原標題：變魔術？西水股份不再并表天安財險，巨虧瞬間減少184億！然而并沒有大用…

　　天安財險投資踩雷影響致母公司西水股份上半年巨虧之后，西水股份將天安財險移出財報合并范圍。

　　西水股份9月8日晚公告稱，當日召開了董事會和監事會會議，審議通過了《關于變更對子公司天安財險會計核算方法的議案》，同意公司根據《企業會計準則》的相關規定，變更對天安財險的會計核算方法。

　　西水股份對天安財險的投資，由原先按成本法核算的長期股權投資變更為按照金融工具核算，分類為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產，列報為其他權益工具投資。此次會計變更的日期為2020年7月17日。

　　經初步測算，本次會計核算方法變更，預計西水股份歸屬于母公司的凈資產將增加約183億元，歸屬于母公司的虧損將減少約184億元。

　　另據公告，西水股份董事會審議通過議案，同意公司以持有的興業銀行股權作為質押，向金融機構申請辦理人民幣借款不超過3億元，年利率不超過5.8%，期限不超過12個月，用于償還公司借款及補充流動資金。

　　自8月28日發布半年巨虧數據后，西水股份股價已經下跌了39.38%。截至9月8日，西水股份收于5.68元/股，市值62億元。

　　會計變更預計減虧約184億元，對經營改善或有限

　　截至6月30日，公司直接持有天安財險35.88%的股權，通過旗下三家合伙企業恒錦宇盛、金奧凱達、國亞創豪間接持有天安財險 14.99%的股權，合計持有并控制其 50.87%的股權。

　　提及會計核算方法變更的原因，西水股份在公告中表示，2020年7月17日，天安財險被中國銀保監會實施接管。從接管之日起，天安財險股東大會、董事會、監事會停止履行職責，相關職能全部由接管組承擔。因此，公司不再擁有對天安財險控制權，根據《企業會計準則》改按金融工具的有關規定進行會計處理。

　　本次變更前，西水股份合計持有并控制天安財險50.87%的股權。根據《企業會計準則第33號——合并財務報表》規定，西水股份將其納入合并財務報表的合并范圍。

　　公告稱，本次變更后，西水股份不再將天安財險納入合并財務報表的合并范圍。公司對天安財險的股權投資指定為非交易性權益工具投資，將其轉入金融工具核算，分類為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產，列報為其他權益工具投資，并按照公允價值進行后續計量，在喪失控制之日該投資公允價值與賬面價值之間的差額及相關的其他綜合收益、其他資本公積全部轉入當期損益。

　　根據《企業會計準則》的規定，按照喪失控制權日對天安財險股權投資公允價值與賬面價值之間的差額及相關的其他綜合收益、其他資本公積全部轉入當期損益。

　　西水股份稱，對天安財險的投資調整為其他權益工具投資核算后，由于截至2020年6月30日天安財險凈資產為負，公司其他權益工具投資中對天安財險的投資價值按零核算。西水股份已于2020年8月26日召開第七屆董事會第四次會議，審議通過了《關于母公司計提長期股權投資減值準備的議案》，對天安財險長期股權投資全額計提減值準備。

　　經初步測算，本次會計核算方法變更，預計歸屬于母公司的凈資產將增加約183億元，歸屬于母公司的虧損將減少約184億元。

　　西水股份此前發布的2020年上半年財報顯示，上半年該公司實現營業收入28.1億元，比上年同期下降54.46%；實現歸屬于母公司的凈利潤為-270.9億元，比上年同期的24.84億元大幅下降。扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤-271.08億元；經營性凈現金流量-12.08億元；基本每股收益-24.7834元。

　　天安財險是西水股份最主要的子公司。西水股份上半年虧損主要原因是天安財險計提投資資產減值所致。天安財險持有的信托產品等資產到期后發生實質性違約。天安財險對截至2020年6月30日的相關投資資產進行了減值測試，經測試，對該類投資計提了相應減值，涉及金額達到577.45億元。

　　數據顯示，上半年天安財險凈虧損達到646.7億元，凈資產為-359.85億元。天安財險已經處于嚴重資不抵債狀態。

　　需要注意的是，西水股份作為投資控股型公司，主要通過控股子公司從事保險、貿易、投資管理等業務，其中天安財險從事的保險業務收入占到公司主營業務收入的90%以上，是西水股份的核心業務。西水股份將天安財險移出財報合并范圍雖然能一定程度改善虧損，但對公司的經營狀況改善預估有限，營業收入可能出現較大下降。

　　天安財險踩雷信托違約已達28筆

　　天安財險認購的新時代信托作為受托人發行的“新時代信托藍海信托計劃”（以下簡稱 “信托計劃”）共計28筆，合計投資本金 284.44 億元。

　　根據西水股份9月4日晚公告，上述新時代信托計劃中于2020年9月3日到期的“新時代信托藍海1274號”信托計劃投資本金為12.5億元，到期利息為0.62億元，本息合計13.12億元，截至9月3日末天安財險未收到上述信托計劃的本金和投資收益。截至9月4日，天安財險到期且未收到投資本金和收益的新時代信托產品共有16筆、合計投資本金184億元。

　　需要注意的是，該信托違約已經在天安財險預估中，并在上半年按10%重新調整并計量賬面價值。

　　西水股份此前公告顯示，上半年，天安財險投資計提減值達到了577.45億元。減值計提具體情況如下：

　　1．截至6月30日，天安財險直接持有的28筆信托本金284.44億元，應計利息11.76億元，本息合計296.2億元。減值情況如下：

　　（1）所持新時代藍海1073號信托計劃本金4.6億元，應計利息1842.06萬元。底層擔保物為歡瑞世紀（000892.SZ）5641萬股股票，已辦理公開質押手續，于2020年6月30日的市值為2.39億元。新時代藍海1073號信托計劃重新估值為2.39億元。

　　（2）所持新時代藍海1291號信托計劃本金5.5億元，應計利息2608.04萬元。底層擔保物為歡瑞世紀（000892.SZ）800萬股股票，國盛金控3500萬股股票，游久游戲3080萬股股票，已辦理公開質押手續，于2020年6月30日的市值為4.17億元。新時代藍海1291號信托計劃重新估值為4.17億元。

　　（3）除以上兩只信托產品外，其余信托產品本金及應計利息按10%重新調整并計量賬面價值為28.57億元。

　　2、天安財險應從華夏人壽及天安人壽回購的27筆信托產品，截至6月30日的本金為302億元，應計利息為46.14億元，本息合計348.14億元。這些信托產品本金及應計利息均按10%重新調整并計量賬面價值，本息合計為34.81億元；其余90%計入減值，對應本息減值合計為313.33億元。

　　3、天安財險持有的中意北大方正集團貴陽不動產債權投資計劃，截至6月30日，本金為4.4億元，應計利息為1638.81萬元，本息合計為4.56億元。經減值測試，本期計提信用減值3.2億元。

　　券商中國記者曾向天安財險詢問將如何應對未來的現金流壓力，減值計提比例的依據，以及如何保障資產重估后的資產收益等問題，截至發稿日未獲回復。

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責任編輯：張緣成