原標題：高凈值家庭資產配置底層邏輯生變： 金融資產配置向保險和養老金集聚
來源：21世紀經濟報道
“隨著我國經濟發展和收入水平提升，居民家庭資產配置順序和結構將會隨之改變，金融資產配置比例逐漸上升。”大家保險集團總經理徐敬惠的這番判斷，道出了居民家庭資產結構的變化趨勢。
其中，高凈值居民家庭的金融資產配置存在向保險和養老金集中的趨勢尤為明顯。
德國安聯集團公布的最新《全球保險市場發展報告》顯示，2019年亞洲地區保費總額達到9470億歐元，其中近一半保費來自中國。此外，預計中國保險行業將在2021年強勁復蘇，未來10年中國的保費收入將平均增長9.5%。到2030年，預計中國保費將增長7770億歐元，相當于英國、法國、德國和意大利市場規模的總和。
金融資產配置結構的變化軌跡
居民家庭資產結構的變化，通常與社會經濟發展水平及人口生命周期相適應。具體而言，隨著經濟發展水平的提高、生命周期的演進，配置主力將從滿足生存、生活基本需求起步，到提高生活水平，購買更多耐用消費品，再到購買不動產、乘用車等固定資產，再進一步，將進入金融資產配置加速的拐點。
基于此，徐敬惠做出了上述判斷。進一步分析西方發達國家居民金融資產配置結構的變化軌跡，則有向保險和養老金集中的趨勢。
徐敬惠坦言，風險的有效對沖和管理將成為家庭資產配置的核心。從家庭資產風險對沖和管理訴求看，主要涵蓋兩個方面：一是財務安全，包括對沖健康、長壽、意外等風險給家庭財務帶來的不確定性，對沖財務杠桿上升下的家庭債務危機風險；二是財富增值，包括平滑周期波動、實現穩健收益，以及有效實現資產的隔離、保全與傳承等。
與之對應，保險的配置價值與優勢得以凸顯。一是為家庭財務安全提供風險保障服務，包括風險管理與財務補償，解決個人和家庭生命周期中的教育、養老、醫療等問題，抵御外部沖擊，轉移債務風險；二是為家庭財富增值提供財富管理服務，利用保險的跨周期資產配置和長周期價值防御優勢，應對經濟周期中的投資波動，維持長期穩定收益，并可實現財富代際傳承。
中國城市化進程快速發展，中產家庭規模快速增長，且財富逐漸向中高端客群集中。公開數據顯示，2018年中國城鎮家庭年可支配收入超過20萬元的富裕家庭為3828萬戶，預計到2030年有望增長至2.2億戶，即中高端客戶的年復合增速達16%。
中高端客群對保險養老社區認可度提升
值得一提的是，保險的服務內涵亦是考量其配置價值的關鍵因素之一。
對此，徐敬惠指出，一是持續提升理賠質效。理賠服務作為保險服務的根基，是獲取客戶認同、建立行業口碑的決定性因素，需持續優化流程、提升時效、改善體驗。二是強化風險管理服務。人作為生活者，核心訴求是獲得生活的最優解，保險作為風險管理手段，應從事后補償延伸至事前預防、事中預警，提供風險管理解決方案。三是探索服務嫁接。豐富保險供給鏈上的服務配套，探索 “現金給付”與“服務給付”相結合。
以養老保險為例，如何為客戶匹配可以支持其目標養老費用的保險產品計劃，同時在入住社區后實現保險利益與養老費用的自動匹配？
近十年來，我國多家保險機構以多種模式布局醫療養老健康產業。在養老產業布局中，保險機構一方面建設運營和投資養老社區，獲取運營收益；另一方面以“養老保險支付+實體養老服務”的概念主攻高凈值客戶人群，銷售對接養老社區的大額壽險保單，拉動了壽險保費的增長。
天風證券研報顯示，現階段保險機構的養老社區主要人群為中高端人群，其對養老社區的認可度在提升。2019年，我國高凈值人群（財富凈值100萬美元及以上）超445萬人，占比全球第二，僅次于美國。
高凈值人群的迅速崛起代表著消費力的提升，高凈值人群年齡一般相對更高，對各類養老服務、養老保險產品有著更充分的認知和關注，對中高端養老服務的需求更為迫切。根據《2019胡潤財富報告》，接受調研的高凈值人群中，“肯定入住養老社區+可能入住養老社區”的人群占比大幅提升，從2015年的45%提升至2017年的65%。
該研報指出，未來10-15年中高端養老社區客群將擴大，養老服務需求升級。隨著享受第一輪經濟改革紅利的購買力較高人群（50、60后）逐步步入養老年齡，這部分“高知、高干、高管”群體普遍比較接受社區養老的觀念并有較好的支付能力，對于高品質的養老社區的需求未來將大量釋放。此外，他們對于養老服務的需求也從單一的陪伴、照顧的“生理、安全需求”擴展至老有所樂、老有所為的“社交、尊重、自我實現需求”。從長期看，隨著中產家庭人數增加及人均財富的提升，這部分群體將成為未來養老社區的潛在主力客群。
徐敬惠表示，下一步，保險機構將依托養老服務創新保險產品設計，針對居家養老、社區養老、機構養老等不同需求的客戶開發養老服務方案及專屬保險產品，通過多層次的產品體系，滿足差異化的養老需求。
（作者：李致鴻 編輯：李伊琳）
責任編輯：陳鑫
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