原標題：投連險37個賬戶測評： 粵港澳大灣區、低碳環保賬戶要上新了

　　作者：李致鴻，李睿怡

　　本期21世紀經濟報道保險課題組再次選取華泰、中信保誠、匯豐、中德安聯、工銀安盛、友邦在售的年金險（投資連結型）進行測評。

　　投資者關心的投連險測評又來了！

　　21世紀經濟報道保險課題組上期選取了泰康、中信保誠終身壽險（投資連結型）22個賬戶進行全方位測評；本期21世紀經濟報道保險課題組再次選取華泰、中信保誠、匯豐、中德安聯、工銀安盛、友邦在售的年金險（投資連結型）進行測評。

　　本次測評選取的樣本中，華泰人壽e生盈年金保險（投資連結型）共有3個投資賬戶，中信保誠人壽“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）共有9個投資賬戶，匯豐人壽匯財寶B款年金保險（投資連結型）共有7個投資賬戶，中德安聯人壽安聯e生盈年金保險（投資連結型）共有9個投資賬戶，工銀安盛人壽精品全方位年金保險（投資連結型）共有4個投資賬戶，友邦人壽穩贏未來年金保險（投資連結型）共有5個投資賬戶。

　　參考和借鑒華寶證券等市場評價標準和具體產品特征，按照權益類資產配置比例，對年金險（投連連結型）進行一、二級分類，即投資于權益類資產比例在70%以上的，一、二級分類均為激進型；靈活配置權益和固定收益類資產的，一二級均為靈活型；主要投資于債券類資產的，一級分類均為債券型，其中80%以上投資于債券類資產的二級分類為全債型，投資權益類資產低于30%的二級分類為增強債券型；此外，投資于貨幣市場比例在80%以上的，一、二級分類均為貨幣型；主要投資于不動產的，一二級均為類固定收益型。

　　激進型賬戶近一年回報最高達32%

　　通過21世紀經濟報道保險課題組對上述投資賬戶的比較發現，在激進型中，近一年回報為32.40%的中信保誠積極成長型賬戶和中德安聯的財富成長型賬戶并列第一；2020年，工銀安盛的進取型賬戶回報108.49%，位列第一。

　　具體而言，中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的成長先鋒投資賬戶、積極成長投資賬戶，匯豐匯財寶B 款年金保險（投資連結型）的積極進取型投資賬戶，中德安聯的安聯e 生盈年金保險（投資連結型）的指數優勢投資賬戶和財富成長投資賬戶，工銀安盛精品全方位年金保險（投資連結型）的進取型投資賬戶以及友邦穩贏未來年金保險（投資連結型）的內需精選組合投資賬戶和增長組合投資賬戶屬于激進型。

　　在權益類資產配置比例上，中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的成長先鋒投資賬戶，投資于證券投資基金及其他權益類產品的比例為賬戶資產的70%-100%；積極成長型投資賬戶，投資于證券投資基金及其他權益類產品的比例一般為80%。

　　中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的積極成長投資賬戶，投資于債券類資產的比例一般為20%。

　　匯豐匯財寶B款年金保險（投資連結型）的積極進取型賬戶，股票投資基金投資比例不低于80%，流動性資產的投資余額不得低于賬戶價值的5%；粵港澳大灣區精選投資賬戶，主要選取受益于粵港澳大灣區建設發展的權益類資產進行投資，其中流動性資產的投資余額不得低于賬戶價值的5%，股票及股票投資基金投資比例不低于80%。

　　中德安聯的安聯e生盈年金保險（投資連結型）的指數優勢型投資賬戶，投資于股票指數型基金的投資比例為85%-100%，存款、貨幣市場工具與現金資產為0%-15%；財富成長型賬戶投資于股票主導型和混合型基金的投資比例為80%-95%，固定收益類資產為5%-20%。

　　激進型賬戶與權益市場高度關聯，如果能夠把握市場上結構性機會，會為投資者帶來不錯的收益，但高收益伴隨著高風險，也要接受一定市場波動。

　　靈活型賬戶近一年最高回報近48%

　　在靈活型中，中德安聯的安贏慧選6號賬戶近一年回報47.90%，位列第一；中信保誠的優勢領航在2020年回報49.82%，位列第一。

　　華泰e生盈年金保險（投資連結型）的進取型和平衡型賬戶，中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的平衡增長投資賬戶、策略成長投資賬戶和優勢領航投資賬戶，匯豐匯財寶B 款年金保險（投資連結型）的平衡增長投資賬戶、匯鋒進取投資賬戶和低碳環保投資賬戶，中德安聯的安聯e 生盈年金保險（投資連結型）的理財平衡投資賬戶和安贏慧選1、2、3、6號投資賬戶，工銀安盛精品全方位年金保險（投資連結型）的穩健型和卓越型投資賬戶，以及友邦穩贏未來年金保險（投資連結型）的優選平衡組合投資賬戶屬于靈活型。

　　華泰e生盈年金保險（投資連結型）的進取型投資賬戶，投資于股票、股票基金及保險監督管理機構允許保險資金投資的其他權益類金融工具的比例范圍是50%-95%，投資于銀行存款、政府債券、金融債券、企業債券、債券基金、貨幣市場基金及保險監督管理機構允許保險資金投資的其他固定收益類金融工具的比例是5%-50%；平衡型賬戶，投資于股票、股票基金及保險監督管理機構允許保險資金投資的其他權益類金融工具的比例范圍是30%-70%，投資于銀行存款、政府債券、金融債券、企業債券、債券基金、貨幣市場基金及保險監督管理機構允許保險資金投資的其他固定收益類金融工具的比例是30%-70%。

　　中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的平衡增長投資賬戶，投資于債券類資產的比例一般為60%，投資于證券投資基金及其他權益類產品的比例一般為40%；策略成長投資賬戶，投資于債券類資產的比例一般為40%，投資于證券投資基金及其他權益類產品的比例一般為60%；優勢領航投資賬戶，動態調整股票、股票型、混合型基金等權益類資產以及債券、債券型基金等固定收益類資產的投資配置，這兩類資產的投資比例最高均可達賬戶價值的95%。

　　匯豐匯財寶B款年金保險（投資連結型）的平衡增長投資賬戶，投資于流動性資產不得低于賬戶價值的5%，股票投資基金投資比例為50%-70%，債券、債券投資基金和貨幣市場基金投資比例為20%-50%；匯鋒進取投資賬戶，投資于流動性資產不得低于賬戶價值的5%，固定收益類資產的投資比例為0%-50%，權益類資產的投資比例為50%-95%；低碳環保投資賬戶投資于流動性資產不得低于賬戶價值的5%，股票投資基金投資比例為0%-50%，債券、債券投資基金和貨幣市場基金投資比例為50%-100%，同時側重于低碳環保類資產的甄選與投資。

　　中德安聯的安聯e 生盈年金保險（投資連結型）的理財平衡投資賬戶股票主導型和混合型基金的投資比例為40%-60%，固定收益類資產為40%-60%；安贏慧選1號、2號、3號和6號投資賬戶的資產配置要求一樣：權益類資產投資比例為0%-95%，固定收益類資產為0%-95%，流動性資產不低于5%。投資策略上，安贏慧選1號、2號和3號靈活配置于權益類與固定收益類資產，通過倉位調整，在波動率控制的基礎上獲得更高的絕對收益，而安贏慧選6號則偏重權益類資產的投資和配置。

　　靈活型賬戶權益、固收靈活調整，對于不少投資者而言是個“進可攻、退可守”的選擇。

　　全債型賬戶近期表現平平

　　全債型賬戶與前述權益賬戶在回報上存在一定差距。在全債型中，中信保誠的優選全債賬戶分別在近一年回報4.69%和2020年回報4.29%，位列第一。

　　中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的優選全債投資賬戶，匯豐匯財寶B款年金保險（投資連結型）的穩健成長投資賬戶和中德安聯的安聯e生盈年金保險（投資連結型）的債券穩健投資賬戶屬于全債型。

　　中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的優選全債投資賬戶，主要投資于債券類資產，投資于債券類資產的比例為70%-100%。

　　匯豐匯財寶B 款年金保險（投資連結型）的穩健成長投資賬戶，投資于債券、債券投資基金和貨幣市場基金比例最大可達100%，流動性資產的投資余額不得低于賬戶價值的5%。

　　中德安聯的安聯e生盈年金保險（投資連結型）的債券穩健投資賬戶，投資于固定收益類資產和債券型基金的投資比例為50%-100%，存款、貨幣市場工具與現金資產為0%-50%。

　　增強債券型賬戶表現尚可

　　在增強債券型中，友邦的穩健組合賬戶分別在近一年回報11.63%和2020年回報14.12%，位列第一。

　　中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的穩健配置投資賬戶和友邦穩贏未來年金保險（投資連結型）的穩健組合投資賬戶屬于增強債券型。

　　中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的穩健配置投資賬戶，投資于債券類資產的比例不低于60%，投資于證券投資基金的比例不高于30%。

　　友邦穩贏未來年金保險（投資連結型）的穩健組合投資賬戶，投資于權益類資產和固定收益類資產的基準比重為3：7。

　　貨幣型賬戶收益不佳

　　在貨幣型中，中信保誠的現金增利賬戶近一年回報2.16%，位列第一；華泰的穩健型賬戶在2020年回報2.95%，位列第一。

　　華泰e生盈年金保險（投資連結型）的穩健型投資賬戶，中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的現金增利投資賬戶，匯豐匯財寶B 款年金保險（投資連結型）的貨幣基金投資賬戶，中德安聯的安聯e 生盈年金保險（投資連結型）的省心安益投資賬戶，工銀安盛精品全方位年金保險（投資連結型）的安心型投資賬戶和友邦穩贏未來年金保險（投資連結型）的貨幣市場投資賬戶屬于貨幣型。

　　華泰e生盈年金保險（投資連結型）的穩健型投資賬戶，主要投資于債券、債券基金、貨幣市場基金及其他固定收益類投資品種。通過參與新股申購，在低風險前提下適當提高賬戶投資收益。

　　中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的現金增利投資賬戶，主要投資于貨幣市場投資工具和具有低利率風險、高流動性的其他投資工具。

　　匯豐匯財寶B 款年金保險（投資連結型）的貨幣基金投資賬戶，投資貨幣市場基金、短期債券基金及短期債券，以及逆回購比例最大可達100%。

　　中德安聯的安聯e 生盈年金保險（投資連結型）的省心安益投資賬戶，投資貨幣式基金、短期國債、短期企業債、銀行存款以及其他貨幣工具。

　　工銀安盛精品全方位年金保險（投資連結型）的安心型投資賬戶，投資于銀行存款、債券和債券回購，以及中國保險監督管理委員會允許投資的債券市場和貨幣市場的其他投資工具。

　　友邦穩贏未來年金保險（投資連結型）的貨幣市場投資賬戶，投資人民幣計價的固定收益類金融工具，包括剩余期限在397天以內的國債、政策性金融債、企業債券、央行票據、短期融資券、銀行存款以及債券回購和貨幣市場基金等。

　　類固收型賬戶較少

　　在類固收益型中，僅有中信保誠的盛世優選賬戶投資不動產，近一年回報為5.81%，在2020年回報為5.53%。

　　6家保險公司中僅有中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的盛世優選投資賬戶，重點投資于基礎設施投資計劃、不動產投資計劃等不動產類金融產品及其他金融資產，適度投資于債券、債基等固定收益類資產，靈活配置股票、股票型基金等權益類資產，投資于不動產類及其他金融資產的比例合計不超過75%。

　　值得一提的是，不動產投資通常主要是指房地產投資。近年，房地產市場處于上升周期，所以這類投資的收益也是可觀的，但隨著宏觀環境的變化，房地產市場的上漲趨勢也在變化，所以風險逐漸也在顯現，因此需要投資者平衡把握。

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責任編輯：陳嘉輝