原標(biāo)題：恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽赴港收購標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲），兩地保險(xiǎn)融合創(chuàng)新仍是難啃骨頭

　　作者：石雨

　　近日，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽在保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)披露公告，正式完成對(duì)標(biāo)準(zhǔn)人壽保險(xiǎn)（亞洲）有限公司（以下簡稱“標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲）”）100%股權(quán)的收購。進(jìn)一步，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽可同時(shí)服務(wù)中國內(nèi)地與香港地區(qū)客戶，整合兩地資源、經(jīng)驗(yàn)，在產(chǎn)品研發(fā)、客戶營銷等方面進(jìn)行創(chuàng)新發(fā)展。

　　香港地區(qū)保險(xiǎn)市場在產(chǎn)品完善程度、資金運(yùn)用靈活度等方面均具有優(yōu)勢(shì)，且香港地區(qū)市場對(duì)于外部保費(fèi)需求更為迫切，為恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的業(yè)務(wù)融合提供基礎(chǔ)。但在業(yè)內(nèi)看來，融合不易，在不少大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)已涉獵香港地區(qū)市場的背景下，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽未必能啃下這塊“骨頭”，能否推進(jìn)戰(zhàn)略性統(tǒng)籌考慮，仍是難點(diǎn)。

　　值得一提的是，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽認(rèn)購動(dòng)作完成于粵港澳大灣區(qū)推進(jìn)過程之中，業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)，中國內(nèi)地與香港地區(qū)保險(xiǎn)合作的創(chuàng)新突破口正在粵港澳大灣區(qū)，但目前中國內(nèi)地與香港地區(qū)的保險(xiǎn)監(jiān)管體系仍存在較大差異，成為橫亙?cè)诨浉郯拇鬄硡^(qū)創(chuàng)新融合的政策壁壘。

　　推進(jìn)3年認(rèn)購動(dòng)作落地，統(tǒng)籌兩地業(yè)務(wù)布局

　　恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的這項(xiàng)收購計(jì)劃，籌謀于三年前。2017年3月，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽與標(biāo)準(zhǔn)人壽海外控股簽署《轉(zhuǎn)讓標(biāo)準(zhǔn)人壽保險(xiǎn)（亞洲）有限公司全部已發(fā)行股本之轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬全資收購標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲）100%已發(fā)行股本。該收購申請(qǐng)?jiān)?020年2月24日獲銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，2020年6月17日，香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局下發(fā)無異議通知。

　　6月末，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽與標(biāo)準(zhǔn)人壽海外控股完成標(biāo)的股份買賣，標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲）成為前者子公司。股權(quán)收購價(jià)格為1.7億元，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲）凈資產(chǎn)賬面價(jià)值、內(nèi)含價(jià)值及評(píng)估價(jià)值確定。截止2019年9月30日，標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲）凈資產(chǎn)約合2.28億元港幣。

　　認(rèn)購?fù)瓿桑惆矘?biāo)準(zhǔn)人壽總經(jīng)理劉振宇、副總經(jīng)理劉東煜分別擔(dān)任標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲）董事長、首席執(zhí)行官職務(wù)。對(duì)于收購動(dòng)作，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽表示是基于共同股東標(biāo)準(zhǔn)人壽安本經(jīng)營策略的調(diào)整而做出的，同時(shí)與恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的長期發(fā)展戰(zhàn)略相關(guān)。

　　長期戰(zhàn)略，即建立一個(gè)包括中國內(nèi)地人壽保險(xiǎn)、養(yǎng)老金以及中國香港人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的綜合業(yè)務(wù)體系。

　　成立于2003年的恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽，是國內(nèi)早期設(shè)立的中外合資人身險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之一，2019年，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入38.71億元，同比增長18.05%，但市占率僅有0.13%。中國內(nèi)地壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)市場規(guī)模有限的背景下，2019年3月，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽發(fā)起設(shè)立的養(yǎng)老保險(xiǎn)子公司獲批籌建，綜合業(yè)務(wù)布局橫向延展。

　　籌劃三年的對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲）的股權(quán)認(rèn)購方案落地，戰(zhàn)略再推進(jìn)一步。據(jù)藍(lán)鯨保險(xiǎn)了解，標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲）于1999年在香港地區(qū)注冊(cè)，為標(biāo)準(zhǔn)人壽海外控股全資子公司，主攻香港地區(qū)壽險(xiǎn)市場，與多家理財(cái)顧問及金融機(jī)構(gòu)合作，主要向用戶提供長期儲(chǔ)蓄和投資解決提供財(cái)富管理與保險(xiǎn)方案。

　　“收購動(dòng)作，主要體現(xiàn)恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽外資股東標(biāo)準(zhǔn)人壽安本集團(tuán)對(duì)中國保險(xiǎn)市場的看好，通過股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，統(tǒng)籌大中國區(qū)的管理，有助于中國內(nèi)地和香港地區(qū)同頻同步的布局效應(yīng)，在總體核算方面也有所調(diào)整”，保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士王立剛向藍(lán)鯨保險(xiǎn)分析指出，預(yù)計(jì)是為下一步加速進(jìn)入中國進(jìn)行提前布局。

　　整合兩地資源、經(jīng)驗(yàn)創(chuàng)新，業(yè)內(nèi)：香港地區(qū)市場難啃

　　對(duì)標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲）認(rèn)購的背后，透視出恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽對(duì)香港地區(qū)保險(xiǎn)市場的看好。不可否認(rèn)的是，香港地區(qū)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展較為發(fā)達(dá)與成熟，數(shù)據(jù)顯示，2019年人均保費(fèi)和保費(fèi)占GDP的比重均世界排名第二。

　　“香港地區(qū)保險(xiǎn)市場發(fā)展歷史更長，產(chǎn)品精算體系更成熟，與國際接軌程度更高”，中國自保網(wǎng)執(zhí)行董事曹志宏向藍(lán)鯨保險(xiǎn)介紹道。但同時(shí)他也提出，香港地區(qū)保險(xiǎn)市場有突出的短板，由于本地業(yè)務(wù)規(guī)模較小，因此對(duì)外部保費(fèi)的需求更為迫切。恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽收購標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲），也有助于打通其在中國內(nèi)地與香港地區(qū)兩個(gè)市場的聯(lián)系，樹立獨(dú)特的競爭優(yōu)勢(shì)。

　　“香港地區(qū)保險(xiǎn)市場已經(jīng)發(fā)展的較為完備、成熟，尤其是在長期壽險(xiǎn)領(lǐng)域，以及險(xiǎn)資投資方面”，一位保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士向藍(lán)鯨保險(xiǎn)分析指出，“收購?fù)瓿桑惆矘?biāo)準(zhǔn)人壽可以順暢推進(jìn)香港地區(qū)保險(xiǎn)市場布局。兩地展業(yè)，打通跨境支付、理賠、續(xù)保等環(huán)節(jié)的區(qū)域壁壘”。

　　更進(jìn)一步，該人士補(bǔ)充道，“收購?fù)瓿桑欣诤惆矘?biāo)準(zhǔn)人壽借鑒香港地區(qū)在地經(jīng)驗(yàn)，在中高端市場產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)、營銷模式與渠道、投資管理等方面進(jìn)行融合與塑形，打開創(chuàng)新發(fā)展空間”。

　　“香港地區(qū)保險(xiǎn)市場中不少產(chǎn)品獨(dú)具競爭力，如保障范圍方面，且產(chǎn)品可以以美元計(jì)價(jià)，有利于規(guī)避貨幣風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)消費(fèi)者而言獨(dú)具吸引力。但值得一提的是，當(dāng)下，不少中國內(nèi)地保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)已在香港有所布局，也已經(jīng)有較好的業(yè)績”，盡管恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽完成了對(duì)香港地區(qū)牌照的認(rèn)購，但在蘇寧金融研究院金融研究員陳嘉寧看來，并不意味著就能啃下香港地區(qū)保險(xiǎn)市場。

　　資源與經(jīng)驗(yàn)的整合，并非朝夕之功，難點(diǎn)也擺在眼前。曹志宏向藍(lán)鯨保險(xiǎn)提出，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)想要實(shí)現(xiàn)兩地業(yè)務(wù)整合，目前最大的難點(diǎn)在于缺乏戰(zhàn)略性統(tǒng)籌考慮，“香港地區(qū)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)改變單純吸引中國內(nèi)地保費(fèi)的短視思維，中國內(nèi)地也不應(yīng)過于放大購買香港地區(qū)保險(xiǎn)所造成外匯流失的弊端”。

　　“本質(zhì)還是要看標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲）在香港地區(qū)的布局發(fā)展情況”，保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士提醒道。

　　瞄準(zhǔn)粵港澳大灣區(qū)借力創(chuàng)新，兩地監(jiān)管差異橫亙壁壘

　　對(duì)于恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽而言，更為聚焦的領(lǐng)域，是粵港澳大灣區(qū)推進(jìn)背景下進(jìn)行兩地業(yè)務(wù)整合的機(jī)遇與利好。

　　“中國內(nèi)地與香港地區(qū)保險(xiǎn)合作的創(chuàng)新突破口在粵港澳大灣區(qū)，隨著粵港澳大灣區(qū)合作的深入，未來兩個(gè)市場的合作將會(huì)更加緊密”，曹志宏強(qiáng)調(diào)道。

　　5月，央行、銀保監(jiān)會(huì)等四部委發(fā)布《關(guān)于金融支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的意見》，強(qiáng)調(diào)支持保險(xiǎn)公司跨境業(yè)務(wù)、完善跨境收支管理與服務(wù)、支持保險(xiǎn)資金投資粵港澳大灣區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)基金等相關(guān)政策利好。

　　畢馬威在調(diào)查報(bào)告中分析，“隨著大灣區(qū)規(guī)劃細(xì)則的逐步出臺(tái)及落實(shí)，大灣區(qū)保險(xiǎn)業(yè)的創(chuàng)新風(fēng)暴正逐步醞釀及生成，或?qū)⒏锩缘赜绊懘鬄硡^(qū)保險(xiǎn)理念、保險(xiǎn)產(chǎn)品形態(tài)、保險(xiǎn)運(yùn)行模式等方面。保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展相對(duì)落后于港澳地區(qū)的珠三角城市或?qū)⒂瓉砣姘l(fā)展的新機(jī)遇，進(jìn)而在優(yōu)化保險(xiǎn)產(chǎn)品形態(tài)、提升用戶體驗(yàn)等方面更快地與國際接軌”。

　　對(duì)于正面臨政策利好的粵港澳大灣區(qū)，加速保險(xiǎn)業(yè)務(wù)正也是恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽想要進(jìn)一步業(yè)務(wù)拓展的突破口。毗鄰香港地區(qū)的開放市場，產(chǎn)品研發(fā)與投資經(jīng)驗(yàn)，以及境內(nèi)外信息的高交互性，粵港澳大灣區(qū)獨(dú)具吸引力。

　　“近年來，國際離岸保險(xiǎn)市場發(fā)展很快，主要集中在醫(yī)療保險(xiǎn)、特殊風(fēng)險(xiǎn)、巨災(zāi)債券和員工福利業(yè)務(wù)等創(chuàng)新領(lǐng)域，而中國內(nèi)地與香港地區(qū)在跨境服務(wù)業(yè)務(wù)、國際醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品和特色金融創(chuàng)新方面具有很大的協(xié)同發(fā)展空間”，在曹志宏看來，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的做法值得借鑒，拓寬國際視野，有助于在跨境保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中開展創(chuàng)新。

　　“恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽收購標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲）的布局初衷意向積極，這種嘗試勇氣可嘉，具有想象力，從長期視角來看，非常有遠(yuǎn)見，也是對(duì)于當(dāng)前大灣區(qū)政策的響應(yīng)”，一位壽險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人對(duì)恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的動(dòng)作表示肯定。但他同時(shí)也提出，現(xiàn)實(shí)未盡如理想，“對(duì)于實(shí)際業(yè)務(wù)布局而言，股權(quán)認(rèn)購是否真的能夠發(fā)揮作用，不確定性太大”。

　　“中國內(nèi)地與香港地區(qū)的保險(xiǎn)業(yè)，仍然處于兩套不同的監(jiān)管體系之下”，陳嘉寧向藍(lán)鯨保險(xiǎn)補(bǔ)充道，“盡管目前粵港澳大灣區(qū)在持續(xù)推進(jìn)，但就保險(xiǎn)業(yè)而言，香港地區(qū)市場面對(duì)獨(dú)立的保險(xiǎn)法、獨(dú)立的保險(xiǎn)監(jiān)管，加之其具有吸引力的產(chǎn)品，兩個(gè)市場仍然難以融合”。

　　“粵港澳大灣區(qū)，目前還處于前期建設(shè)階段，進(jìn)一步的落實(shí)，需要機(jī)構(gòu)的落地拓張、當(dāng)?shù)卣慕忧⑷诤希约氨ｋU(xiǎn)公司自身的特色定位與推動(dòng)。在這一大環(huán)境下，外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)想要拓展，需要通過股權(quán)收購逐步增強(qiáng)其管控能力，通過絕對(duì)控股，貫徹執(zhí)行其價(jià)值理念，再結(jié)合中國本土情況進(jìn)行發(fā)展”，王立剛分析指出。

　　曹志宏也同時(shí)提出看法，“對(duì)于恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽等外資保險(xiǎn)而言，在跨境業(yè)務(wù)中具有自身優(yōu)勢(shì)，但金融創(chuàng)新往往難度很大，技術(shù)儲(chǔ)備與服務(wù)能力往往是保險(xiǎn)創(chuàng)新成功的關(guān)鍵，成功與否取決于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自身優(yōu)勢(shì)、技術(shù)與投入”。

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責(zé)任編輯：王進(jìn)和