原標題：凈利潤同比下降183.88%，“在逃”宜信博誠揭露出保險中介怎樣的窘境？

　　來源：保觀 

　　從一窩蜂涌入到大批撤離，保險中介與新三板為何關(guān)系“遇冷”？

　　6月8日，宜信博誠發(fā)布關(guān)于擬終止掛牌的公告。公告提到，為滿足公司經(jīng)營發(fā)展以及長期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃的需要，并提高決策和經(jīng)營效率，降低運營成本，經(jīng)慎重考慮，宜信博誠保險銷售服務(wù)（北京）股份有限公司擬申請公司股票在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌。

　　同時，宜信博誠也成為繼安泰保險之后今年第二家撤離新三板的保險中介機構(gòu)。實際上放眼整個行業(yè)，近幾年保險中介機構(gòu)與新三板的故事，經(jīng)歷了短暫的蜜月期，如今關(guān)系“遇冷”。

　　2018年至今，已有超過十家保險中介機構(gòu)選擇離開，目前僅剩16家保險中介機構(gòu)。而與這種瘋狂撤離相反，2015年到2017年，因可融資、掛牌門檻低等特點，有近20家保險機構(gòu)登陸新三板。此外，在新三板分層制度的實施下，不少保險中介機構(gòu)將其看作跳板，以期后續(xù)轉(zhuǎn)戰(zhàn)主板市場。

　　從一窩蜂涌入到大批撤離，我們以宜信博誠為例，以小窺大，來看看這場保險中介機構(gòu)與新三板之間的愛恨情仇。

　　由贏轉(zhuǎn)虧，宜信博誠出了什么問題？

　　其官網(wǎng)資料顯示，宜信博誠于2011年11月注冊成立，2016年12月正式掛牌新三板。其業(yè)務(wù)范圍包括在全國區(qū)域內(nèi)（港、澳、臺除外）代理人身保險、財產(chǎn)保險等業(yè)務(wù)、代理收取保險費等。具體來看，宜信博誠通過專業(yè)顧問及在線平臺，提供風險管理、保險咨詢、保險方案、投保服務(wù)、查勘理賠、保單保全服務(wù)在內(nèi)的一攬子服務(wù)。

　　根據(jù)宜信博誠在2020年度報告中給出的數(shù)據(jù)，報告期內(nèi)其實現(xiàn)營業(yè)收入2.7億元，同比下滑26.21%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為-613萬元，同比下降183.88%，較上年同期由贏轉(zhuǎn)虧。報告期內(nèi)，宜信博誠經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1195.92萬元，同比減少148.79%。其中，對于營業(yè)收入的下降，報告表示，主要是下半年受渠道端業(yè)務(wù)調(diào)整的整體影響。

　　圖片來源：宜信博誠年報

　　細究宜信博誠的營業(yè)情況，同樣因為渠道端業(yè)務(wù)的調(diào)整，業(yè)務(wù)規(guī)模縮小，報告期內(nèi)其營業(yè)成本、銷售費用、管理費用相比去年同期均呈下降趨勢。

　　事實上，回顧宜信博誠的發(fā)展歷程，其也曾到達過一個小高峰。2017年2月，宜信博誠發(fā)布《認購結(jié)果公告》，宣布完成8000萬元人民幣融資，由IDG資本和宜信新金融產(chǎn)業(yè)投資基金聯(lián)合投資。據(jù)悉，此輪融資后宜信博誠估值14.65億元人民幣。

　　隨后，宜信博誠在新三板發(fā)行股票，募集資金6000萬元，發(fā)行對象為共青城尚燁投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）和珠海愛奇道口金融投資合伙企業(yè)（有限合伙），各認購3000萬元。

　　公開資料顯示，宜信博誠計劃用該筆募集資金完善公司線下銷售網(wǎng)絡(luò)，同時通過全資子公司小智科技大力開拓互聯(lián)網(wǎng)保險銷售業(yè)務(wù)。實際上，彼時在新三板掛牌的險企中，宜信博誠算是較早開始探索“互聯(lián)網(wǎng)+保險”的一批企業(yè)。

　　2017年1月，宜信博誠通過小智科技推出一款提供保險服務(wù)的工具—小智保險。據(jù)介紹，一方面，針對消費者，其提供行業(yè)眾多險企的保險產(chǎn)品，同時希望通過專業(yè)性的科學分析，為用戶打造定制化的保險配置方案；另一方面，針對代理人，小智保險提供保險攻略、熱點資訊、微營銷工具等，幫助代理人學習提升專業(yè)技能和客戶管理能力。

　　小智保APP

　　根據(jù)2017年年度報告披露的信息，我們也不難看出宜信博誠對互聯(lián)網(wǎng)渠道的重視。在這一報告期內(nèi)，宜信博誠圍繞小智科技組建了近百人的互聯(lián)網(wǎng)保險團隊，團隊工作重點圍繞“智能保險”及“小智智能保險”APP的研發(fā)迭代、維護更新以及相關(guān)的運營和支持工作。

　　在這一科技融入保險行業(yè)的初期，較早布局線上渠道也為宜信博誠帶來了業(yè)績上的增長。2017年，宜信博誠實現(xiàn)凈利潤2537.11萬元，同比增長21.39%，其中，“小智智能保險”APP上線以來注冊用戶數(shù)量增長迅速，成為其收入穩(wěn)步增長的一大主要原因。

　　目前，從小智保APP在iOS端的情況來看，首先下載量并不高，相關(guān)評價也多是兩三年前。保單托管、家庭計劃書功能的實現(xiàn)，彼時也被很多代理人視作是福音。但除去這些可能兩三年前就上線的服務(wù)，小智保后續(xù)似乎并沒有更加亮眼的功能推出。另外，不知是否因系統(tǒng)升級，“全部產(chǎn)品”欄中的產(chǎn)品數(shù)量并不多，學習板塊上次更新時間，為今年1月份。

　　此外，另一在其年報中提到的為專屬保險銷售人員打造的智能展業(yè)平臺“保險合伙人”APP，提供保單電子化管理、保障缺口分析、理賠指引服務(wù)，以及在其他日常銷售支持方面賦能平臺保險從業(yè)人員，以激發(fā)產(chǎn)能。

　　不難看出，在互聯(lián)網(wǎng)賽道，宜信博誠在布局時間上的搶先，短期內(nèi)在業(yè)績等方面幫助其做了沖刺，但并沒有被運營轉(zhuǎn)化成長期優(yōu)勢。兩三年前推出的服務(wù)，放在當時很能打，但現(xiàn)在已然成了該領(lǐng)域的基礎(chǔ)功能。

　　這一點以數(shù)據(jù)表現(xiàn)在宜信博誠2020年的年報中，是其該報告期內(nèi)研發(fā)人員減少，研發(fā)費用為1904.2萬元，同比減少17.49%。技術(shù)服務(wù)營業(yè)收入3.6萬，同比下降99.75%。同時，小智科技營業(yè)收入為289.7萬，虧損136.2萬元，與去年同期相比由贏轉(zhuǎn)虧。

　　除了全資控股的小智科技，宜信博誠還參與了江泰保險代理服務(wù)有限公司的設(shè)立。2017年5月，宜信新金融產(chǎn)業(yè)投資基金宣布完成最新一筆投資，聯(lián)合江泰保險經(jīng)紀股份有限公司和宜信博誠孵化中國的獨立代理人平臺。根據(jù)企查查給出的數(shù)據(jù)，目前宜信博誠的持股比例為20%。

　　圖片來源：企查查

　　在這一領(lǐng)域，相比起國外發(fā)展已經(jīng)十分成熟的獨立代理人制度，不要說在2017年，即使是現(xiàn)在我國在該領(lǐng)域仍處于起步階段，想要打破傳統(tǒng)的保險代理人金字塔模式并不容易。雖然2020年12月銀保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于發(fā)展獨立個人保險代理人有關(guān)事項的通知》，但相關(guān)管理方式、責任認定等方面還未完全落實，因此這對于行業(yè)仍算“新鮮事物”，大多企業(yè)都選擇了靜觀其變。

　　總體來看，無論是線上渠道還是獨立代理人制度，宜信博誠布局的都足夠早。但目前，在發(fā)展的已經(jīng)如火如荼的線上賽道，小智保、保險合伙人APP并無突出優(yōu)勢，平臺算不上第一梯隊；在獨立代理人領(lǐng)域，大多數(shù)企業(yè)持觀望態(tài)度，也沒有一個真正的完整模式跑出來。

　　新三板“大逃亡”，保險中介怎么了？

　　可以說，不僅是宜信博誠，業(yè)績下滑承壓、經(jīng)營壓力大、融資難、流動性差同樣是其他保險中介機構(gòu)選擇摘牌的幾大重要原因。此外，掛牌之后每年還要承擔一筆少則幾十萬的相關(guān)費用，對于中小型企業(yè)來說，負擔過重。

　　大部分保險中介抱著轉(zhuǎn)戰(zhàn)主板的理想而來，最終卻只能成為新三板的過客。從在新三板掛牌的保險中介發(fā)布的2020年報給出的數(shù)據(jù)來看，雖有像廣東創(chuàng)悅保險代理股份有限公司這樣實現(xiàn)營收同比增長33.95%的機構(gòu)，但營收出現(xiàn)下滑，凈利潤為負或是負增長的機構(gòu)不在少數(shù)，營收、凈利潤雙下降更是常見。以聚焦于車險業(yè)務(wù)的鼎宏保險為例，其2020年營業(yè)收入為2.44億元，同比縮減10.36%，歸母凈利潤為518萬元，同比下滑18.54%。

　　回顧這一年，一方面，大多保險中介機構(gòu)面對疫情這一突發(fā)事件的風險承受能力不足，在新三板掛牌的保險中介機構(gòu)業(yè)績整體不佳。另一方面，在車險綜改的大背景下，以財險為主的保險中介勢必會受到一定的影響，相關(guān)的手續(xù)費收入空間被大幅壓縮，壓力加劇。以在新三板掛牌的同昌保險為例，2020年下半年，同昌保險陷入了瘋狂注銷子公司、分公司的風暴中。僅在9月，就先后擬注銷22家分公司、12家分公司和1家子公司，借此優(yōu)化公司內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)、降低管理成本、提高運營效率，并在優(yōu)化傳統(tǒng)車險的同時，重點拓展非車險。

　　事實上，以整個市場大環(huán)境來看，這一年的保險中介，處在一個有些尷尬的氣氛中。中國人保董事長繆建民表示，人保財險將堅定推進“去中介，降成本，優(yōu)體驗，強粘性”，去中介化的觀點在行業(yè)內(nèi)引起廣泛討論。

　　因為對于保險公司來說，保險中介的存在通常會直接增加其營業(yè)成本，另外在中介展業(yè)的過程中，保險公司無法打出自己的品牌，客戶粘性并不高。也是在這樣的觀點下，中介市場的競爭變得越發(fā)激烈，兩極化發(fā)展趨勢更加明顯。

　　此外，由于業(yè)績下滑、牌照稀缺性降低等原因，保險中介牌照估值縮水。從資本的角度來看，一方面，銀保監(jiān)會發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》中提到，滿足條件的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以直接申請保險代理業(yè)務(wù)許可證，市場收購牌照的需求大幅下降。另一方面，保險中介的營業(yè)收入主要依賴傭金，且該領(lǐng)域監(jiān)管趨嚴，雖然也有一些融合醫(yī)療、科技等業(yè)務(wù)的趨勢，但目前并沒有給人太多的想象。

　　但不可否認，拋開去中介化的爭論，現(xiàn)階段保險中介仍是保險銷售的主要渠道之一，依然扮演著關(guān)鍵角色。只是在市場環(huán)境、技術(shù)飛速發(fā)展的背景下，中介市場迫切需要轉(zhuǎn)型，構(gòu)建新生態(tài)。將技術(shù)與業(yè)務(wù)融合，拓展產(chǎn)業(yè)鏈就成了保險中介機構(gòu)心照不宣的發(fā)展方向。而在這一過程中，誰能在控制風險的同時更好的體現(xiàn)自身差異化，或許是制勝的關(guān)鍵。

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責任編輯：潘翹楚