原標題：百萬醫療、特藥險輪番沖陣 互聯網保險公司凈利潤全部虧損

　　誠然，先是眾安在線帶火了“百萬醫療險”，后又有泰康在線與騰訊微保合作帶火了“特藥險”，引發市場競逐。

　　11月5日，21世紀經濟報道記者注意到，眾安在線、泰康在線、安心財險、易安財險四家互聯網保險公司已經悉數披露三季度償付能力報告。

　　與以往相似，互聯網保險公司保險業務收入整體大增，凈利潤全部虧損。百萬醫療險、特藥險已經成為互聯網保險公司向前沖的重要彈藥，但賠付支出高增、渠道費用過高等問題不可小覷。

　　凈利潤全部虧損

　　互聯網保險公司凈利潤再度全部“淪陷”。今年前三季度，眾安在線凈利潤-3.8億元，同比增長-65.23%；泰康在線凈利潤-4.07億元，同比增長18.66%；安心財險凈利潤-0.29億元，同比增長-88.30%；易安財險凈利潤-0.47億元，同比增長-76.72%。

　　其中，眾安在線與其他上市保險公司相比，凈利潤表現大相徑庭。今年前三季度，中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險5家上市保險公司合計實現凈利潤2445.54億元，同比增長85.5%。

　　此前，眾安在線曾轉虧為盈。今年上半年，眾安在線錄得保費收入59億元，實現歸屬母公司股東凈利潤0.9億元。

　　究其原因，眾安在線表示，一方面，是在2019年上半年總保費增長的同時，進一步改善綜合成本率，使承保端虧損收窄。此外，基于國內A股市場的良好表現，眾安在線投資收益增加。

　　互聯網保險公司虧損由來已久。2018年，眾安在線、安心財險、泰康在線、易安財險分別虧損17.97億元、4.95億元、3.6億元、1.99億元。

　　對于這一問題，市場呈現兩種聲音。一種聲音是：保險公司普遍存在一定的盈虧平衡周期，需要在市場拓展、團隊搭建、產品研發和模式探索等方面投入資源，且互聯網保險公司與成熟保險主體在打法上存在一定差異。

　　瑞士再保險中國總裁陳東輝曾在接受21世紀經濟報道記者采訪時以眾安在線為例稱，“它能夠在投資人支持下對創新進行巨大的投入，如果它的路子趟出來了，整個保險行業很快可以跟上來。”

　　但也有截然不同的聲音。某保險公司負責人對21世紀經濟報道記者坦言，“保險公司都在發展互聯網保險、保險科技，并不是互聯網保險公司就做得更好，而且可以感受到有的互聯網保險公司對風險敬畏不足。”

　　高賠付、高費用

　　與凈利潤形成鮮明對比的是保險業務收入。今年前三季度，眾安在線保險業務收入99.35億元，同比增長21.47%；泰康在線保險業務收入31.54億元，同比增長36.72%；安心財險保險業務收入20.72億元，同比增長71.12%；易安財險保險業務收入9.03億元，同比增長-21.37%。

　　誠然，先是眾安在線帶火了“百萬醫療險”，后又有泰康在線與騰訊微保合作帶火了“特藥險”，引發市場競逐。

　　然而，隱憂隨之浮現。在互聯網渠道銷售的短期健康險多為保費低廉、核保寬松且等待期較短的產品，在消費者投保時，更多依靠客戶告知作為投保風險的篩選手段，容易造成前端風險控制不足，這不僅容易造成消費者和保險公司之間的理賠糾紛，也增加了保險公司的逆選擇風險。

　　一位保險公司人士對21世紀經濟報道記者表示，“目前，面對激烈的市場競爭環境，網銷健康險不僅同質化現象嚴重，還不得不一再降低保費、放寬核保條件、縮短等待期。無論是百萬醫療險，還是特藥險，都呈現出這種趨勢。”

　　2018年，眾安在線、泰康在線、易安財險、安心財險虧損的重要原因之一正是保險賠付支出高增、渠道費用過高。這四家互聯網保險公司賠付支出分別為46.5億元、8.8億元、8億元、3.4億元。

　　中再壽險發布的《2018至2019年度人身險產品研究報告》顯示，2016年以來，作為健康險中的網紅，百萬醫療產品成為了人身險市場各公司的必爭業務。然而，這類產品也存在一系列的風險點，隨著產品保費規模和客戶群體的迅速擴展，這些風險點也逐步凸顯出來。百萬醫療是費用報銷型醫療產品，一方面，產品形態很多細節均會影響被保險人的醫療選擇，從而會對醫療過程和產品賠付直接造成影響；另一方面，由于被保險人對于產品的理解更加深入，對產品潛在風險點的利用也在逐步強化。綜合各方面的風險因素，預計百萬醫療產品的賠付成本將以每年15%-20%的速度惡化。

　　誠然，保險公司在創新的同時，也要把控好風險。麥肯錫預計，未來幾年內將持續保持兩位數的迅猛增長，到2025年，中國壽險市場保費收入將達到4.32萬億元，占全球壽險保費收入的16%。這樣龐大的市場為所有參與者都提供了機遇，但把蛋糕做大的同時，更要做好。

責任編輯：趙子牛