原標(biāo)題：上市保險(xiǎn)公司三季報(bào)B面： 壽險(xiǎn)代理人數(shù)量下滑、傳統(tǒng)新單保費(fèi)增長乏力

　　中國800萬壽險(xiǎn)代理人當(dāng)中，有近一半是在2015年之后才開始涉足這個(gè)行業(yè)的，經(jīng)驗(yàn)相對不足。提升代理人績效水平和專業(yè)水準(zhǔn)將為保險(xiǎn)公司帶來顯著的利潤提升空間。

　　今年前三季度，中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險(xiǎn)5家A股上市保險(xiǎn)公司業(yè)績可圈可點(diǎn)，凈利潤合計(jì)2445.54億元，同比增長85.5%。

　　然而，在耀眼的凈利潤背后，卻有隱憂。目前，壽險(xiǎn)代理人數(shù)量下滑、傳統(tǒng)新單保費(fèi)增長乏力；非車險(xiǎn)市場競爭激烈，對經(jīng)營主體的風(fēng)控提出了更高要求。

　　光大證券金融行業(yè)首席分析師趙湘懷表示，前三季度保險(xiǎn)業(yè)受投資權(quán)益市場回暖以及稅優(yōu)政策的影響，仍保持較高的凈利潤增長。在原保費(fèi)增速放緩的情況下，保險(xiǎn)業(yè)靠續(xù)期保費(fèi)及長期高保障型產(chǎn)品提升業(yè)務(wù)價(jià)值。其中，人均件數(shù)、件均保費(fèi)以及新業(yè)務(wù)價(jià)值率的提升，是提高新業(yè)務(wù)價(jià)值及保險(xiǎn)公司內(nèi)含價(jià)值的核心。代理人人數(shù)的下滑是新單保費(fèi)下滑的主要原因。

　　對于今年四季度及2020年前瞻，趙湘懷認(rèn)為，在長端利率下行的預(yù)期下，同時(shí)疊加準(zhǔn)備金基準(zhǔn)利率下行，保險(xiǎn)業(yè)整體成本增加，同時(shí)體現(xiàn)在投資收益減少和保險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提的增加。從負(fù)債端看，十年期國債收益率750日移動(dòng)平均收益率將出現(xiàn)下滑拐點(diǎn)，保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金將加大計(jì)提，對銷售長期保障型傳統(tǒng)壽險(xiǎn)企業(yè)的計(jì)提要求提高，對利潤的影響較明顯。

　　代理人平均績效較低

　　從人身險(xiǎn)看，今年前三季度，中國人壽原保費(fèi)收入4970億元，同比增長6.08%；平安人壽原保費(fèi)收入3933.5億元，同比增長9.2%；太保壽險(xiǎn)原保費(fèi)收入1858.8億元，同比增長5.7%；新華保險(xiǎn)原保費(fèi)收入1079.12億元，同比增7.9%；人保壽險(xiǎn)原保費(fèi)收入867.3億元，同比增長2.6%。

　　人保集團(tuán)黨委書記、董事長繆建民在投資者見面會(huì)上表示：“我到人保后，取消了對壽險(xiǎn)總保費(fèi)規(guī)模的考核，只考核新單期交，要求人保壽險(xiǎn)大幅減少在銀保渠道的儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，將這部分費(fèi)用讓給個(gè)險(xiǎn)渠道，讓給更有價(jià)值的業(yè)務(wù)。”

　　今年前三季度，人保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)期交首年原保費(fèi)收入173.50億元，同比增長19.5%；實(shí)現(xiàn)凈利潤50.06億元。趙湘懷指出，人保壽險(xiǎn)拐點(diǎn)已出現(xiàn)，保費(fèi)收入依賴?yán)m(xù)期推動(dòng)，預(yù)計(jì)新單保費(fèi)全年保持穩(wěn)定。

　　目前，壽險(xiǎn)業(yè)代理人增員問題頗受關(guān)注。人保壽險(xiǎn)總裁傅安平表示，中國壽險(xiǎn)市場未來發(fā)展?jié)摿薮蟆！澳壳埃瑝垭U(xiǎn)行業(yè)存在增員難或是其他一些問題，未來幾年中國壽險(xiǎn)市場的格局會(huì)發(fā)生變化，這是我們的機(jī)遇。”

　　麥肯錫全球董事合伙人、中國區(qū)保險(xiǎn)咨詢業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人畢強(qiáng)介紹：“代理人渠道無疑是中國壽險(xiǎn)市場最重要且增長最快的分銷渠道，2017年其約占?jí)垭U(xiǎn)總保費(fèi)收入的50%，但代理人的平均績效較低。部分原因可能在于中國800萬壽險(xiǎn)代理人當(dāng)中，有近一半是在2015年之后才開始涉足這個(gè)行業(yè)的，經(jīng)驗(yàn)相對不足。提升代理人績效水平和專業(yè)水準(zhǔn)將為保險(xiǎn)公司帶來顯著的利潤提升空間。”

　　今年上半年，平安人壽、中國人壽、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)的人均產(chǎn)能分別為5.58萬元、4.11萬元、3.30萬元、2.95萬元，同比增速分別為-3.90%、-3.80%、1.01%、-9.83%。

　　太保集團(tuán)董事長孔慶偉在2019年半年報(bào)致辭中坦言：“當(dāng)前，轉(zhuǎn)型進(jìn)入深水區(qū)，壽險(xiǎn)依靠營銷員人力拉動(dòng)增長的模式難以持續(xù)，以產(chǎn)能和收入提升為核心的個(gè)人業(yè)務(wù)新增長模式仍處于探索階段。”

　　截至2019年6月末，中國人壽銷售隊(duì)伍總?cè)肆s195萬人，較2018年底增加約18萬人。其中，個(gè)險(xiǎn)渠道隊(duì)伍規(guī)模達(dá)166.3萬人，較2018年底增長15.6%。個(gè)險(xiǎn)渠道月均有效銷售人力同比增長37.4%，個(gè)險(xiǎn)渠道月均銷售特定保障型產(chǎn)品人力規(guī)模同比提升49.2%。

　　今年前三季度，平安人壽代理人同比下降12.1%，人均個(gè)險(xiǎn)新保單件數(shù)1.39件/月，同比增長9.4%。太保壽險(xiǎn)代理人渠道實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入1708.34億元，同比增長6.8%，其中新保業(yè)務(wù)347.33億元，同比下降12.3%。新華保險(xiǎn)個(gè)險(xiǎn)渠道保費(fèi)收入合計(jì)9.2%，高于銀保渠道2.6%的增速，同時(shí)銀保渠道短期險(xiǎn)銷售增長率91.7%。

　　太保壽險(xiǎn)黨委書記、總經(jīng)理潘艷紅介紹，太保壽險(xiǎn)將實(shí)施隊(duì)伍分層分類畫像與精細(xì)管理，建設(shè)“三支關(guān)鍵隊(duì)伍”。一是做大核心人力，在分層分類的基礎(chǔ)上，建設(shè)一支具備專業(yè)能力、收入穩(wěn)定、能長期留存的核心隊(duì)伍。二是做強(qiáng)頂尖績優(yōu)，面向高凈值客戶市場，培育一批卓越的作戰(zhàn)尖兵，具備定制保險(xiǎn)綜合解決方案的專業(yè)能力。三是培育新生代，打造90后年輕化隊(duì)伍，順應(yīng)新生代客群和隊(duì)伍建設(shè)的需要。

　　降低對車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的依賴程度

　　從財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)看，今年前三季度，人保財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)保費(fèi)收入1891.74億元，占比57.02%，同比減少6.1個(gè)百分點(diǎn)；意健險(xiǎn)保費(fèi)收入502.04億元，同比增長38.4%；信用保證險(xiǎn)保費(fèi)收入180.74億元，同比增長128.2%。

　　目前，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)車險(xiǎn)保費(fèi)收入呈現(xiàn)下降趨勢，非車險(xiǎn)保費(fèi)收入快速增長。對此，人保財(cái)險(xiǎn)董事長、總裁謝一群表示，未來，人保財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)還要持續(xù)優(yōu)化。“最理想的狀態(tài)是對標(biāo)國際先進(jìn)同業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，非車險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)到60%。”

　　謝一群續(xù)稱：“車險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展有天花板，目前到了競爭十分激烈的程度。今年，人保財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)保費(fèi)收入增速放緩，主要是監(jiān)管部門加強(qiáng)了‘報(bào)行合一’，以及對市場前三家機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度，采取了停止部分機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的措施。”

　　今年前三季度，28家銀保監(jiān)局（含下轄銀保分局）累計(jì)對111個(gè)機(jī)構(gòu)采取停止使用商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率的監(jiān)管措施，其中省級(jí)機(jī)構(gòu)2個(gè)、計(jì)劃單列市機(jī)構(gòu)4個(gè)、地級(jí)市機(jī)構(gòu)98個(gè)、縣級(jí)機(jī)構(gòu)7個(gè)，共涉及28個(gè)法人機(jī)構(gòu)。

　　其中，采取停止使用商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率監(jiān)管措施超過5個(gè)以上機(jī)構(gòu)的地區(qū)有：山東（16個(gè)）、內(nèi)蒙古（12個(gè)）、河北（10個(gè)）、貴州（7個(gè)）、黑龍江（6個(gè)）、云南（6個(gè)）、重慶（6個(gè)）。

　　值得一提的是，7月以來，監(jiān)管力度持續(xù)加大，7-9月分別對10個(gè)、15個(gè)、31個(gè)機(jī)構(gòu)采取這一措施，其中包括天津2家省級(jí)機(jī)構(gòu)和廈門2家計(jì)劃單列市機(jī)構(gòu)。

　　謝一群認(rèn)為：“從長遠(yuǎn)看，合規(guī)經(jīng)營將會(huì)帶來健康發(fā)展。未來，車險(xiǎn)依然是人保財(cái)險(xiǎn)的重要險(xiǎn)種，因?yàn)榧词管囯U(xiǎn)保費(fèi)收入在公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中占比降至40%，仍是單個(gè)最大險(xiǎn)種，也是最有效的險(xiǎn)種，不會(huì)放松這一險(xiǎn)種的發(fā)展，調(diào)結(jié)構(gòu)并不是將車險(xiǎn)保費(fèi)收入增速降下來，而是繼續(xù)保持發(fā)展。此外，重點(diǎn)發(fā)展非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，這是藍(lán)海領(lǐng)域，尤其是隨著國家一系列政策的出臺(tái)，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展空間不斷擴(kuò)大。”

　　今年前三季度，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司共實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入9768億元，同比增長10.89%。其中，車險(xiǎn)原保費(fèi)收入5915億元，占比60.55%；健康險(xiǎn)原保費(fèi)收入700億元，占比7.17%。

　　繆建民強(qiáng)調(diào)：“人保財(cái)險(xiǎn)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不是簡單減少或者降低車險(xiǎn)保費(fèi)收入增速，而是降低對車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的過度依賴。因?yàn)橐患邑?cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司對車險(xiǎn)業(yè)務(wù)過度依賴，會(huì)產(chǎn)生對其他險(xiǎn)種開拓力度不足的現(xiàn)象。今年，新車銷售下降；下一步車險(xiǎn)費(fèi)率市場化繼續(xù)推進(jìn)，車均保費(fèi)還將進(jìn)一步下降；隨著自動(dòng)駕駛技術(shù)日益成熟，傳統(tǒng)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的商業(yè)模式將會(huì)面臨被顛覆的風(fēng)險(xiǎn)。從長遠(yuǎn)講，一家財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司過度依賴車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，商業(yè)模式是有風(fēng)險(xiǎn)的。但短期講，車險(xiǎn)還是‘吃飯’險(xiǎn)種，要在做大做強(qiáng)車險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)更健康、更可持續(xù)的發(fā)展。”

　　復(fù)旦大學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)系主任許閑接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示：“自動(dòng)駕駛汽車對保險(xiǎn)市場最深刻的影響，是汽車駕駛性能提高所帶來的業(yè)務(wù)生態(tài)改變，保險(xiǎn)公司目前的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能將部分讓渡給汽車制造商。交強(qiáng)險(xiǎn)的購買主體將從普通消費(fèi)者，變?yōu)槠嚮蚱渌悴考圃焐痰取２贿^，自動(dòng)駕駛汽車研發(fā)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、自動(dòng)駕駛汽車投入使用的網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)、工程師等相關(guān)人員的職業(yè)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)成為新興的風(fēng)險(xiǎn)，這也將催生新的保險(xiǎn)需求。未來汽車類保險(xiǎn)的險(xiǎn)種設(shè)計(jì)、運(yùn)營方式、產(chǎn)品營銷、監(jiān)管等，也將面臨著重大的轉(zhuǎn)變。”

　　非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展，也對財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了挑戰(zhàn)。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所教授朱俊生接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)認(rèn)為，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)面臨規(guī)模、效益與風(fēng)控的平衡。近年來，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展較為迅速，成為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)增量保費(fèi)收入的主要推動(dòng)力。一方面，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)競爭激烈，費(fèi)率水平不斷降低，整體出現(xiàn)承保虧損；另一方面，隨著一些債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)暴露，信用和保證風(fēng)險(xiǎn)等險(xiǎn)種蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)較大，對市場主體的風(fēng)控要求高，建議審慎介入相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　謝一群對外界頗為關(guān)注的信用保證保險(xiǎn)進(jìn)行了回應(yīng)。他表示：“從去年三季度開始，人保財(cái)險(xiǎn)已經(jīng)沒有承保新的P2P平臺(tái)業(yè)務(wù)，現(xiàn)有的平臺(tái)業(yè)務(wù)也在對模式進(jìn)行改變，主要是與銀行合作，資金來自銀行。目前，一是堅(jiān)持小額分散的承保原則，個(gè)人業(yè)務(wù)占主要份額，主要是小額的，80%-90%在一萬元以下；二是堅(jiān)持短期業(yè)務(wù)為主的承保原則，過去是三年期，現(xiàn)在大部分是一年期，少量兩年期；三是持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)控能力，加強(qiáng)貸前貸中貸后全周期的風(fēng)控系統(tǒng)管理。”

責(zé)任編輯：趙子牛