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“中國保險這十年”系列專題已到第十八期，在此前的策劃中，我們先后回顧了過去十年間保險業服務國家重大戰略的心路歷程，以及“2012級”險企中的典型代表。

本期我們從創新層面聚焦，盤點十年來在監管的主導和規范下，保險業在組織形式、險資運用和風險管控能力方面，留下了哪些值得紀念的創新印記。

說起保險公司的分類，很多人的第一印象往往是按業務屬性劃分為財險、壽險、健康險公司等。

事實上，保險公司除了可按業務屬性劃分外，近年來伴隨著市場環境的變化，監管也在積極推動保險企業組織形式的創新，其中，多家互聯網保險公司和相互制保險公司的成立，便是典型的實踐成果。

分開來看，互聯網保險公司的發展始于2013年，彼時伴隨著“互聯網+”浪潮的興起，當年11月，集結“三馬”力量，由螞蟻科技、中國平安、騰訊等知名企業發起設立的眾安保險，成為我國乃至全球首家互聯網保險公司。兩年過后，2015年11月，國內第二家互聯網保險公司泰康在線也獲準開業。緊接著，2016年，安心財險和易安保險的先后開業，標志著互聯網險企陣營再度擴容至四家。

相較傳統的保險公司，互聯網保險公司有何優勢？在業內分析人士看來，互聯網保險公司最大的特色在于無需鋪設過多的線下機構，主要通過互聯網、數字化手段即可完成銷售、理賠等流程。這樣的經營模式對于傳統險企來說不僅可以降本增效，增強客戶黏性，對于消費者來說，也能獲得快捷便利的服務體驗。

不過，從實際發展上看，由于四家互聯網保險公司的資源稟賦和治理水平不同，走出了明顯分化格局。其中，眾安保險和泰康在線兩家險企，無論從產品創新還是科技能力上都較為領先。反觀另外兩家公司，易安財險因在公司治理上出現問題，目前已進入破產重整狀態，而安心財險在償付能力方面也表現欠佳。

除了推動設立互聯網保險公司外，近年來，監管還積極引入國際經驗，發展“相互保險”。可以看到，自2005年陽光農業相互保險公司開業后，時隔12年之久，相互制保險牌照于2017年再度開閘，借此契機當年就有眾惠財產、信美人壽和匯友財產三家相互保險社先后成立。又隔了四年多時間，2022年2月，中國漁業互助保險社也獲批籌建，標志著其將成為國內第5家持牌相互保險機構。

對于相互制保險機構的經營優勢，2015年，原保監會在《相互保險組織監管試行辦法》答記者問中指出，參照國際經驗，相互保險組織具有三個獨特優勢：一是投保人和保險人的利益一致，能夠較好地實現以客戶利益為中心；二是展業費用較低，可為會員提供更經濟的保險服務；三是由于沒有股東盈利壓力，其資產和盈余都將用于被保險人的福利與保障，有利于開發符合被保險人長期利益的險種。

不難看出，互聯網保險公司和相互制保險組織的涌現，不僅豐富了保險業的經營形態，也有利于帶動行業提升消費者服務整體水平。

監管引導行業發展創新，不僅體現在組織形式上，過去十年間，在保險資產管理方面，監管也基于“放開前端、管住后端”的原則，深入推進保險資金運用市場化改革。

縱觀過去十年來，我國保險資產管理行業的發展變化，首先從管理規模上看，截至2021年末，保險業總資產已達24.89萬億元，較2012年末的7.4萬億元，增長2.36倍。保險資金運用方面，從2012年到2021年底，我國保險資金運用余額也由6.85萬億元增長至23.23萬億元，年均增長達14.53％。

從政策層面看，2012至2015年，隨著保險業“新國十條”等規定的出臺，為推動保險資金提高配置效率，監管對險資的投資渠道逐步拓寬。不過，這一階段下的放開政策，盡管讓部分經營主體抓住了市場紅利，但由于缺乏對行業規律的深入理解，也同步積累了諸多金融嵌套的風險。

由此，為防范保險資金運用潛在風險，自2017年起，監管開啟新一輪改革，出臺了大量的規章細則，逐步完善建立起涵蓋大類資產比例、資產負債管理、品種投資規范、投資管理能力等較為完善的監管體系。其中，2022年9月1日起正式實施的修訂版《保險資產管理公司管理規定》，更是為保險資產管理行業邁向高質量發展提供了制度指引。

此外，不得不說的是，得益于保險資金投資能力的提升，保險資金的大類資產配置結構也不斷優化，銀行存款占比不斷下降，債券、股票等其他投資占比呈上升趨勢。

對于我國保險資管行業的發展趨勢，日前，中國保險資產管理業協會執行副會長兼秘書長曹德云在接受媒體專訪時表示，當前養老保障第三支柱建設提速、“雙碳目標”下的經濟綠色加快轉型、資管業雙向開放等政策，都在為行業實現高質量發展帶來新的動能。作為保險資產管理行業的重要經營主體，未來，保險資管機構要充分發揮自身優勢，把握供給側改革帶來的市場機遇，提高核心資產管理能力。

回溯過去十年來保險業的發展軌跡，不可否認的是，行業規模在快速增長的同時，也曾出現過“資產驅動負債”模式、激進投資等風險隱患。

但任何事物的發展，往往都是在不完美中進步、完善的，保險業的風險管控能力亦是如此。這一點，從近年來監管積極建設并修訂償付能力制度體系，強化風險穿透能力上便不難看出。

公開資料顯示，2012年，第二代償付能力監管制度體系建設規劃（以下簡稱“償二代”）正式開啟。歷時四年之久，經過先期的制度擬定、行業測試等階段后，于2016年起正式實施。在風險監管角度來看，“償二代”首度實現了從定量、定性、市場約束三個方面對保險公司償付能力的綜合監管。

不過，“償二代”建設完成后，監管的腳步并未停止，很快2017年 9 月，監管又結合金融工作的新要求和保險監管的新形勢，對“償二代”監管規則進行了全面修訂，啟動了“償二代二期”工程建設。

同樣，歷時四年多的時間，2021年12月底，銀保監會正式發布《保險公司償付能力監管規則（II）》，并于2022 年一季度正式實施。從“償二代二期”工程的修訂內容上看，其不僅從一期的17項規則擴增至20 項，在風險監管方面，也更強調市場與信用風險的穿透管理，也有利于引導保險公司聚焦主業、防范風險，積極服務實體經濟。

對于規則（II）落地后的實施效果，近日，據銀保監會相關部門負責人介紹稱，從今年上半年的實施情況看，規則Ⅱ有效提升了監管指標的風險敏感性和有效性，在引導保險業服務實體經濟、支持資本市場發展等方面也取得積極效果。

當然，除了完善保險業償付能力監管外，近年來在保險業務方面，監管還相繼開展了針對車險、人身險、互聯網保險等領域的專項治理活動。同時，為從源頭上防范銷售誤導、捆綁營銷等市場亂象，銀保監會還接連下發《互聯網保險業務監管辦法》、《意外傷害保險業務監管辦法》等制度，并醞釀出臺《人身保險銷售行為管理辦法》，引導行業向專業化、精細化路徑轉型。

此外，在消費者保護工作方面，監管的創新成果、完善舉措也有目共睹。自2015年國務院印發《關于加強金融消費者權益保護工作的指導意見》以來，銀保監會持續通過現場檢查、投訴督查、行政處罰等手段加大消保工作力度。2021年銀保監會下發的《銀行保險機構消費者權益保護監管評價辦法》也進一步倒逼保險機構將保護消費者權益落到實處。

可見，過去十年來，在引導保險業風險防范、整治市場亂象工作中，監管一直秉承著堵疏結合、完善優化的思路，為保險業邁向高質量發展而不斷努力。