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　　原標題：三星財險增資方案生變擬引入的新股東“兩退兩進”

　　記者：吳敏

　　時隔半年，三星財險增資方案迎來變化。

　　6月4日，三星財險發布公告稱，公司擬新增注冊資本5.52億元，引入五名新股東，其中，騰訊出資2.8億元成為增資領投方，持股32%。另外四家新股東分別為：宇星科技發展（深圳）有限公司、曼巴特（張家港）投資發展有限公司（下稱“曼巴特”）、博裕三期（上海）股權投資合伙企業（有限合伙）、安徽國海投資發展有限公司（下稱“過海投資”），持股比例依次為11.5%、11.5%、4%、4%。

　　若此次增資獲批，三星財險注冊資本將由3.24億元增至8.76億元，同時將由外資獨資公司變為中外合資公司，騰訊成為僅次于外資股東的第二大股東，與韓國三星火災的持股比例僅有5%的弱小差距。

　　本報記者注意到，對比去年底三星財險公布的增資方案來看，其引入的新股東發生了變化。去年12月4日，三星財險發布公告稱，公司擬新增注冊資本5.52億元，引入五名新股東。彼時，五名新股東分別是騰訊、上海嘉印文化、宇星科技、上海天岑資管、博裕三期（上海）股權投資。

　　可以看到，上海嘉印文化和上海天岑資管已經退出，取而代之的是曼巴特和國海投資。根據天眼查信息，曼巴特是江陰市海瀾控股有限公司（下稱“海瀾控股”）100%控股子公司，旗下擁有知名男裝品牌“海瀾之家”。

　　海瀾控股官網顯示，歷經三十余載，公司已經發展成以服裝產業為核心，涵蓋金融投資、商業置地、文化旅游、新能源領域，五大產業協同發展的現代多元化投資控股集團。除了參股保險，海瀾控股還參股了消費金融公司。公開資料顯示，2021年3月2日，蘇銀凱基消費金融有限公司成立，注冊資本6億元人民幣，而海瀾控股旗下海瀾之家認繳出資額4500萬元人民幣，持股比例7.5%，為第四大股東。

　　再將目光放到三星財險身上，資料顯示，1995年，韓國三星火災海上保險在北京設立代表處進軍中國，2005年在華設立第一家外國保險公司獨資法人三星財產保險（中國）有限公司，其原名三星火災海上保險（中國）有限公司，于2010年5月11日正式更名，注冊資本為3.24億元，注冊地為上海閔行區，由韓國三星火災100%持股。

　　作為韓資獨資險企，三星財險的董事會班底悉數為韓國人，現任董事長金昌壽和總經理吉慶燮皆來自韓國三星火災財險，在韓國三星火災海上保險公司及旗下公司任供職均超25年，其管理團隊則主要是中國人。

　　不過，三星財險與其他外資獨資財險公司面臨著同樣的問題，即規模小、利潤薄、分支機構少。

　　三星財險近六年來的年報數據顯示，該公司保險業務收入一直停滯不前，2015年到2020年保險業務收入分別為9.77億元、9.74億元、9.89億元、9.92億元、9.82億元、10.12億元。其在財險市場中的保費收入占比僅為0.1%。當然，三星財險的保費規模小，與其有限的分支機構不無關系。截至目前，該公司可展業的地區并不多，僅在上海、北京、天津、山東、陜西、江蘇、廣東7省市開展業務。

　　好在得益于外資險企多偏向以利潤為導向的審慎經營理念，其凈利潤一直維持盈利狀態，2015年-2020年，凈利潤分別為0.34億元、0.08億元、0.15億元、0.52億元、0.56億元、0.65億元。

　　清華大學五道口金融學院中國保險和養老金研究中心研究員朱俊生表示：“在財產險當中，外資財險公司存在一個局限是目前占的市場份額很低，很多外資方在中國開展業務的時候，受限于渠道窄、網絡弱等問題，所以業務推展相對比較緩慢。實際上，很多外資財險公司主要服務于它本國的外資企業，對市場的其他拓展相對有限，所以引入強有力的合資伙伴，主要應該是從渠道和網絡角度考慮的。”

　　在業內人士看來，三星財險此番引入多家中資股東，未來中外方股東在經營理念上能否達成一致也需要時間磨合。南開大學風險管理與保險系教授朱銘來在接受本報記者采訪時曾表示：“合資險企的股東互相之間合作不暢已經不是一天兩天的問題了。自從我國進入WTO之后，合資險企內部在公司發展經營戰略方面一直存在著難以調和的矛盾。一般而言，國內的經營者更多強調沖規模和沖業務量，而外資更加偏向以利潤為導向的國外經營模式。最后演變成很多經營戰略上的扯皮，不僅失去了一些商機，甚至出現一些惡意的對抗，無法正常追加資本來完成后期的業務?！?/p>

　　但朱銘來也談到，在當下金融業嚴格監管的大環境下，監管層對市場已經進行了重新的清理整頓，加之償二代的貫徹落實，未來中外經營理念的差異會隨著制度的完善而逐漸縮小，國內規則和國際規則逐漸融合，這種合資險資內部的對抗也已經到了尾聲。

　　中國社科院保險與經濟發展研究中心副主任王向楠亦表示，有的合資保險公司的中外股東在經營理念上有分歧，處理不好會影響了公司發展。三星集團和騰訊均有優秀的TMT企業，也均是非國有企業，所以經營理念的相似之處更多。三星財險的傳統保險經營技術較強，企業客戶較多，騰訊是基于互聯網的綜合性企業，個人客戶非常多，二者專長的互補性強。