來源：觀潮財經

　　近兩年上市險企人身險板塊市場份額持續下滑。

　　近日，各大上市險企均公布2024全年保費收入。國壽、人保、平安、太保、新華、陽光、眾安等七大上市險企共包攬原保費約3萬億元，保費規模較2023年同比提升5.47%。

　　其中，排名前三的險企保費規模合計達2.22萬億元，占總規模的74.16%。具體來看，2024年集團上市的中國平安累計原保費8581.43億元，同比增長7.17%，系以上險企中原保費規模增幅最高的公司。中國人保、中國人壽分別位于第二、三位。

　　從2024全年各月保費數據走勢來看，“開門紅”在各家險企年度業績中仍起到舉足輕重的作用。季度考核的規律也明顯體現在3、6、12月這三個季度末月份。不過2024年第三季度末的9月不在上述規律中，主要受2024年8月3.0%預定利率產品停售影響。

　　不過值得關注的是，行業深度轉型背景下上市險企的人身險板塊市場份額面臨較大挑戰。自2023年10月起，上市險企的人身險板塊市場份額跌破五成，之后的2024年仍在下滑中，下半年基本企穩。

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　　增速丨七大上市險企原保費同比增5.47%

　　據觀潮財經統計，2024年全年七大上市險企合計包攬原保費收入約3萬億元，較2023年全年的2.84萬億元，同比增長5.47%。

　　其中，排名前三的險企保費規模合計達2.22萬億元，占總規模的74.16%。具體來看，2024年，集團上市的中國平安憑借綜合金融優勢領先，累計原保費8581.43億元，同比增長7.17%，較2023年增加574.48億元，系以上險企中原保費規模增幅最高的公司。

　　中國人保、國壽股份分別以6927.53億元、6717億元位于第二、三位，保費增速分別達4.7%、4.71%。增幅來看，以上兩險企原保費收入分別較2023年提升311.04億元、302億元，同樣位于增幅的第二、三位。

　　國壽股份作為單家壽險上市公司，保費規模相較中國人保僅相差210.53億元，可見其在壽險行業的地位。

　　以上三家公司保費規模分別在上市險企總量中占比28.63%、23.12%、22.41%，較2023年分別變動0.46個百分點、-0.17個百分點、-0.16個百分點。

　　同為集團上市的中國太保2024年累計原保險保費規模達4420.72億元，同比增長4.39%，排名第四。

　　新華人壽、陽光保險、眾安在線三家險企分別實現原保費1705.11億元、1282.75億元、334.18億元，較2023年增幅分別達2.78%、7.94%、13.37%。

　　從2024年各個月份保費走勢來看，7家公司中，后起之秀眾安在線全年保費收入雖略低但已呈現相對穩定態勢，單月保費維持在20億元-40億元的規模。

　　受開門紅影響，其余6家上市險企1月單月保費規模明顯高于其余月份。相比之下，春節所在月份（2月）各家險企的保費收入則相對較低，上圖體現較為明顯。

　　單月保費增速情況來看（見上圖），3、6、12月這三個季度末月份保費增速都比較高，季度考核的規律明顯體現在數據中。不過2024年第三季度不在上述規律中，主要因為2024年8月的產品停售。

　　2024年8月2日，《關于健全人身保險產品定價機制的通知》發布，預定利率超過2.5%的普通型人身險于同年9月1日停售，預定利率超過2.0%的分紅型保險與保證收益率超過1.5%的萬能型保險于10月1日停售。保險產品預定利率3.0%時代落幕。

　　細看各月保費的同比數據，保費同比增速來看，各家上市險企集中出現2024年6-8月數據低迷現象。

　　其中，中國平安、國壽股份、中國人保、新華人壽、中國太保總體上呈現上揚態勢。眾安在線上半年下行，下半年上揚；陽光保險則反之。另外觀潮財經發現，2024年8月起，7家險企原保費規模較2023年同期均實現正增長。

　　2024年前6月僅眾安在線呈下降態勢。該險企1月累計原保費24.43 億元，較2023年同期增加19.87%。此后5個月該險企保費增速雖逐漸下降，6月降至最低點5.34%。2024年7月起其原保費增速開始有所回升，10月之后每個月保費增速均超13%。

　　與眾安走勢相反的是，陽光保險下半年保費同比趨勢雖然有所下滑，但增速大多未低于10%，僅12月略低，為7.94%。

　　此外，新華人壽1月保費同比增速系所有險企中最低，為-15.04%。但從2024全年來看，8月起該險企原保費收入同比增速轉正，后續4個月增速整體上漲，由1.89%增至2.78%。

　　中國平安、國壽股份、中國人保、中國太保四家險企2024年各月份原保費同比波動幅度均未超10個百分點。

（陽光保險于2022年12月上市無此前數據）

　　將時間線拉長來看，除成立時間最晚且于2017年上市的眾安在線外，7年來其余5家上市險企的保費變動趨勢更為緩和。

　　但隨著近年保險業深度轉型，2020年五大上市險企之間原保費規模的差距較大，最近4年保費增速有所趨同。

　　02

　　人身險丨2024年全年市場份額低于50%

　　從市場份額來看，上市險企的人身險板塊面臨較大挑戰。自2023年10月起，上市險企的人身險板塊市場份額跌破五成，之后的2024年仍在下滑中。

　　2024年，上市險企人身險行業累計實現原保費收入18525.08億元，同比增長5.28%。其中，國壽股份仍是響當當的“壽險一哥”，累計原保費6717億元，排在第二位的是平安的壽險與健康險板塊，為5363億元。

　　“老五家”中，國壽、平安、太保、新華4家險企2024年原保費均上千億元平臺。

　　從2024年各月上市險企累計保費數據來看，總體各家增長平穩，但幅度有所不同。平安和國壽上升趨勢明顯，與其余險企拉開較大差距。另外4家險企中前3月原保費規模相差較小，自第4月起逐漸拉開差距。直至2024年底，太保壽險原保費規模增至2388.23億元，在上市險企人身險板塊保費規模中排名第三。

　　關于“開門紅”對各家險企年度業績影響程度，從一月單月保費數據中可見端倪。2024年，1月保費占比重最高的是國壽股份，占全年保費規模的31%；其次是人保壽險及健康險，占比28%。

　　值得關注的是，觀潮財經根據監管披露的各月人身險行業數據計算發現，2024年上述上市險企旗下人身險板塊保費市場份額持續下滑。與2023年初相比，2024年末占比已下降近10個百分點。2023年10月起，該數據跌破五成，2024上半年仍在緩慢下滑，下半年企穩。

　　與行業增速對比來看，6家壽險公司前10月保費增速均低于行業增速，僅陽光人壽7月起反超行業。

　　截至2024年11月底，中國平安旗下人身險板、陽光人壽成功跑贏行業，同比增速分別高出0.98個百分點、5.12個百分點。后續如何還有待12月份行業數據披露。

　　03

　　財險丨太保、陽光增速高于行業

　　財產險業來看，2024年上市險企旗下財產險板塊合計實現原保費收入11443.64億元，同比增長5.76%。

　　從2023年、2024年兩年數據來看，上市保險公司旗下的財險公司保費占比在每年的三月達到高峰，即“開門紅”現象也存在，之后逐步下滑。

　　根據可得同比數據的5家財險公司來看，平安財險、太保財險、陽光財險、眾安在線2024年原保費收入與2023年相比上升幅度均超過5%。

　　其中，眾安在線受保費基數較小的影響，同比增速最高。其次是陽光財險，2024年累計原保費收入478.21億元，同比增長8.1%。太保財險、平安財險分別上升6.79%、6.51%。

　　人保財險作為財險行業龍頭，合計實現原保險保費收入5380.55億元，因保費基礎規模最大，同比增速僅4.31%。但其保費增幅為五家財險公司最高，較2023年增加222.48億元。

　　與人身險行業類似，2024年前11月上市險企旗下財險板塊原保費收入占比與2023年同樣存在一定差距，其中1-2月差值較大。

　　據金融監管總局公布，2024年前11月，財產保險公司合計實現原保費收入15553億元。以上五家險企合計實現累計原保費收入10534.48億元，占比達67.73%，較去年同期占比下降0.18個百分點。

　　其中，2024年1月，5家財險公司在行業中占比較2023年同期低了約2個百分點。2月差距開始縮小。3月“開門紅”后，各月與2023年同期差距逐步縮小，均不超過0.5個百分點。

　　增速來看，2024年太保財險、陽光財險保費增速整體雖呈下降趨勢，但前11月各月增速均高于行業。

　　陽光財險在1月份達到峰值，超過25%。眾安在線在11月達到峰值，保費增速達22.21%，遠高于行業增速。

　　平安財險、人保財險保費增速與行業增速相差不大，且前11月增速趨勢也與行業增速趨勢大致相似，只有人保財險在11月份保費增速低于行業，其余4家財險公司均高于行業。

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責任編輯：王馨茹