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作者：邢莉 趙夢涵

來源： 險企高參

又一壽險公司宣布增資。

5月26日，長城人壽保險股份有限公司（以下簡稱“長城人壽”）近日披露關于變更注冊資本有關情況的信息披露公告。公告顯示，3家機構參與增資，其中2家新股東均為國資背景。自成立以來，長城人壽共進行了多次增資擴股。目前長城人壽注冊資本為55.32億元，較最初的3億元注冊資本已經翻了數倍。

若此次增資獲批，長城人壽注冊資本將由55.32億元變更為62.19億元。據長城人壽透露，本次增資主要是為了滿足行業監管對資本充足率的要求，提升公司的核心償付能力和綜合償付能力。

成立于2005年的長城人壽，已走過近18年歷程，在國內9個省市設立13家分公司。但從近年來業績表現來看，長城人壽增收不增利現狀待改善。

三股東出資近11億元，

2家國資股東入局

具體來看，長城人壽公告顯示，2023年5月15日，長城人壽召開2023年第一次臨時股東大會，會議審議通過了《關于增加公司注冊資本的議案》，同意本次增資價格為1.59元/股，本次擬增發新股6.88億股，長城人壽注冊資本將由55.32億元變更為62.19億元。

（圖片來源：長城人壽關于變更注冊資本有關情況的信息披露公告）

長城人壽本次增加的注冊資本由現有股東北京華融綜合投資有限公司（下稱：北京華融綜合投資），以及新引進股東中國國有企業結構調整基金二期股份有限公司（下稱：國調基金二期）、北京德源什剎海房屋管理有限公司（下稱：德源什剎海）認繳。

其中，北京華融綜合投資出資5.54億元，增資后合計持股比例為23.39%；新增股東國調基金二期出資4.50億元，增資后持股比例為4.55%；新增股東德源什剎海出資0.89億元，增資后持股比例為0.90%。三位股東將合計出資10.93億元。

這一變更待國家金融監督管理總局批準后生效。據官網顯示，長城人壽共有19家股東，其中前三大股東北京華融綜合投資、北京金昊房地產、北京金融街投資集團為一致行動人，合計持有長城人壽50.69%股權；中民投資本、北京金牛創新投資、北京金羊創新投資三家為一致行動人，合計持有長城人壽 18.43%股權。

針對此次增資的主要目的和用途，長城人壽方面對媒體表示，本次增資是長城人壽成立以后第九次增資擴股，主要是為了滿足行業監管對資本充足率的要求，提升公司的核心償付能力和綜合償付能力。

截至2023年3月31日，長城人壽綜合償付能力充足率為151.66%，核心償付能力充足率為86.99%。最新一季度監管風險綜合評級結果為 BB 類。

國家金融監督管理總局近期發布數據顯示，2023年一季度，納入會議審議的185家保險公司平均綜合償付能力充足率為190.3%，平均核心償付能力充足率為125.7%。長城人壽這兩項指標明顯低于行業平均水平，甚至已經逼近監管紅線。

中小股東尋求退出

公開資料顯示，長城人壽原名頤和人壽。由北京金融街投資（集團）有限公司、中建集團、中冶集團旗下骨干企業等涉及投資、金融、房地產、基礎設施建設等國民經濟重要行業的19家股東投資。

成立以來，長城人壽已進行多次增資擴股。

最近一次成功增資是在2017年，也是長城人壽成立以來的最大一筆增資。2017年10月，長城人壽增資50億元獲批。原有8大股東以及1名新增股東參與此次增資，該公司的注冊資本推至55.32億元。償付能力隨之大幅提升，2017年核心償付能力充足率達207.89%；綜合償付能力充足率增至213.25%。

而本次增資可追溯至2021年5月。彼時，長城人壽在北京金融資產交易所發布增資擴股項目，除了監管硬性規定外，還設定了一定的門檻，如希望引入具有協同資源豐富、資金實力雄厚的戰略投資方，重點目標為醫療、健康、養老、金融科技、地方金控等相關行業企業，此次新股東參與增資額度約10億-50億元。

值得注意的是，長城人壽引資擴股的另一面，卻是中小股東尋求退出。

據不完全統計近年來，三捷投資、涌金投資、國金鼎興投資、廣廈京都置業、亞祥興泰投資、完美世界在內的多家小股東均有意出清或轉讓部分持有的股權。不過截至2022年四季度末，上述小股東持股尚未發生變動。

2022年11月，據北京產權交易所官網顯示，廈門華信元喜投資有限公司擬轉讓所持長城人壽11.78%股權。該筆股權披露日期為去年11月18日至今年1月16日，最終流拍。之后，長城人壽11.78%的股權又轉戰上海聯合產權交易所，2月22日，上海聯合產權交易所上線長城人壽65141.43萬股股份轉讓項目，對應股權比例11.78%，轉讓無果。

這并非華信元喜首次出讓該筆股權。早在2018年11月，北京金融資產交易所就曾掛牌轉讓同為11.78%的長城人壽股權。

此外，據北京產權交易所官網顯示，中國二十二冶集團有限公司擬轉讓其持有長城人壽的3000萬股份，持股比例為0.54%。目前顯示為正式披露狀態，披露起止日期為2022年09月26日 至 2023年09月25日。

還有一些股東股權有被動退出風險。

2022年10月，中民投資本持有的2.69億股長城人壽股權，在阿里資產拍賣平臺被拍賣，評估價3.23億元，起拍價2.27億元，同樣因無人問津致流拍。中民投資本持有長城人壽7.43億股，占比13.44%，其中，被拍賣的2.69億股已經被上海金融法院股權凍結。

（圖片來源：長城人壽一季度償付能力報告）

年報顯示，在長城人壽共有19位股東，長城人壽的第四、第五、第六、第七、第十四大股東的股權質押凍結數量分別為7.39億股、6.51億股、2.63億股、1.18億股、0.4億股，其股權質押凍結比例為32.74%。

凈利承壓，

增收不增利現狀待改善

成立于2005年的長城人壽，在國內9個省市設立13家分公司，230家分支機構，設立資產管理、保險代理等四家控股子公司。

雖已走過近18年歷程，但從近年來業績表現來看，長城人壽增收不增利現狀待改善。

具體來看，長城人壽近年來總保費實現較快增長，自2017年至2022年，長城人壽分別實現保險業務收入為50.78億元、61.89億元、80.89億元、87.65億元、111.01億元、148.53億元，連續兩年保費規模實現百億以上。

（險企高參根據公開數據制作）

凈利方面表現則較為遜色。在2018年之前，長城人壽連年虧損是常態。2018年長城人壽的凈利潤虧損以15.71億元的成績位居非上市壽險公司虧損榜第二。

直至2019年，長城人壽扭虧為盈實現0.92億元的微薄盈利。2020年、2021實現凈利潤1.35億元、1.49億元。2022年，長城人壽凈利潤0.99億元，同比下滑33%。

（險企高參根據公開數據制作）

此外值得注意的是，今年年初，北京銀保監局發布了關于新任總經理王玉改任職資格的批復。1月17日，經北京銀保監局審核，核準王玉改長城人壽保險股份有限公司總經理的任職資格。

王玉改是一名有著多年保險從業經驗的女將。早在2022年2月長城人壽發布臨時信息披露報告稱，根據公司經營管理需要，經第六屆董事會第八次（臨時）會議審議通過，原公司總經理劉衛平先生不再擔任該職務，指定王玉改女士為長城人壽臨時負責人。長城人壽官網顯示，2022 年 8 月王玉改擔任長城人壽總經理。

“長城人壽目前總資產在860億元左右，截止到4月底，整體營業收入已超100個億。”王玉改在近期接受每日經濟新聞采訪時表示。

關于后續的發展規劃和戰略布局，王玉改稱，未來長城人壽會堅持高質量發展，發展策略會圍繞利潤管理和資本管理兩個中心去展開，這包括規模要適度增長，產品結構要迅速調整等。