺激險資進一步入市。國壽集團首席投資官王軍輝表示，此次新規有利于更多險資流入資本市場，保險資金入市有望提速。

但需要提醒的是，監管要求險企加強投資收益長期考核，在償付能力季度報告摘要中公開披露近三年平均的投資收益率和綜合投資收益率。

此外，監管還引導險企支持科技創新，例如，保險公司投資的國家戰略性新興產業未上市公司股權，風險因子賦值為0.4；保險公司經營的科技保險適用財產險風險因子計量最低資本，按照90%計算償付能力充足率。

對于這一優化，想必讓一些中小險企看到了希望。畢竟，在面對越來越嚴格的考核標準下，《通知》的下發，給予了部分中小險企喘息的機會。

眾所周知，償付能力是衡量保險公司償還債務能力及安全性的重要指標，從“償一代”到“償二代”，再到如今的“償二代（||）”，考核標準一直在強化。

例如，在“償一代”下，險企的達標線為“償付能力充足率不低于100%”，但隨著2021年版《保險公司償付能力管理規定》的下發，償付能力監管指標就變為三項，核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率、風險綜合評級。只有“核心償付能力充足率不低于50%，綜合償付能力充足率不低于100%，風險綜合評級在B類及以上”的險企，才可以算得上符合監管要求。

2021年12月，原銀保監會下發《保險公司償付能力監管規則（Ⅱ）》后，對于險企的償付能力“考評”再次升級。不僅完善了利率風險的計量方法，還增設了重疾惡化因子，并且提出保險公司不得將投資性房地產的評估增值計入實際資本；新增了對長期股權投資強制減值的要求，并對合營聯營企業進行分層計量等內容。

不斷趨嚴的償付能力考核背景下，越來越多的險企被打上“不合格”的標簽。

據國家金融監管總局公布數據顯示，截至2023年第二季度末，在186家保險公司中，有55家公司風險綜合評級為A類，104家公司為B類，15家公司為C類，12家公司為D類。也就是說，有27家險企“不達標”，且這些險企均為中小險企。

險企償付能力不達標只是表象，最關鍵的在于“不達標”會影響一些業務發展。例如，經營互聯網人身險、經營個人養老金相關業務等。為此，一些險企為了提高償付能力，走上了增資“補血”的道路。但縱觀當下資本市場，增資之路并不易，如此情況下，中小險企的生存更艱難。

基于此，7月下旬，中國保險業協會曾發布《關于征集償二代二期規則執行難點及相關建議的函》表示，為總結保險機構實施《保險公司償付能力監管規則（Ⅱ）》時遇到的難點問題，中保協財會專委會前期面向常委單位征集償二代二期規則實施難點，形成《償二代二期規則執行難點及對策建議（征求意見稿）》報告。

具體來看，針對償二代二期具體規則的執行難點，財會專委會總結了15點，包括保險公司外源資本補充的需求提高然而受限較多；償二代二期規則下核心償付能力充足率降低過快；相互保險組織在資本補充形式及規模方面劣勢較大；財產險巨災風險最低資本快速上升；部分固定收益類資產不計量利率風險最低資本；公司資產負債管理有效性受到挑戰；公司關鍵財務指標存在披露口徑不一致等。

而此次《通知》的下發，監管在保持綜合償付能力充足率100%和核心償付能力充足率50%監管標準不變的基礎上，根據保險業發展實際對償付能力監管標準進行了優化，在一定程度上于中小險企來講來了一次寒冬期的關照。