原標(biāo)題：搶灘高凈值市場(chǎng)藍(lán)海有戲？保險(xiǎn)資管產(chǎn)品2020年收益也翻倍，且看3年、5年業(yè)績(jī)排名
作者：劉敬元 鄧雄鷹
不平凡的2020過(guò)去了，市場(chǎng)經(jīng)歷從熊到牛的轉(zhuǎn)換，也讓資管市場(chǎng)迎來(lái)難得的火熱年。這一年，剛被允許面向高凈值個(gè)人客戶(hù)的保險(xiǎn)資管，收益如何？
據(jù)券商中國(guó)記者Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，5只股票型、混合型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品在2020年的收益率超過(guò)100%，最高收益119%。由于保險(xiǎn)資管產(chǎn)品為私募產(chǎn)品，Wind收錄以及公開(kāi)信息可見(jiàn)的并非全部產(chǎn)品，因此這可能并不代表保險(xiǎn)資管產(chǎn)品最好收益。
從各類(lèi)型上看，股票型、混合型、債券型、貨幣型的四類(lèi)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品中，有2020年度凈值增長(zhǎng)數(shù)據(jù)的329只，各類(lèi)平均收益率分別為：股票型40.68%、混合型34.11%、債券型7.09%、貨幣型3.44%。
可以作為業(yè)績(jī)對(duì)比的一個(gè)維度是大盤(pán)表現(xiàn)。去年，上證綜指上漲13.87%，滬深300上漲27.21%，科創(chuàng)50指數(shù)上漲39.30%；深證成指上漲38.73%，中小板指上漲43.91%，創(chuàng)業(yè)板指上漲64.96%。
另一可參考的是公募基金業(yè)績(jī)。據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)，2020年股票基金收益率42.89%，混合基金46.67%，債券基金4.24%，貨幣市場(chǎng)基金2.01%。
來(lái)源：銀河證券基金研究中心
可以看到，在去年的股市大年，保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的權(quán)益類(lèi)業(yè)績(jī)遜于公募基金，不過(guò)其優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目固收類(lèi)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)?nèi)杂休^大領(lǐng)先地位。
保險(xiǎn)資管的長(zhǎng)處在于長(zhǎng)期穩(wěn)健，券商中國(guó)記者也統(tǒng)計(jì)了過(guò)去3年、過(guò)去5年的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品收益情況，以觀其歷史業(yè)績(jī)基礎(chǔ)和投資管理能力。
回顧保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展，自2013年再啟動(dòng)試點(diǎn)以來(lái)，其已成為保險(xiǎn)資管公司市場(chǎng)化運(yùn)作、擴(kuò)大第三方業(yè)務(wù)的重要抓手。特別是近年，隨著險(xiǎn)資、銀行理財(cái)?shù)鹊恼J(rèn)可度提升，該業(yè)務(wù)已進(jìn)入發(fā)展快車(chē)道。2020年6月末時(shí)，其規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1.98萬(wàn)億，是保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的三類(lèi)資管業(yè)務(wù)中規(guī)模最大的。
值得一提的是，去年，保險(xiǎn)資管產(chǎn)品被正式放行面向個(gè)人合格投資者，這為保險(xiǎn)資管走入高凈值人群市場(chǎng)大藍(lán)海、打開(kāi)第三方業(yè)務(wù)空間提供了窗口。隨之，保險(xiǎn)資管公司對(duì)組合類(lèi)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品這個(gè)業(yè)務(wù)抓手更加重視，一個(gè)體現(xiàn)就是要提高投資管理能力、提升產(chǎn)品收益率、打造品牌影響力。可以預(yù)期，好的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品也會(huì)越來(lái)越多，保險(xiǎn)資管公司的拳頭產(chǎn)品也會(huì)越來(lái)越多，將為高凈值人群提供差異化的、多元化的理財(cái)選擇。
（注：由于保險(xiǎn)資管產(chǎn)品所屬分類(lèi)存在變更可能，若文中產(chǎn)品有分類(lèi)偏差等問(wèn)題，歡迎與我們聯(lián)系）
1
股票型產(chǎn)品篇
1）去年業(yè)績(jī)：81只產(chǎn)品平均收益率40.68%，最高119.28%
券商中國(guó)記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，有2020年度收益率數(shù)據(jù)的股票型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品共81只。81只產(chǎn)品2020年平均收益率40.68%，整體表現(xiàn)略遜于股票型基金，后者2020年平均收益為42.89%。
從具體產(chǎn)品業(yè)績(jī)看， 2020年共有25只股票型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品收益率超過(guò)50%，2只產(chǎn)品收益率超過(guò)100%。
其中，收益最高的產(chǎn)品為太平資產(chǎn)旗下“太平之星13號(hào)” ，凈值增長(zhǎng)率119.28%；太平資產(chǎn)旗下的“太平之星14號(hào)”凈值增長(zhǎng)率為115.94%，位列第二。
緊隨其后的三只產(chǎn)品分別為陽(yáng)光資產(chǎn)旗下成長(zhǎng)精選配置（91.44%），平安資管旗下醫(yī)療主題股票精選（如意10號(hào)）（90.21%），大家資產(chǎn)旗下的“盛世精選2號(hào)（第二期）”（89.52%）。此外，陽(yáng)光資產(chǎn)還有2只產(chǎn)品收益率達(dá)到88%以上。這些產(chǎn)品在同類(lèi)型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品中，表現(xiàn)有較大領(lǐng)先。
2）近3年：兩只最高收益率172%、155%
如果將時(shí)間拉長(zhǎng)到3年，股票型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的整體累計(jì)收益更加可觀。
Wind收錄產(chǎn)品中，一共有63只股票型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品成立3年以上且具有收益率數(shù)據(jù)。在2018-2020的3年累計(jì)收益率維度下，共有5只產(chǎn)品累計(jì)收益率超過(guò)100%，收益率在50%-100%的有26只產(chǎn)品。也就是說(shuō)，接近一半的股票型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品，3年收益率在50%以上。不過(guò)同時(shí)，也有5只產(chǎn)品的3年收益率為負(fù)。
其中，3年累計(jì)收益率表現(xiàn)最好的兩只資管產(chǎn)品是大家資產(chǎn)-盛世精選2號(hào)（第二期）和平安資管醫(yī)療主題股票精選（如意10號(hào)），這兩只產(chǎn)品的3年累計(jì)凈值增長(zhǎng)率分別達(dá)到172.66%、155.3%。
3）近5年：兩成產(chǎn)品收益超100%、過(guò)半數(shù)產(chǎn)品收益超50%
從5年維度來(lái)看，險(xiǎn)資穩(wěn)健增長(zhǎng)特性更加凸顯，更高比例的產(chǎn)品有了翻倍的業(yè)績(jī)。
Wind數(shù)據(jù)中，一共有23只股票型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品成立5年以上且顯示了收益率數(shù)據(jù)。在2016-2020的5年累計(jì)收益率維度下，有5只產(chǎn)品累計(jì)收益率超過(guò)100%，占比超過(guò)20%；收益率在50%-100%的有7只產(chǎn)品。也即，超過(guò)半數(shù)產(chǎn)品收益率超過(guò)50%。
其中，5年累計(jì)收益率超過(guò)100%的包括：泰康資產(chǎn)-積極配置（142.35%），平安資管醫(yī)療主題股票精選（如意10號(hào)） （142.2%），光大永明聚寶1號(hào)（132.79%），陽(yáng)光資產(chǎn)-主動(dòng)配置二號(hào)（123.06%），太平洋成長(zhǎng)精選（108.52%）。
2
混合型產(chǎn)品篇
1）去年業(yè)績(jī)：70只產(chǎn)品平均收益34.11%，最高118.62%
在Wind公布凈值的混合型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品中，有年度收益率數(shù)據(jù)的產(chǎn)品一共70只，最高收益率為118.62%，這類(lèi)產(chǎn)品2020年平均收益為34.11%，不及公募基金（46.67%）。
取得2020年收益率前五的產(chǎn)品均為太平資產(chǎn)旗下產(chǎn)品，分別為太平資產(chǎn)太平之星24號(hào)、太平之星22號(hào)、太平之星10號(hào)、太平之星安心8號(hào)、太平之星安心1號(hào)，收益率分別為118.62%、117.47%、117.07%、88.27%和86.88%。
2）近3年：1/3的產(chǎn)品收益率超50%
從2018-2020年的3年業(yè)績(jī)看，49只混合類(lèi)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品中，有1只收益率超過(guò)100%。即平安資管偏股靈活配置（如意28號(hào)），收益率為100.04%。
3年累計(jì)收益率在50%-100%的產(chǎn)品共有16只，收益靠前的包括中意資產(chǎn)-強(qiáng)勢(shì)輪動(dòng)（80.25%）、民生通惠通匯4號(hào)（79.10%）、華安財(cái)保安贏3號(hào)（78.52%）等。
與此同時(shí)，3年累計(jì)收益率為負(fù)的混合類(lèi)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品共有2只，其中表現(xiàn)最差的產(chǎn)品3年累計(jì)收益率僅為-20.48%。
3）近5年：最高收益接近150%
從5年維度來(lái)看，可觀察的產(chǎn)品數(shù)量較少，不過(guò)能看出一定的穩(wěn)健增長(zhǎng)特性。Wind數(shù)據(jù)中，一共有15只混合類(lèi)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品成立5年以上且顯示了收益率數(shù)據(jù)。
在2016-2020年的5年累計(jì)收益率維度下，有2只產(chǎn)品累計(jì)收益率超過(guò)100%，分別為太平資產(chǎn)太平之星安心8號(hào)、太平洋卓越十八號(hào)，5年累計(jì)收益率分別為147.78%和117.12%。
5年累計(jì)收益率在50%-100%的有5只產(chǎn)品，20%-50%的有6只產(chǎn)品，另有一只混合類(lèi)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品收益率為負(fù)。
3
債券型產(chǎn)品篇
1）去年業(yè)績(jī)：152只產(chǎn)品整體收益7.09%，最高16%
Wind跟蹤的債券類(lèi)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品總數(shù)294只，其中152只產(chǎn)品有去年凈值增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)。債券類(lèi)產(chǎn)品是保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的“大頭”，在各類(lèi)型產(chǎn)品中數(shù)量最多。這也是保險(xiǎn)資管的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，2020年，在債券型產(chǎn)品上，保險(xiǎn)資管的整體表現(xiàn)好于公募基金。
具體來(lái)說(shuō)，這154只債券型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的2020年平均收益率為7.09%，比債券基金（4.24%）高出2.8個(gè)百分點(diǎn)。
債券類(lèi)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品中，2020年表現(xiàn)最好的是民生通惠聚鑫10號(hào)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，Wind信息顯示，這是民生通惠資管公司于2018年6月8日設(shè)立的產(chǎn)品，2020年凈值增長(zhǎng)率為16%。同時(shí)，民生通惠聚鑫11號(hào)產(chǎn)品收益率也較高，為14.5%，在同類(lèi)型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品中排第三。
此外，大家資產(chǎn)穩(wěn)健精選系列、華泰資產(chǎn)、陽(yáng)光資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、光大永明資產(chǎn)、人保資產(chǎn)、華安財(cái)保的多個(gè)債券類(lèi)產(chǎn)品，去年收益率也達(dá)到10%以上。
2）近3年業(yè)績(jī)：最高收益率46%
若將時(shí)間拉長(zhǎng)到3年，則收益率最高的債券型產(chǎn)品是人保資產(chǎn)高收益1號(hào)，這是人保資產(chǎn)2016年11月18日成立的產(chǎn)品，其自2018到2020年的3年收益率達(dá)到46%。
緊隨其后的，是大家資產(chǎn)的穩(wěn)健精選系列的5個(gè)產(chǎn)品，其則以34%-39.5%的收益在近3年的同類(lèi)型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品中業(yè)績(jī)領(lǐng)先。
3）近5年：業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，近八成產(chǎn)品年化收益超過(guò)5%
進(jìn)一步將觀察周期拉長(zhǎng)，成立滿(mǎn)5年的債券型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品數(shù)量還較少，但從這些產(chǎn)品中可以看到保險(xiǎn)資管收益穩(wěn)健增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)軌跡。
從整體看，券商中國(guó)記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，盡管有2016年11月到2018年初的較長(zhǎng)期債市低迷期，在全部24只成立時(shí)間滿(mǎn)5年的債券型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品中，年化收益率超過(guò)5%的有19只，占比接近八成。另外5只產(chǎn)品中，4只年化收益率在4%以上， 最低的1只年化收益率也有3.87%。
從具體產(chǎn)品看，5年收益最高的產(chǎn)品為泰康資產(chǎn)穩(wěn)泰價(jià)值3號(hào)，其在最近一年收益率10.47%，2018-2020年的過(guò)去3年收益率25.52%，2016-2020年的過(guò)去5年收益率累計(jì)達(dá)到40.60%。
再如，光大永明聚寶2號(hào)過(guò)去5年收益率39.88%，華泰增利過(guò)去5年收益率39.77%，也都在各年度區(qū)間保持著收益穩(wěn)定增長(zhǎng)。
此外，太保資產(chǎn)、光大永明資產(chǎn)、陽(yáng)光資產(chǎn)、人保資產(chǎn)等公司成立時(shí)間滿(mǎn)5年的多款債券型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品都有穩(wěn)健收益。
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貨幣型產(chǎn)品：多只產(chǎn)品去年收益率超4%
資管新規(guī)后，貨幣型產(chǎn)品已經(jīng)不再作為單獨(dú)一類(lèi)。不過(guò)從目前Wind收錄的產(chǎn)品看，尚有26只貨幣型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品，2020年平均收益率3.44%，也要高于貨幣基金（2.01%）。
其中，民生通惠資產(chǎn)、大家資產(chǎn)、生命資產(chǎn)旗下的共計(jì)4款貨幣型產(chǎn)品，2020年收益率在4%以上。從2016-2020年的5年看，保險(xiǎn)資管對(duì)于這類(lèi)產(chǎn)品的管理能力也較強(qiáng)，5只產(chǎn)品中的收益率最高的3只，收益率分別達(dá)到20%、18.8%、18.6%。
責(zé)任編輯：賈雯靜
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