原標題：再保市場進入新一輪承保周期，費率上行引中小險企趕早準備

　　近日，瑞士再保險瑞再研究院發布的最新一期sigma報告顯示，盡管全球經濟增速放緩，但在中國保險市場的助推下，亞洲新興市場將發展強勁，預計2020年， 中國非壽險保費將增長9%，壽險保費將增長11%。保險市場發展下，直保、再保業務均將有所促進，瑞再保險指出，目前再保機構正在從再保合約的接收者，逐步轉向直保機構的風險管理者，融入直保機構的價值鏈之中。

　　值得一提的是，各險企新年再保、分保的續轉業務已陸續推進，與往年相比，略顯“困難”，對此，業內人士指出，全球再保市場進入新一輪的承保周期，在近幾年巨災頻發、市場利率較低的背景下，行業呈現費率上升趨勢。成立時間較短的中小險企，對于費率的調高，出現不適。因此，從業內動作來看，今年不少中小險企的再保安排在時間上有所提前。

　　明年中國壽險、非壽險保費預計增11%、9%，驅動再保服務轉型

　　具體來看報告內容，在這份《在增長放緩局勢下保持韌性：全球經濟和保險市場展望2020/21年》中，瑞再研究院指出，全球經濟環境的變化，是保險市場發展的前提，“我們對于全球經濟增速的預期自一年前就開始下滑。貿易爭端造成的影響比預期還要深遠，仍然是全球經濟增長面臨的首要風險”。

　　面對全球金融危機，貨幣政策的應對至關重要，低利率或負利率的情況出現。瑞再研究院指出，從長遠來看，負利率會導致家庭儲蓄升高、資本配置不當、債務水平和杠桿率高企、銀行和保險公司盈利能力降低。

　　在此前提下，保險成為增強經濟韌性的關鍵因素，“家庭和企業能夠獲得事故損失的財務補償時，一個經濟體抵御沖擊的潛在能力也相應增強”，基于這一考量，瑞再研究院預測，全球保險業將呈持續增長趨勢，預計2020與2021年，非壽險與壽險保費均能實現3%左右的增速。

　　這一數據背后，中國引領的亞洲新興市場被視為行業增長的主要推動力，預計2020年， 中國非壽險保費將增長9%，壽險保費將增長11%。與此同時，瑞再研究院預測道，未來10年，中國保費收入將占亞洲總額的60%。不斷擴大的風險池將包括非車個人險種、醫療和健康保險等。

　　不可忽視的是，直保市場的發展，必然助推再保、分保需求。在瑞士再保險中國總裁陳東輝看來，發展之中，再保機構也在轉型，“此前的再保模式，是等直保公司將多余風險分散給再保公司，再保公司只是被動續保，這種1.0模式下，再保公司只能幫助險企解決承保能力的問題，過于簡單”。

　　基于此，陳東輝強調，“當下，再保公司正在轉變，以期與直保公司一起，為其在產品定價、核保等各個業務環節提供風險解決方案，融入直保公司的價值鏈之中，與之成為創新合作伙伴，而非簡單的再保合約接受方”。

　　險企對再保機構的期許也在提升，某壽險公司相關負責人向藍鯨保險分析指出，“再保公司可以在承保前端提供風險核查，支持智能核保；承保后端進行理賠核查，建立風控模型來控制風險”。

　　從產品角度而言，開發支持上可以從產品條款入手，協助精準定義重疾病種；服務端利用第三方機構專業優勢，進行風險控制；同時可以定期提供經驗分析結果，支持直保公司及時回溯產品情況，指導新產品開發。

　　再保市場迎趨勢性轉變，新周期下續轉費率上行

　　臨近年末，各險企再保險、臨分合約的續轉動作也陸續推進。藍鯨保險在業內了解到，今年的續保推進的并不算順利，直保公司與再保公司談判的戰線，略有拉長，費率也有上調趨勢。

　　中國自保網執行董事曹志宏認為費率的上調更多來源于財險業務，其向藍鯨保險介紹到，國際財險市場費率一直存在周期性的波動規律，當前中國再保業務主要由國際再保市場提供，國際再保市場的壓力傳導至國內，“2017年以來，國內再保市場從供求兩方面發生了趨勢性較變，導致國內再保合約續轉出現一定難度”。

　　具體來看，“在供給端，2017、2018年全球巨災事件頻發，保險業賠付額度加大，超過半數國際再保險公司虧損，推動國際和國內直保費率上升；在需求端，自2013年來的6年間，受中小保險企業價格競爭激烈影響，財產險費率連續下降30-40%，造成包括工程險在內的許多財產險費率在底部徘徊，國際再保險公司缺乏承保積極性。隨著未來全球性經濟緊縮，勢必影響財產險市場資本供給，預計我國財產險費率將發生趨勢性轉升”，曹志宏補充道。

　　在壽險領域，“再保合同續轉難題主要針對于健康險，尤其是作為主力產品線的重疾險”，一家壽險公司相關負責人向藍鯨保險透露稱，“近幾年重疾險增速迅猛，檢出率提升，各險企搶占地盤，但隨著經驗數據的累計與分析發現，行業重疾發生率呈逐年上升趨勢，已經逼近或突破再保的非保證費率”。

　　基于此，從再保公司角度而言，發生率逐年走高，此前的報價難以覆蓋發生率風險，漲價成為不得已的手段，上述負責人指出，“由此也就形成了直保與再保關于重疾續保價格的矛盾沖突點”。

　　“過去幾年國內再保市場出現疲軟狀態，費率逐年下降，部分中小險企的業務質量不佳，再保市場受制于市場環境，以較低費率承接了這部分業務，但考慮到近幾年國際市場巨災賠付、利率環境的情況。再保公司更關注承保業務的質量，對費率也就提出更高的要求，于是給中小險企可能形成了一定壓力”，陳東輝向藍鯨保險分析道。

　　這與中國保險市場的發展步調也存在關聯，“從國外經驗來看，因為再保業務已經推進了幾十、上百年，承保周期軟、硬市場均有所經歷，因此對于費率變化會相對適應。但國內中小險企成立時間不長，一直處于費率逐年下降的疲軟市場環境中，因此對于再保市場轉‘硬’的態勢存在一定的不適應”，陳東輝同時指出。

　　正是在此影響下，據陳東輝介紹，今年不少中小險企的再保安排在時間上有所提前，“因為險企看到了市場的轉變，早一點與再保市場續保，鎖定承保能力，安排合約，從時間角度來看，這與前幾年的趨勢有明顯差別”。

　　曹志宏也在行業觀察到這一現象，“今年各險企再保續保業務確實有所提前，直保機構正處于再保市場的反作用影響之下”。（藍鯨保險 石雨 shiyu@lanjinger.com）

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