日前，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品有關(guān)問(wèn)題的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《通知》”)，明確兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)以5年期及以上業(yè)務(wù)為主。因流動(dòng)性管理或者資產(chǎn)負(fù)債匹配管理需要，保險(xiǎn)公司可以開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)保險(xiǎn)期間為5年期以下的產(chǎn)品，但不得短于3年，且在償付能力、額度、比例、備案等方面均有嚴(yán)格要求。

自從2017年保險(xiǎn)行業(yè)強(qiáng)調(diào)“保險(xiǎn)姓保”、回歸保障本源，中短期產(chǎn)品遭到監(jiān)管的嚴(yán)格管控。(詳見(jiàn)本報(bào)報(bào)道《保險(xiǎn)轉(zhuǎn)大彎：強(qiáng)化保障本色》。但在轉(zhuǎn)型中，一些險(xiǎn)企也面臨較為嚴(yán)重的現(xiàn)金流壓力。

多位業(yè)內(nèi)人士告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者，兩全保險(xiǎn)是銀保渠道的主打產(chǎn)品，將利好銀保渠道的開(kāi)門(mén)紅。同時(shí)，此舉為低利率環(huán)境下的過(guò)渡性務(wù)實(shí)之舉，有利于解決一些險(xiǎn)企的流動(dòng)性問(wèn)題與資產(chǎn)負(fù)債配置壓力。

強(qiáng)化保障基調(diào)未變

此前，監(jiān)管規(guī)定2017年1月1日起保險(xiǎn)公司不得將終身壽險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)、護(hù)理保險(xiǎn)設(shè)計(jì)成中短存續(xù)期。這也意味著，中短期產(chǎn)品只能是兩全保險(xiǎn)。

在今年3月銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范人身保險(xiǎn)公司中短期產(chǎn)品有關(guān)問(wèn)題的通知》(征求意見(jiàn)稿)中，銀保監(jiān)會(huì)則直接把中短期產(chǎn)品定義為：人身保險(xiǎn)公司開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)的保險(xiǎn)期間不滿(mǎn)5年且不短于3年的兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品。

記者注意到，《通知》內(nèi)容與上述征求意見(jiàn)稿大體相似。如禁止名實(shí)不符，規(guī)避“長(zhǎng)險(xiǎn)短做”等行為，規(guī)定兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品的保險(xiǎn)期間應(yīng)當(dāng)與實(shí)際存續(xù)期一致。

在比例要求方面，規(guī)定保險(xiǎn)公司5年期以下兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品的年度規(guī)模保費(fèi)，應(yīng)控制在公司上年度末投入資本和凈資產(chǎn)較大者的1倍以?xún)?nèi)，且占公司年度規(guī)模保費(fèi)比例不得超過(guò)20%。

在銷(xiāo)售宣傳方面，要求保險(xiǎn)公司如實(shí)、準(zhǔn)確介紹產(chǎn)品責(zé)任、功能和保險(xiǎn)期間，不得以不實(shí)信息誤導(dǎo)消費(fèi)者。

在備案要求方面，要求保險(xiǎn)公司說(shuō)明未來(lái)3年產(chǎn)品銷(xiāo)售額度計(jì)劃、公司未來(lái)3年現(xiàn)金流預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)、銷(xiāo)售5年期以下兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響情況說(shuō)明。

而在償付能力規(guī)定上，《通知》較征求意見(jiàn)稿則更為嚴(yán)格。規(guī)定保險(xiǎn)公司綜合償付能力充足率低于120%時(shí)，應(yīng)立即停止銷(xiāo)售5年期以下兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品。而征求意見(jiàn)稿中的此項(xiàng)要求為“綜合償付能力充足率低于100%”。

助力險(xiǎn)企平穩(wěn)轉(zhuǎn)型

銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《通知》有利于保險(xiǎn)公司進(jìn)一步豐富保險(xiǎn)產(chǎn)品供給，滿(mǎn)足保險(xiǎn)消費(fèi)者的真實(shí)需求，也有利于保險(xiǎn)公司優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，防范利率風(fēng)險(xiǎn)。

彼時(shí)，大量中短期保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品成為一些保險(xiǎn)公司沖規(guī)模的利器，個(gè)別公司在發(fā)展中短存續(xù)期產(chǎn)品時(shí)較為激進(jìn)，給行業(yè)帶來(lái)很多問(wèn)題。

2016年~2017年，原保監(jiān)會(huì)連續(xù)發(fā)文嚴(yán)控中短期產(chǎn)品總量。特別是，2017年5月下發(fā)的“134號(hào)文”，相當(dāng)于禁止了5年期以下兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品。

嚴(yán)格管控之下，大批保險(xiǎn)產(chǎn)品下架退出市場(chǎng)，而一些險(xiǎn)企新的保險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)未及時(shí)跟上，一方面新單保費(fèi)收入下降，另一方面存量業(yè)務(wù)退保和滿(mǎn)期給付上升，部分公司的現(xiàn)金流不足風(fēng)險(xiǎn)凸顯。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)研究室副主任朱俊生認(rèn)為：“之前嚴(yán)管中短期業(yè)務(wù)很有必要，但也造成一些市場(chǎng)主體在轉(zhuǎn)型過(guò)程中面臨較為嚴(yán)重的現(xiàn)金流壓力。為了‘轉(zhuǎn)大彎’而不是‘轉(zhuǎn)急彎’，在一定條件下放行3~5年產(chǎn)品，同時(shí)鼓勵(lì)5年以上產(chǎn)品，對(duì)于緩解部分險(xiǎn)企的現(xiàn)金流壓力，支持其平穩(wěn)轉(zhuǎn)型，此次兩全新規(guī)具有積極的意義。”

北京保險(xiǎn)服務(wù)中心總經(jīng)理鄧建華告訴記者，“事物發(fā)展是一個(gè)動(dòng)態(tài)平衡，財(cái)富管理業(yè)務(wù)與保障性業(yè)務(wù)要同時(shí)并行，這實(shí)際上是動(dòng)態(tài)平衡的矯正行為。”

“一些公司出現(xiàn)現(xiàn)金流問(wèn)題，以前這個(gè)問(wèn)題只能通過(guò)財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)、增資處理?，F(xiàn)在適度放松3~5年中短期產(chǎn)品，讓險(xiǎn)企可以發(fā)行一些理財(cái)產(chǎn)品緩解現(xiàn)金流問(wèn)題，畢竟現(xiàn)金流問(wèn)題是金融業(yè)中大風(fēng)險(xiǎn)。”鄧建華說(shuō)。

交銀國(guó)際發(fā)表研究報(bào)告表示，中短期兩全險(xiǎn)的理財(cái)屬性較為突出，監(jiān)管放行5年期以下兩全險(xiǎn)的銷(xiāo)售，將有利于行業(yè)短期保費(fèi)加快增長(zhǎng)，以及穩(wěn)定代理人隊(duì)伍。

關(guān)鍵詞： 兩全保險(xiǎn)