子公司天安財險踩雷信托、被接管后，A股上市公司西水股份或將走向退市末路。

　　3月30日晚間，西水股份發布公告稱，由于西水股份子公司天安財險被銀保監會實施接管，目前正在進行清產核資，審計機構無法就其上半年的經營情況進行專項審計，審計范圍受限。經與會計師事務所溝通，西水股份2020年度報告可能會被出具“無法表示意見”的審計報告。

　　而根據《上海證券交易所股票上市規則（2020年修訂）》相關規定，上市公司出現“最近一個會計年度的財務會計報告被出具無法表示意見或否定意見的審計報告”的情形，其股票交易將被實施退市風險警示。

　　西水股份表示，公司2020年度報告的預約披露時間為2021年4月30日，目前審計工作正在進行中。公司和會計師事務所正積極與各有關部門進行溝通，隨著天安財險接管工作及清產核資工作的推進，公司和會計師事務所將盡最大努力使影響公司年報無法表示意見的相關因素消除。值得注意的是，在此之前，西水股份前任會計師事務所中匯已主動請辭，此后，西水股份變更會計師事務所為中審亞太會計師事務所，聘期一年。

　　總市值僅剩33億元

　　截至3月31日收盤，西水股份收于3.02元/股，日內跌幅達9.85%，總市值僅剩37億元。

　　今年1月份，西水股份曾發布公告，披露了《2020年度業績預虧公告》，預計2020年度實現歸母凈利潤-87.36億元左右，扣非歸母凈利潤-271.23億元左右。

　　公告顯示，公司2020年出現大額虧損的主要原因是上半年天安財險對投資資產計提減值準備577.45億元，影響2020年度歸母凈利潤-207.24億元。西水股份在回復問詢函中表示，公司2020年出現大額虧損主要由三方面原因造成。

　　一是2020年上半年，天安財險持有的信托產品等資產到期后發生實質性違約，為真實反映截至2020年6月30日的財務狀況和經營情況，天安財險對截至2020年6月30日的相關投資資產進行了減值測試，經測試，該類投資存在重大減值跡象，天安財險計提投資資產減值準備577.45億元，影響2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤-207.24億元。

　　二是2020年6月30日，天安財險對投資持有的股權投資基金按質押股票市值等情況重新進行估值，公允價值變動損益為-79.41億元，影響2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤-28.49億元。

　　三是天安財險上半年凈利潤為-646.70億元，按持股比例計算，應付控制的結構化主體第三方投資人（三家合伙企業LP）款項為-96.94億元，形成的超額虧損31.52億元由母公司來承擔，影響歸屬于上市公司股東的凈利潤-31.52億元。

　　天安財險踩雷信托已被接管

　　自2020年起，受子公司天安財險踩雷及被監管影響，西水股份一直深陷泥淖之中。資料顯示，西水股份直接持有天安財險35.88%的股權，通過旗下三家合伙企業恒錦宇盛、金奧凱達、國亞創豪間接持有天安財險14.99%的股權，合計持有并控制其50.87%的股權。業務方面，天安財險保費收入占到西水股份主營業務收入的90%以上。

　　2020年7月17日，銀保監會發布公告顯示，鑒于天安財產、新時代信托等6家公司觸發了有關法律法規的接管條件，為保護保險活動當事人、信托當事人合法權益，維護社會公共利益，被銀保監會實施接管。接管期一年。從接管之日起，天安財險股東大會、董事會、監事會停止履行職責，相關職能全部由接管組承擔。

　　截至2019年末，天安財險的金融投資資產為461.49億元，包括集合信托投資計劃、不動產投資計劃、銀行理財、未上市企業股權等。其中，信托產品為278.99億元，占整個金融投資資產的57.36%。

　　其中，信托產品全部為新時代信托。截至2020年6月30日，天安財險直接持有的28筆信托本金284.44億元，應計利息11.76億元，本息合計296.2億元。截至2020年9月4日，新時代信托藍海計劃1109號、1308號、1273號、1291號等16只信托產品出現逾期，逾期金額達到184億元。

　　目前，天安財險的接管及清產核資工作仍在推進，未來西水股份將何去何從，恐怕仍需時間才能給出答案。

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責任編輯：趙子牛