原標題：上市壽險公司拼了！ 2021“開門紅”畫風硬，不再提淡化，產(chǎn)品更強力度更大

導讀：由于其他理財產(chǎn)品收益率下行，當前保險公司的“開門紅”產(chǎn)品的收益率吸引力極高，各家公司的“開門紅”預期進一步上調(diào)，這將構(gòu)成后續(xù)保險板塊一個重要的催化劑。

2021年“開門紅”又提前了！這是不少壽險人的心聲。事實上，2021年“開門紅”畫風突變，壓力之下大家都默契的不再提淡化“開門紅”，取而代之的是，“開門紅”時間更早、產(chǎn)品更強、力度更大。

值得一提的是，券商紛紛繼續(xù)推薦保險板塊，核心原因在于“開門紅”的超預期，以及資產(chǎn)端受益于國債收益率上行的超預期。

“開門紅”燥起來了！

近段時間，市場的目光聚焦于2021年“開門紅”，壽險公司對“開門紅”態(tài)度轉(zhuǎn)變較為明顯，一度盛行的淡化“開門紅”策略在今年少有提及。

究其原因，華創(chuàng)證券分析稱，在市場低迷、業(yè)績承壓的環(huán)境下，壽險公司開始重新審視價值與規(guī)模的平衡。

今年1-8月，中國人壽原保險保費收入4928億元，同比增長11.19%；新華保險原保險保費收入1166億元，同比增長28.27%；平安人壽原保險保費收入3439.82億元，同比下降4.4%；太保壽險原保險保費收入1666.04億元，同比下降1.74%；人保壽險原保險保費收入775.65億元，同比下降5.39%。

目前來看，上市壽險公司對“開門紅”訴求都較為強烈。其中，太保壽險整體時間進度相較去年提升了1個月，10月1日上市公司2021年首款“開門紅”產(chǎn)品——鑫享事誠(慶典版)；中國人壽2021年首款“開門紅”產(chǎn)品——鑫耀東方定期年金將于10月20日上市，目前已經(jīng)可以預約；平安人壽預計11月初啟動“開門紅”，時間節(jié)點較去年略有提前；新華人壽曾表示預計將于11月中下旬或12月初啟動“開門紅”。

此前，太保壽險、平安人壽近幾年都在淡化“開門紅”的概念，只有中國人壽、新華保險仍然采取“高舉高打”的策略。

從2021年上市壽險公司“開門紅”產(chǎn)品看，明顯更具競爭力。以中國人壽的鑫耀東方定期年金為例，該保險產(chǎn)品自合同生效年滿五個保單年度后的首個年生效對應日起，至合同保險期間屆滿前，若被保險人生存至合同的年生效對應日，可按照合同約定，交費期間為三年的每年可按照合同基本保險金額確定的年交保險費的60%領(lǐng)取年金；交費期間為五年的，每年可按照合同基本保險金額確定的年交保險費的100%領(lǐng)取年金，連續(xù)領(lǐng)取5年。該保險產(chǎn)品滿期領(lǐng)取早，被保險人生存至合同保險期間屆滿的年生效對應日，即可獲得滿期保險金。

公開信息顯示，中國人壽“開門紅”新產(chǎn)品綁定的萬能險結(jié)算利率最高可達5.1%；平安人壽匹配的萬能賬戶結(jié)算利率也在5%以上；太保壽險的萬能賬戶結(jié)算利率雖然在8月出現(xiàn)下調(diào)，但也可以達到4.9%。

國泰君安指出，從我們跟蹤情況看，由于其他理財產(chǎn)品收益率下行，當前保險公司的“開門紅”產(chǎn)品的收益率吸引力極高，我們對各家公司的“開門紅”預期進一步上調(diào)，這將構(gòu)成后續(xù)保險板塊一個重要的催化劑。

反復“開門紅”的一年

對于“開門紅”則“全年紅”的壽險公司而言，受疫情影響，2020年“開門紅”未及預期，這也是加碼2021年“開門紅”的重要原因。

由于客戶年終獎金到位、業(yè)務團隊走親訪友增加及銷售獎金激勵等多種因素，每年一季度尤其是春節(jié)期間，一直是壽險公司最重要的展業(yè)季，正常情況下保費收入可以占到全年保費收入的40%。

但突如其來的新冠肺炎疫情與2020“開門紅”時間段高度重疊，無論是銀保還是個險渠道，都受到了顯著影響。中再壽險認為，這部分損失主要是長期儲蓄型年金，并且高價值保障型產(chǎn)品的形態(tài)相對復雜，銷售難度相對較高，主要依仗個險銷售團隊拓展，疫情對個險渠道發(fā)展的沖擊，直接造成了價值型產(chǎn)品新單增長下滑，從而對內(nèi)含價值增長形成挑戰(zhàn)。

正因如此，國泰君安判斷，2020年4月后的保險板塊，將迎來負債端的超預期，原因在于各家公司在人力增長和復工后業(yè)務推動上超市場預期，因此二季度行業(yè)將迎來2020年的第二次“開門紅”。

雖然不容易，但壽險公司還是希望在二、三季度將業(yè)務的缺口補回來。為此，壽險公司根據(jù)實際情況在滿足客戶需求、銷售模式、隊伍管理等相繼進行了調(diào)整。

今年1-8月，壽險公司實現(xiàn)原保險保費收入2.39萬億元，同比增長6.68%。其中，壽險、健康險和意外險分別實現(xiàn)原保險保費收入18391億元、5205億元和437億元，同比分別增長4.9%、15.1%和-6.4%，壽險保費增速延續(xù)改善態(tài)勢，而健康險與意外險環(huán)比有所下滑。

值得一提的是，受疫情影響，社會風險意識、群眾保險意識得到顯著提高，對保險功能作用的認識進一步加深，對健康險需求呈現(xiàn)旺盛態(tài)勢。健康險保費環(huán)比有所下滑，在一定程度上說明前期受疫情影響的健康險保費快速增長紅利已經(jīng)基本釋放。

“開門紅”與轉(zhuǎn)型升級兩不誤

壽險公司“開門紅”的傳統(tǒng)究竟是如何形成的？

約十年前，受同業(yè)對標和預算管理等因素影響，總公司對年度銷售收入都有了相對明確的目標，目標分解給分公司后會有對應的資源配置，分公司為了確保年度目標達成，會在期初投放較多的精力和資源，這樣逐步循環(huán)年度迭代，壽險公司“開門紅”變得越來越重要。

某上市壽險公司高管就曾明確表示，“開門紅”、“開門紅”，開門不紅，哪稱得上“開門紅”?

華創(chuàng)證券表示，目前來看，各公司對于“開門紅”訴求都較為強烈，在業(yè)績極低基數(shù)，轉(zhuǎn)型進程過半亟需展現(xiàn)成效等背景下，我們對于明年開局保持樂觀。

“開門紅”是常規(guī)的商業(yè)營銷行為，既有利于消費者選擇性價比更高的保險產(chǎn)品，也有利于保險公司提高業(yè)績，有序調(diào)整全年發(fā)展節(jié)奏。但在這一過程中，也要避免因為競爭加劇出現(xiàn)評估利率不審慎、銷售誤導等問題。

此前不久，銀保監(jiān)會消保局局長郭武平在通氣會上表示，保險誤導銷售仍是頑疾，銷售人員夸大保險責任或收益，隱瞞保險合同重要內(nèi)容；互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域問題多發(fā)，信息披露和風險提示不到位。

普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾分析稱，疫情使保險行業(yè)受到了多方位的影響，尤其是2020年“開門紅”期間的多個主要渠道的銷售活動受到挑戰(zhàn)。即使疫情對保費收入的負面影響是暫時性的，卻也折射出保險公司在渠道依賴和營銷模式方面的深層次問題。因此，保險行業(yè)會加速變革的進程，重點體現(xiàn)在業(yè)務精細化運營和數(shù)字化建設(shè)聚焦兩個方面。保險公司應順勢化壓力為動力，從不同層次的策略上布局，加快渠道轉(zhuǎn)型和能力升級。

《中國保險業(yè)風險評估報告2020》指出，目前，我國壽險行業(yè)實現(xiàn)了“量”的高速增長，同時面臨著“質(zhì)”的多方面不足：產(chǎn)品風險保障程度不足且嚴重同質(zhì)化，競爭焦點集中在短期營銷費用投入等低效率階段，代理人隊伍大進大出現(xiàn)象突出且專業(yè)化能力素質(zhì)不高，科技建設(shè)創(chuàng)新成果碎片化且多集中在營銷領(lǐng)域，粗放的發(fā)展方式已逐漸落后于現(xiàn)階段保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的要求。只有轉(zhuǎn)變經(jīng)營發(fā)展方式、深化供給側(cè)改革、探索創(chuàng)新發(fā)展動力，才能保障行業(yè)繼續(xù)保持較高增速的可持續(xù)健康發(fā)展。

（作者：李致鴻 編輯：馬春園）