◎記者 韓宋輝

　　“投資的本質(zhì)是在不確定性中尋找確定性，而‘雙碳’戰(zhàn)略是未來全球經(jīng)濟運行和資本市場不確定性中最大的確定性。它將激發(fā)能源革命和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，深刻變革國內(nèi)經(jīng)濟增長模式，推動金融市場投資邏輯發(fā)生重大變化，并催生嶄新的投資機遇?！苯眨?span id=stock_sh601628>中國人壽保險（集團）公司首席投資官，中國人壽資產(chǎn)管理有限公司黨委書記、總裁王軍輝在接受上海證券報記者專訪時深刻剖析了這一戰(zhàn)略下前所未有的發(fā)展機遇。

　　他認為，“雙碳”戰(zhàn)略下，綠色投資將是今后主要的投資主題和賽道，因此，保險資金必須把握機遇、順勢而為，加快完善投資框架，完善能力矩陣，拓展業(yè)務模式，不斷提升綠色投資能力。這就需要從戰(zhàn)略層面做好綠色投資頂層設計，強化品種投資支持能力以及持續(xù)提升多資產(chǎn)組合和風險管理能力。為此，國壽資產(chǎn)已全面啟動“綠色引擎”計劃，圍繞重點領(lǐng)域做好“綠色文章”，打響“綠色品牌”。

　　綠色投資重塑險資配置結(jié)構(gòu)

　　王軍輝認為，從資本市場角度來看，“雙碳”戰(zhàn)略將推動我國經(jīng)濟供給結(jié)構(gòu)第二次轉(zhuǎn)型，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從高碳消耗的傳統(tǒng)制造向低碳環(huán)保的高端制造全面轉(zhuǎn)型，帶來“新”“舊”兩個維度的投資機會。

　　“新”的方面，以能源革命為根本的新能源產(chǎn)業(yè)、新能源汽車產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，將步入新一輪歷史性發(fā)展快車道，2060年前新增投資有望達到100萬億元。而新能源為主導的能源供給格局，也將進一步影響下游能源消費，加速新能源利用技術(shù)效率，造就一批使用新能源的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

　　“舊”的方面，電力、鋼鐵等高碳排放行業(yè)將面臨結(jié)構(gòu)性調(diào)整機會，更嚴格的環(huán)保標準將倒逼落后產(chǎn)能出清，只有少數(shù)擁有領(lǐng)先能耗水平的龍頭企業(yè)才有機會勝出，這些優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)的投資價值也將逐步顯現(xiàn)。

　　從險資運用角度，他認為，“雙碳”戰(zhàn)略下，綠色投資將成為保險資金重塑投資結(jié)構(gòu)的“藍?！?。在長期利率中樞持續(xù)下移的低利率時代，保險資金聚焦綠色投資，將有效突破優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)供給不足困境，緩解保險資產(chǎn)端面臨的收益率下降和波動的挑戰(zhàn)。

　　“可以預計，在監(jiān)管政策引導下，未來保險資金在綠色投資、綠色金融產(chǎn)品開發(fā)、參與碳交易市場等領(lǐng)域?qū)⒋笥凶鳛?。具體來說，保險資金在光伏、風電等新能源應用和交通電氣化、建筑節(jié)能減排、工業(yè)節(jié)能改造、低碳固碳技術(shù)推廣等領(lǐng)域，可以挖掘出大量符合資金性質(zhì)和風險偏好的投資機會?！蓖踯娸x說。

　　主動融入國際綠色發(fā)展大局

　　對于保險資金而言，綠色投資雖是一個重大歷史性機遇，但也面臨一些挑戰(zhàn)。

　　王軍輝分析，挑戰(zhàn)主要表現(xiàn)在以下幾個方面：一是市場容量有限，當前我國綠色投資供給與保險資金的投資體量和收益需求還不能充分匹配；二是市場基礎建設欠缺，綠色投資的標準制定缺少統(tǒng)籌，相關(guān)的制度和信息披露體系還不夠完善；三是保險投資機構(gòu)自身能力還有限，將綠色投資理念全面整合納入投資決策體系和風控體系、開發(fā)綠色投資產(chǎn)品、獲取穩(wěn)定收益的能力有很大提升空間。

　　他表示，對于保險資管機構(gòu)而言，綠色投資絕不是簡單做投資、謀收益，而是要通過一場全流程、深層次的投資管理轉(zhuǎn)型，主動融入國際綠色發(fā)展大局。

　　一是要加快形成ESG綠色投資體系。將ESG綠色因子全面整合納入投資決策體系和風控體系，實現(xiàn)投資理念從傳統(tǒng)“風險+收益”到“風險+收益+綠色”的轉(zhuǎn)型。二是要提升大類資產(chǎn)配置能力。結(jié)合保險資金的特點屬性，選擇適合險資投資的綠色投資賽道。同時要發(fā)揮險資投資方式多樣的優(yōu)勢，尋找每一種投資方式適合的綠色投資領(lǐng)域。三是要重視科技賦能。打造綠色投資數(shù)據(jù)分析集成平臺，豐富基礎研究信息來源，有效助力達成“碳中和”目標。

　　他介紹說，作為大型專業(yè)機構(gòu)投資者，國壽資產(chǎn)正在全面打造“綠色引擎”計劃，牢固樹立綠色投資理念，重點圍繞環(huán)保節(jié)能、清潔生產(chǎn)、清潔能源、生態(tài)環(huán)境、基礎設施綠色升級、綠色服務等重點領(lǐng)域，統(tǒng)籌運用多種投資工具，推動綠色投資特色化、產(chǎn)品化、品牌化。

　　“在投資決策環(huán)節(jié)，以綠色發(fā)展為原則，針對不同品種行業(yè)劃分體系，分別設立正負面投資清單，將投資領(lǐng)域的行業(yè)研判和風險控制前置化，提升投資決策效率；在基礎建設環(huán)節(jié)，面對當前綠色投資標準、統(tǒng)計口徑等暫時難以統(tǒng)一的現(xiàn)實，主動開發(fā)具有國壽特色的統(tǒng)計體系和標準體系，嘗試開展模擬測試，為定期梳理投資進展、優(yōu)化方案和配置策略夯實基礎。”他說。

　　他透露，結(jié)合中長期發(fā)展規(guī)劃，國壽資產(chǎn)初步擬定了2030年綠色投資配置目標規(guī)劃，在債券、股票、非標三大投資品種上共同發(fā)力，力爭達到行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平。基于當前市場條件和基本假設，計劃到2030年，將綠色投資在固定收益資產(chǎn)中的占比提升至15%以上，在另類資產(chǎn)中的占比提升至20%以上。

　　“我們將緊密跟蹤國家層面及各行業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃落地的情況，積極開展研究分析，持續(xù)動態(tài)修正相關(guān)指標?！蓖踯娸x說，按照目前制度規(guī)定，金融機構(gòu)還不能直接參與碳排放權(quán)交易和直接投資，但公司將繼續(xù)緊密跟蹤，為將來參與到碳市場交易中做好相關(guān)研究儲備。

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責任編輯：張玫