原標(biāo)題：安誠財險理念變調(diào)重規(guī)模轉(zhuǎn)為重效益，破發(fā)展困局?jǐn)M溢價引入戰(zhàn)略投資者

　　作者|李丹萍

　　又一保險公司意圖引入戰(zhàn)略投資者。藍鯨保險注意到，近日，安誠財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱“安誠財險”）于重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所披露引戰(zhàn)意向公告，目前，并未公開披露具體掛牌金額，或?qū)⒃诙喾浇忧⒋_定合作形式后陸續(xù)公告。

　　2006年至2013年，安誠財險通過4輪增資將注冊資本從5億元提高到40.76億元，截至2020年2季度末，該公司核心、綜合償付能力充足率達到541.06%，較為充足，業(yè)內(nèi)人士指出，相比于資金需求，引戰(zhàn)工作或意在借助戰(zhàn)略股東資源優(yōu)勢謀求發(fā)展。

　　成立以來，安誠財險利潤表現(xiàn)并不穩(wěn)定，去年末換上“新帥”后，經(jīng)營理念從規(guī)模為重轉(zhuǎn)變?yōu)樾б鎯?yōu)先，意圖扭轉(zhuǎn)長期經(jīng)營虧損局面，如今再放出引入戰(zhàn)略投資者的信號，加速求變。

　　推進新一輪引戰(zhàn)工作

　　安誠財險意在股東資源協(xié)同

　　公告內(nèi)容顯示，安誠財險擬在評估價格基礎(chǔ)上，考慮適當(dāng)市場溢價，以不低于3.81元/股的價格引入戰(zhàn)略投資者。戰(zhàn)略投資者應(yīng)滿足法律、行政法規(guī)以及中國保監(jiān)會《保險公司股權(quán)管理辦法》等監(jiān)管規(guī)定對保險公司股東資格的要求。

　　目前，該筆引戰(zhàn)計劃，并未披露具體的擬增資金額，初次掛牌期滿日為2020年10月23日。藍鯨保險從重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所工作人員處獲悉，目前安誠財險并未給到具體的引戰(zhàn)方案，意在先行向市場放出消息，進行接洽后再細化合作形式，后續(xù)會陸續(xù)進行公告。

　　對于保險公司而言，通過引入戰(zhàn)略投資者及公開募集資本是保險公司“補血”的常用手段之一，有利于提高償付能力充足率，夯實資本實力，為戰(zhàn)略布局落地提供有效資金支持。

　　中國自保網(wǎng)執(zhí)行董事曹志宏對藍鯨保險分析指出，財險行業(yè)是典型的規(guī)模效益型和資金密集型行業(yè)，增資是財險公司發(fā)展的必要條件。因此，不少財險公司在發(fā)展過程中，都會恰當(dāng)引入資本，充裕資金實力，支撐業(yè)務(wù)發(fā)展，或是引入新股東，結(jié)合資源優(yōu)勢，拓寬、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

　　截至2020年2季度末，安誠財險核心、綜合償付能力充足率達到541.06%，較為充足。一位保險業(yè)內(nèi)人士指出，引戰(zhàn)工作或意在借助戰(zhàn)略股東資源優(yōu)勢，謀求進一步發(fā)展。

　　成立于2006年12月的安誠財險，是唯一一家總部設(shè)在重慶的全國性財產(chǎn)保險公司。回顧發(fā)展歷程，安誠財險經(jīng)過4次增資及引戰(zhàn)，將注冊資本從早期的5億元提高到40.76億元，位列全國88家財險公司第13位，總體資產(chǎn)規(guī)模近80億元。

　　具體來看，成立3年后，2009年安誠財險宣稱增資5億元，將注冊資本提高到10億；2011年再次增資，注冊資本達到25億元；2012年5月，安誠財險定向增發(fā)5億股普通股，同時引入外資股東國際金融公司（IFC），注冊資本變更為30億元；2013年末，安誠財險第4次增資，引入韓國東部火災(zāi)海上保險公司（現(xiàn)更名為“DB損害保險公司”），增資后其注冊資本達到40.76億元并延續(xù)至今。彼時，引入外資股東調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，完善公司治理，也被業(yè)內(nèi)認為安誠財險在為其上市鋪路。

　　目前，安誠財險的股權(quán)仍較為分散，擁有19家股東，重慶市城市建設(shè)投資（集團）有限公司（以下簡稱“重慶城投”）持股31.04%為第一大股東，穿透股權(quán)來看，重慶國資委通過6家企業(yè)間接持有56.96%股權(quán)，為實際控制人。

　　較多的股東數(shù)量，也使得安誠財險股權(quán)頻頻生變，譬如，2018年以來，重慶聯(lián)盛建設(shè)、重慶通盛實業(yè)等民營企業(yè)心生退意；外資股東國際金融公司將所持7.36%股權(quán)全部出清，空倉離場；重慶財信集團以3.48億元掛牌出售所持的5%股權(quán)。

　　盡管股權(quán)轉(zhuǎn)讓受多種因素影響，如股東基于自身經(jīng)營管理發(fā)展需要作出選擇，但結(jié)合實際情況，這與安誠財險起伏波動的業(yè)績表現(xiàn)或也不無關(guān)系。

　　利潤表現(xiàn)不穩(wěn)定

　　安誠財險換帥加速“虧損摘帽”

　　成立以來，安誠財險利潤情況并不穩(wěn)定。連續(xù)盈利4年后，2014年，安誠財險步入虧損；次年扭虧為盈，但并未持續(xù)，2016年，公司陷入虧損狀態(tài)；2017年至2018年，迎來2年盈利期。

　　2019年，安誠財險再度虧損，凈虧損額3.98億元，達到近10年來最低點，據(jù)了解，虧損嚴(yán)重或是因為非洲豬瘟以及扶貧業(yè)務(wù)帶來較大損失。2020年上半年，公司實現(xiàn)0.42億元凈利潤。

　　一位保險業(yè)內(nèi)人士指出，從趨勢來看，在某些年度，保險公司投資收益較高，也會導(dǎo)致出現(xiàn)財務(wù)上的盈利，但不具備持續(xù)性，“根基還是要實現(xiàn)承保盈利，同時提高投資收益能力”。

　　與此同時，安誠財險的保費、資產(chǎn)規(guī)模，也未達到三年前的目標(biāo)。2017年年初，安誠財險原董事長陶俊提出“351”戰(zhàn)略，預(yù)計用3年時間實現(xiàn)保費收入超50億元，資產(chǎn)規(guī)模達100億元。截至2019年，該公司保費規(guī)模45.1億，距離預(yù)期仍有差距。

　　經(jīng)營不甚樂觀的背景下，安誠財險或也尋求通過增資引戰(zhàn)的方式，為自身發(fā)展注入“活水”，激發(fā)經(jīng)營潛力。不過，除了外力推動，保險公司內(nèi)部經(jīng)營能力的提升，更為核心。

　　2019年末，安誠財險“換帥”，大股東重慶城投提名周平為董事長人選，2020年9月，正式任命其為公司董事長。據(jù)悉，周平有近20年主管重慶社會保險工作的經(jīng)驗，保險管理經(jīng)驗豐富，更肩負安誠財險“虧損摘帽”重擔(dān)。

　　上任初始，周平提出“123”戰(zhàn)略，在經(jīng)營管理過程中，要以利潤為關(guān)鍵，注重保險盈利能力和投資收益能力，從規(guī)模經(jīng)營向發(fā)展效益轉(zhuǎn)變，粗放型管理向精細化管理轉(zhuǎn)變，區(qū)域品牌向全國品牌轉(zhuǎn)變。

　　隨著董事長變動，該公司經(jīng)營理念也從規(guī)模為重轉(zhuǎn)變?yōu)樾б鎯?yōu)先，車險條線持續(xù)提升經(jīng)營能力和經(jīng)營質(zhì)量，積極推動非車險發(fā)展，實現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)性戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，持續(xù)提升投資盈利能力，意在扭轉(zhuǎn)長期經(jīng)營虧損局面。

　　此前，安誠財險較為依賴車險業(yè)務(wù)，保費占比超7成，但承保利潤并不樂觀，2016-2018年分別虧損2.74億元、2.96億元、3.42億元，2019年虧損放大至3.75億元， 拉低公司整體經(jīng)營利潤。隨著車險改革逐步邁向深水區(qū)，車險綜改后，競爭優(yōu)勢不明顯的中小險企利潤空間面臨進一步收窄。

　　對此，業(yè)內(nèi)人士建議，可調(diào)整車險結(jié)構(gòu)，分區(qū)域、機構(gòu)、車型、渠道進行管控，保證邊際效益，同時提高非車占比，逐步增至全國40%的平均水平，通過結(jié)構(gòu)平衡來實現(xiàn)承保盈利。

　　針對下半年， 安誠保險在半年工作會上提出，要確保現(xiàn)有保費目標(biāo)基本盤，穩(wěn)住車險、穩(wěn)健投資、穩(wěn)控成本，同時開拓新的業(yè)務(wù)增長極，通過政策、服務(wù)、資金來實現(xiàn)業(yè)務(wù)新增長，嚴(yán)格業(yè)務(wù)風(fēng)險控制。

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責(zé)任編輯：潘翹楚