作者：姜旭波 劉芬

　　來源：獨角金融

　　近日，四大持牌互聯網保險公司第三季度“成績單”悉數出爐，但均未實現盈利。

　　值得一提的是，這并不是首次全部虧損，2018年已是“全軍覆沒”，2017年也僅有易安財險一家實現盈利。作為首批互聯網保險公司，這四家險企曾引無數同業艷羨，如今卻面臨越虧越多的難題。

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　　四家全部虧損，三家增收未增利

　　據眾安保險、泰康在線、安心保險、易安財險四家互聯網險企三季度償付能力報告顯示，2019年三季度，上述四家互聯網險企保費收入合計92.59億元。四家險企保費收入同比增長近30%，環比增長近50%。

　　具體來看，眾安保險、泰康在線、安心保險、易安財險四家互聯網保險公司保險業務收入分別為40.34億元、31.54億元、11.68億元、9.03億元。

　　（圖片來源：獨角金融據公開信息整理）

　　其中，眾安在線保費收入占比最多，占比44%，其次是泰康在線，占比34%，安心保險和易安財險分別占比13%、10%。此外，除易安財險外，其余三家公司的保費收入均比上年同期有所增長，安心保險的保費收入增長最快，同比增長85.69%，較上季度環比增長138.37%。

　　從償付能力來看，眾安保險、泰康在線、安心保險、易安財險的核心及綜合償付能力充足率分別為555.39%、157.20%、131.37%、340.92%，均超過了不低于100%的監管要求。

　　值得注意的是，在最近一期風險綜合評級中，眾安保險、泰康在線的風險綜合評級為A，安心保險、易安財險則為B。

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　　安心凈虧收窄，泰康虧損最多

　　但四家互聯網險企的凈利潤卻全線虧損，虧損金額合計為8.71億元，較2018年同期凈虧損的9.24億元減少5.74%。

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　　對比四家互聯網險企第三季度營業數據不難發現，泰康在線虧損最多，達4.07億元；眾安保險緊隨其后，虧損4.01億元；安心保險虧損最少，為0.16億元；而易安財險三季度凈虧損0.47億元。

　　其中，眾安保險和泰康在線較上年同期比較和較上季度比較虧損均進一步擴大；易安財險與上年同期和與上季度相比的凈虧損均有所收窄，安心保險較上年同期虧損收窄幅度最大，達80%。

　　至于虧損原因，泰康在線方面對獨角金融表示，“主要以科技投入、運營管理和車險布局等固定費用增加為主，其中科技投入占比較大。”

　　一位互聯網保險公司高管也向獨角金融表示，“其實也正常，不同公司不一樣，不能一概而論。有些公司亂花錢，成本很高，虧損跟業務沒關系，沒有業務虧損更厲害。”談及行業賠付率比較高的問題，他更是直言“業務品質問題無解”。

　　“互聯網保險公司線下布局的缺乏，使得存在一些問題。部分險種對互聯網保險公司來說開展起來存在困難，例如車險，當前車險銷售依賴汽車經銷商，理賠環節需要一定的線下基礎。” 易觀金融行業高級分析師陳毛川向獨角金融（微信公號：uni-fin）表示，“互聯網保險公司創新保險產品對場景的依賴性往往較強，因此對于渠道議價能力往往也不夠高。”

　　不過，也有人士看好互聯網保險。“科技投入是前期投入，效果在以后可能會逐漸釋放出來效能。”一位資深保險行業人士說道。

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　　虧損已久，賠本賺吆喝

　　其實，從四家互聯網險企的歷年營業數據來看，虧損狀態持續已久。

　　眾安保險2013年成立初年便虧損0.3億元，此后3年雖有少量盈利，但從2017年開始呈巨額虧損狀態。2017年和2018年分別虧損9.96億元和17.96億元，居4大險企虧損之首。

　　泰康在線自2015年運營后也持續虧損，僅2019年第三季度便虧損4.07億元，比2018年一整年虧損數都大。安心保險也從2016年成立后就深陷虧損泥潭，而且越虧越多。

　　易安財險情況稍好些，成立之初2年實現部分盈利，但從2018年也開始巨額虧損。僅2018年，易安財險就虧損6.45億元，遠遠大于前兩年的利潤。

　　（圖片來源：獨角金融根據公開數據整理）

　　值得注意的是，四大財險的保險業務收入是持續增長的，但獲客費用、科技投入、賠償支出等也大幅增加。以賠償支出為例，安心保險2018年賠付支出高達8.03億元，比2017年的1.3億元擴大5倍左右；易安保險2018年的賠付支出3.4億元，同比增加近83%。

　　“想要實現互聯網保險的扭虧為盈，歸根結底是要創新發展模式，而這需要科技的進一步賦能。”蘇寧金融研究院消費金融研究中心主任助理付一夫表示，“各平臺也需要不斷建立多層次的保險體系，充分針對不同人群來豐富產品類型，進而充分滿足市場需求。”

　　陳毛川也表示，“科技和場景構成了互聯網保險公司競爭關鍵能力。互聯網保險公司要想解決當前盈利持續困難，一是繼續在保險科技上有一定的投入，使得其在產品創新上有所突破、在用戶運營上更加精細化，在日常經營管理方面效率提升；二是優化場景結構，拓展低費用優質場景，降低高費用低質場景。”

　　“要解決這個賠本問題，監管可以適度放寬，引進互聯網保險行業的一些類似監管沙盒的思路。” 西南財經大學普惠金融與智能金融研究中心副主任陳文分析，“公司也可以在加強風控、加強合規意識的情況下創新一些互聯網保險產品和渠道，降低獲客成本。”

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