原標題：非上市險企賺錢能力哪家強？泰康人壽、國壽財險各登榜首

　　21世紀經(jīng)濟報道 李致鴻

　　導讀：在非上市人身保險公司中，泰康人壽、陽光人壽、中美聯(lián)泰大都會人壽、富德生命人壽、中郵人壽等10家凈利潤暫時領(lǐng)先。

　　近日，非上市保險公司2019年四季度償付能力報告相繼披露，綜合償付能力充足率、凈利潤等指標透露了保險公司的賺錢能力。

　　根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者不完全統(tǒng)計，泰康人壽、國壽財險位居非上市人身、財產(chǎn)保險公司凈利潤榜首；中法人壽、渤海財險在非上市人身、財產(chǎn)保險公司中，綜合償付能力充足率墊底。

　　泰康人壽凈利潤210億居榜首

　　2月1日，銀保監(jiān)會副主席曹宇在接受媒體采訪時表示，整體來看，我國保險業(yè)保持穩(wěn)健運行，保險公司綜合償付能力充足率247.5%，流動性穩(wěn)定，風險抵御能力較強。

　　根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者不完全統(tǒng)計，截至目前，已有60余家非上市人身險公司發(fā)布2019年四季度償付能力報告。報告數(shù)據(jù)顯示，中法人壽、珠江人壽、富德生命人壽、弘康人壽、上海人壽、中融人壽、恒大人壽、建信人壽、君康人壽、前海人壽10家綜合償付能力充足率暫時落后。

　　其中，中法人壽以綜合償付能力充足率-16131%墊底。中法人壽一直面臨著償付能力不足的風險，公司資本金長期未得到補充，在以風險為導向的償付能力評估體系下，經(jīng)營費用支出導致實際資本持續(xù)下降，總體償付能力低于監(jiān)管要求。

　　近幾年，中法人壽長期依靠大股東借款度日。2019年12月，中法人壽發(fā)布公告稱，與持有中法人壽50%股權(quán)的股東鴻商集團簽署借款協(xié)議關(guān)聯(lián)交易，借款500萬元。根據(jù)公開統(tǒng)計，這是自2017年以來中法人壽第18次向股東借款。

　　在凈利潤中，泰康人壽、陽光人壽、中美聯(lián)泰大都會人壽、富德生命人壽、中郵人壽、中信保誠人壽、民生人壽、招商信諾人壽、中意人壽、工銀安盛人壽10家凈利潤暫時領(lǐng)先。

　　其中，泰康人壽再次以凈利潤210.08億元位居榜首。透視其商業(yè)模式，2007年，泰康突破傳統(tǒng)壽險業(yè)務(wù)，嘗試進入養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域，2009年取得行業(yè)首個由原保監(jiān)會批準的投資養(yǎng)老社區(qū)試點資格。2012年，泰康推出行業(yè)首個對接養(yǎng)老社區(qū)的保險產(chǎn)品“幸福有約”。截至2019年底，泰康之家養(yǎng)老社區(qū)已落地全國18個城市。因為醫(yī)療和養(yǎng)老密不可分，泰康又進入醫(yī)療領(lǐng)域，在每家養(yǎng)老社區(qū)均配建康復醫(yī)院的同時，通過自建、投資和合作等方式，打造多層次醫(yī)療服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。在這些探索與實踐中，泰康從傳統(tǒng)的虛擬保險業(yè)務(wù)，延伸到實體的醫(yī)養(yǎng)健康服務(wù)領(lǐng)域，形成保險支付端、醫(yī)養(yǎng)服務(wù)端兩大體系。

　　值得一提的是，備受關(guān)注的幸福人壽開始扭虧為盈。2019年12月16日，中國信達于上海聯(lián)交所完成幸福人壽50.995%股權(quán)轉(zhuǎn)讓掛牌程序，與聯(lián)合受讓方誠泰保險及東莞交投集團簽署產(chǎn)權(quán)交易合同，擬向該兩方轉(zhuǎn)讓股權(quán)，總對價為75億元。其中，誠泰保險以44.12億元對價受讓30.39億股股份，占幸福人壽總股本30%；東莞交投集團以30.88億元對價受讓21.27股股份，占幸福人壽總股本20.995%。兩家受讓方，已支付15億元保證金。

　　參考上市保險公司凈利潤預增的原因，主要受投資收益、非經(jīng)常性損益的影響。國泰君安非銀金融行業(yè)首席分析師劉欣琦解釋稱，一是2019年權(quán)益市場整體回暖，保險公司投資業(yè)績同比改善；二是稅收新政下2018年稅收匯算清繳部分于2019年報表體現(xiàn)，且稅收新政有助于全年實際稅率同比下降。

　　國壽財險凈利潤超三年總和

　　在財險公司中，渤海財險、浙商財險、富邦財險、利寶財險、前海聯(lián)合財險、珠峰財險、蘇黎世財險、華海財險、都邦財險、安華農(nóng)險10家綜合償付能力充足率暫時落后。

　　其中，渤海財險以綜合償付能力充足率113%暫時墊底。2019年12月，天津產(chǎn)權(quán)交易中心公布了渤海財險的增資項目，擬通過公開掛牌方式募集資金不超過10億元，意向投資方認購股份每股價格不得低于（含）1.0331元，增發(fā)股份不超過96800萬股，對應(yīng)持股比例不超過29.74%。對于此次募資的用途，渤海財險表示，主要用于該公司償付能力的補充以及對投資、非車險領(lǐng)域發(fā)展的支持。

　　事實上，財險公司在車險和非車險領(lǐng)域的發(fā)展模式選擇，是頗受關(guān)注的話題。2020年1月，銀保監(jiān)會副主席黃洪在國新辦發(fā)布會上談及車險時表示，2019年車險保費收入8189億元，財險公司63%的保費來源于車險。

　　黃洪表示，這些年來，銀保監(jiān)會在加強市場監(jiān)管方面對車險監(jiān)管加大了力度，也取得了積極成效，但是由于長期以來存在的深層次矛盾和問題仍然沒有得到根本解決，高定價、高手續(xù)費、粗放經(jīng)營、無序競爭、數(shù)據(jù)失真的問題仍然存在，加快車險改革已經(jīng)是擺在銀保監(jiān)會面前的一項緊迫任務(wù)，所以2020年監(jiān)管工作會將車險特別提出來。

　　黃洪表示，這些年來車險進行了一些改革，但只是一些小改革。真正觸及根本利益的改革，觸及利益藩籬的改革，深水區(qū)的改革還沒有開始。養(yǎng)老險、健康險，在2013年進行了徹底改革，即人身保險匯率形成機制的改革。這次車險改革也是要往市場化方向改革。

　　2019年，非車險業(yè)務(wù)比重不斷提高。中國保險行業(yè)協(xié)會監(jiān)測分析，2019年上半年，互聯(lián)網(wǎng)非車險保費規(guī)模首次超過互聯(lián)網(wǎng)車險，互聯(lián)網(wǎng)財險市場進入了新的發(fā)展周期。

　　瑞士再保險研究院報告顯示，未來幾十年，非壽險板塊將面臨根本性的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，目前的主導業(yè)務(wù)——汽車保險的保費可能會下降。這一潛在的下降趨勢將是先進駕駛輔助系統(tǒng)和自動駕駛汽車技術(shù)不斷發(fā)展的結(jié)果，這些技術(shù)預期將導致理賠減少，從而降低車險費率和保費規(guī)模。

　　在凈利潤中，國壽財險位居榜首。國壽財險2020年工作會議信息顯示，2019年，國壽財險實現(xiàn)保費收入770.24億元，同比增長11.46%，重返超市場增長快車道；實現(xiàn)凈利潤21.23億元，超過近三年凈利潤總和。成功入圍民航機隊共保體；保費貢獻超千萬的重客項目達31個，合計保費貢獻8.94億元。

　　此外，陽光新保由盈轉(zhuǎn)虧。一些業(yè)內(nèi)人士認為，隨著一些債務(wù)風險出現(xiàn)，信用和保證風險等險種蘊含的風險較大，對市場主體的風控要求高。對于絕大多數(shù)不具備風控能力的公司，建議審慎介入相關(guān)業(yè)務(wù)。

責任編輯：張譯文