來源：13個精算師

　　只有26家財險公司在過去12年里有過分紅，可持續(xù)性有待考證，Top3則早已通過分紅回本！

　　先說結(jié)論：

　　1、過去12年，財險行業(yè)累計向股東派發(fā)的分紅1288億元！累計新增資本2679億！累積盈利3914億元！

　　僅從2020年來看，財險行業(yè)創(chuàng)造利潤498億元，股東分紅203億元，兩項指標(biāo)也均在歷史高位！

　　2、過去12年，財險行業(yè)共計涉及86家公司，其中僅有26家公司向股東進行過分紅，該類公司的股東增資次數(shù)68次，增資金額1281億元；

　　過去12年，86家財險公司累積增資次數(shù)高達213次，其中84家公司發(fā)生過增資，僅有三星產(chǎn)險、東京海上兩家公司沒有增資記錄。

　　換言之，分紅公司產(chǎn)生的累積盈利4172億元，占財險行業(yè)的比重為106.6%，也就意味著未分紅公司近12年來累積盈余是負(fù)的；分紅公司的增資額度為1281億元，占財險行業(yè)的47.8%，增資次數(shù)占財險行業(yè)的比重僅為31.9%！

　　“頭部一俊遮行業(yè)百丑”現(xiàn)象真的是很嚴(yán)重！

　　3、“13精”給出了26家財險公司累積分紅排行榜

　　排行榜按照累積股東分紅規(guī)模，由大到小進行排序；此外，我們也列出了26家財險公司最新分紅年度的分紅金額。

　　總體來看，統(tǒng)計12個年度，分紅次數(shù)達到10次及以上的有四家，分別是太保財險11次、人保財險10次、陽光財產(chǎn)10次和安信農(nóng)業(yè)11次。值得一提的是，老三家累積分紅金額均超過了股東投入金額！

　　正文：

　　分紅是實現(xiàn)股東價值最大化的主要衡量指標(biāo)！

　　當(dāng)前，保險行業(yè)感慨最多的就是市場競爭加劇、盈利難，尤其是中小公司承保盈利難，但還有比盈利更難的，那就是股東想要獲得分紅難！

　　上周末，“13精”統(tǒng)計了2020年壽險行業(yè)的股東分紅狀況，可見 近12年壽險公司股東分紅：少數(shù)頭部公司分紅額已超過累計投入；多數(shù)公司還苦苦掙扎在增資的路上！

　　財險公司分紅到底有多難，之前我們專門做過一次分析，可見 近11年財險公司股東分紅筆記

　　隨著2020年股東權(quán)益變動表數(shù)據(jù)指標(biāo)的收集，我們再次回顧過去12年的財險行業(yè)的分紅筆記。

　　1

　　財險行業(yè)分紅狀況

　　過去12年，財險行業(yè)累計向股東派發(fā)的分紅是多少哪？

　　1288億元！

　　過去12年，財險行業(yè)累計新增資本是多少哪？

　　2679億！

　　過去12年，財險行業(yè)累積盈利是多少呢？

　　3914億元！

　　如此來看，財險行業(yè)增資2679億元，創(chuàng)造利潤3914億元，并從中獲得現(xiàn)金回報1288億元！

　　僅從2020年來看，財險行業(yè)創(chuàng)造利潤498億元，股東分紅203億元，兩項指標(biāo)也均在歷史高位！

　　過去12年，財險行業(yè)共計涉及86家公司，其中又有多少家向股東進行過分紅哪？

　　26家！占比不到1/3！即使這26家公司中，也有6家公司只是曾經(jīng)分過紅！（具體名單可見公司分紅排行榜）。也就是說，2020年分紅的公司數(shù)量僅有20家！

　　與此對應(yīng)，86家財險公司累積增資次數(shù)高達213次，其中84家公司發(fā)生過增資，僅有三星產(chǎn)險、東京海上兩家公司沒有增資記錄。

　　表2統(tǒng)計了實施分紅公司所在年度的利潤和增資狀況。也就是說1288億元股東分紅全部來自于這26家公司。在實施分紅的同時，這些公司也有增資，其規(guī)模僅有1281億元！這些公司創(chuàng)造的利潤累積為4172億元。

　　與壽險行業(yè)類似，看到上述兩個表格，盡管你會發(fā)現(xiàn)問題很大，但腦海里還比較凌亂。為了便于對比，我們將分紅公司和沒有分紅公司相關(guān)指標(biāo)進行了匯總統(tǒng)計：

　　分紅公司產(chǎn)生的累積盈利4172億元，占財險行業(yè)的比重為106.6%，也就意味著未分紅公司近12年來累積盈余是負(fù)的；分紅公司的增資額度為1281億元，占財險行業(yè)的47.8%，增資次數(shù)占財險行業(yè)的比重僅為31.9%！

　　“頭部一俊遮行業(yè)百丑”現(xiàn)象真的是很嚴(yán)重！

　　需要說明的是，分紅公司統(tǒng)計指標(biāo)指的是該期間內(nèi)有過分紅記錄的公司各類指標(biāo)的合計值。

　　2

　　財險公司股東分紅排行榜

　　表4給出了26家財險公司累積分紅狀況，按照累積股東分紅規(guī)模，由大到小進行排序；此外，我們也列出了26家財險公司最新分紅年度的分紅金額。

　　總體來看，統(tǒng)計12個年度，分紅次數(shù)達到10次及以上的有四家，分別是太保財險11次、人保財險10次、陽光財產(chǎn)10次和安信農(nóng)業(yè)11次。值得一提的是，老三家累積分紅金額均超過了股東投入金額！

　　具體來看：

　　近12年來，人保財險分紅10次，累積分紅額度458.0億元，該額度是所有公司中最高的，最近分紅年度2020年，該年度期末股東累積投入329.0億元，分紅額超出股東投入129.0億元，分紅/累計投入比高達1.4倍！

　　近12年來，平安財產(chǎn)分紅9次，累積分紅額度376.9億元，最近分紅年度2020年，該年度期末股東累積投入213.1億元，分紅額超出股東投入163.8億元，超出額度是所有公司中最高的！分紅/累計投入比高達1.8倍！

　　近12年來，太保財險分紅11次，這是老三家中分紅次數(shù)最多的，累積分紅額度241.7億元，最近分紅年度2020年，該年度期末股東累積投入207.4億元，分紅額超出股東投入34.4億元，分紅/累計投入比高達1.2倍！

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責(zé)任編輯：趙子牛