來源：機構之家

　　在10月23日，南方電網資本控股有限公司（以下簡稱“南方電網”）再度將其持有的3.28%永誠財險股權擺上貨架，標價11096.94萬元，信息公告截止日期定在2025年1月20日。這一行動緊跟其2024年7月1日掛牌未成交的窘境之后，顯得尤為迫切。

　　南方電網所持股權轉讓公告

　　此外，上海聯合產權交易所的信息揭示，永誠財險的另一筆股權也正處于待售狀態，轉讓方正是中國大唐集團資產管理有限公司（以下簡稱“大唐資本”），其持股比例高達7.6%。

　　大唐資本所持股權轉讓公告

　　北京產權交易所也不甘落后，披露了兩筆掛牌轉讓信息，涉及國家電投集團資本控股有限公司（以下簡稱“國家電投”）持有的6.57%股權，以及中國華電集團資本控股有限公司（以下簡稱“華電資本”）持有的7.6%股權。

　　國家電投所持股權轉讓公告

　　華電資本所持股權轉讓公告

　　四家電力股東合計持股比例達到25.05%，這一比例不容忽視，而多家股東集體謀求退出，更是保險行業中的異數。然而，這些股東的多次掛牌轉讓均以失敗告終，反映出市場對永誠財險的悲觀態度，尤其是在公司內外交困、業績持續下滑的背景下。永誠財險在2024年前三季度凈虧損約2.43億元，償付能力下降，資產負債率激增，其財務狀況令人堪憂。

　　兩家股東接連上調轉讓底價

　　永誠財險成立于2004年，是由國內外電力企業集團和產業投資集團共同發起組建的全國性股份制財產保險公司，總部設于上海，目前注冊資本金21.78億元人民幣。擁有省級分公司34家、中心支公司及營銷服務部270余家、員工超過4500人。

　　2015年12月，永誠財險作為國內首家登陸“新三板”的保險公司，成為保險企業在資本市場先行先試的“排頭兵”。已形成由永誠財險、永鑫保險銷售服務有限公司、永誠財險資產管理公司組成的綜合性金融平臺，為客戶提供全方位的風險保障解決方案和金融服務。

　　從股權結構看，永誠財險現有股東12家，其中國有法人股占比76.25%，外資股占比19.95%。第一大股東華能資本與第五大股東北方聯合電力為一致行動人，合計持股近27.92%，實際控制人為華能集團。其第二大股東是楓信金融控股責任有限公司，持股14.95%，國家能源資本持股10.55%為第三大股東，大唐資本和華電資本均持股7.6%，目前并列第六大股東。

來源：企業預警通

　　定位于電力能源保險的永誠財險，股東實力雄厚，然而目前正面臨電力股東撤退的困境。四家電力股東的集體出走，無疑是對公司未來前景的一記重擊，盡管“退金令”的政策背景為其提供了部分解釋，但公司業績的持續低迷和投資回報的遙不可及，或許也是股東撤退的部分原因。一旦這些股東退出，隨之而來的業務流失似乎是不可避免的，這將對永誠財險的業務發展和市場地位造成影響。

　　在這場股東撤退的混亂中，掛牌轉讓價格的波動更是讓人眼花繚亂。四家股東的定價策略顯得撲朔迷離，價格的頻繁變動讓人難以捉摸其背后的邏輯。

　　以南方電網為例，這家公司在2023年和2024年兩次掛牌永誠財險3.28%的股權，報價均為1.02億元。然而，此次南方電網卻出人意料地將轉讓底價提升至1.11億元，漲價879.48萬元，漲幅達到8.61%。每股來看，漲價前每股約1.43元，漲價后每股上漲至1.55元。

來源：南方聯合產權交易中心

　　更令人矚目的是，今年永誠財險股權的漲價并非孤例。11月22日，北京產權交易所披露，國家電投所持永誠財險14300萬股股份（占總股本的6.57%）再次掛牌轉讓，此次掛牌轉讓底價高達26161.74萬元，相較于去年9月份的掛牌轉讓底價高出4200萬元以上。轉讓后每股價格為1.83元，而轉讓前每股價格為1.53元，漲幅達到了驚人的19.56%。這種大幅漲價行為，在公司基本面未見明顯改善的情況下，顯得尤為突兀和不合邏輯。

　　將視角擴展至其他股東，今年4月，華電資本在北京產權交易所掛牌轉讓其持有的永誠財險7.6%的股權。據悉，這是華電資本第二次嘗試脫手永誠財險的股權，而此次并未公布轉讓底價。回顧2022年12月，華電資本在北京產權交易所掛牌轉讓永誠財險7.6%股權時，轉讓價為2.56億元，每股約1.55元。

　　追溯至更早，在2021年年底，大唐資本在上海聯合產權交易所掛牌出售永誠財險16552.8萬股股份，占總股本的7.6%，轉讓價為2.81億元，每股約1.70元。目前，大唐資本最新的掛牌轉讓信息轉讓底價并未公布。

　　從價格對比來看，國家電投的轉讓底價最為昂貴，目前高達1.83元/股，而南方電網和華電資本的轉讓價格則相對較低。然而，即便是之前最低點的1.43元/股也未能吸引買家，價格更高的報價顯然成交無望。在這種背景下，電力股東們的“謎之自信”漲價行為顯得尤為突兀。他們似乎在逆流中尋找接盤俠，但市場的反應卻是冷淡的。這種自信或許源于對公司未來潛在價值的過度樂觀，或者是對市場情緒的誤判。無論如何，這種在業績和市場信心雙雙低迷的情況下，依然堅持漲價的行為，無疑是對市場規律的挑戰，也是對投資者智慧的考驗。

　　業績寒冬加速股東離去步伐

　　永誠財險在2024年第三季度的財務狀況令人堪憂，年度凈虧損為2.43億元，綜合成本率高達110.02%，其中三季度單季虧損額高達2.13億元，而整個年度至今，僅在第二季度實現了0.15億元的微薄盈利。與去年相比，公司各季度盈利能力均出現大幅滑坡，第三季度的情況尤為嚴峻。

來源：2024年三季度償付能力報告

　　償付能力方面，永誠財險今年以來也遭遇顯著下滑：綜合、核心償付能力充足率分別降至193.55%、164.63%，分別較上季度下降22.8和22.24個百分點，主要系自然災害和意外事故導致的賠付金額激增。更令人關注的是，公司預計四季度償付能力將繼續大幅下降，預計綜合和核心償付能力充足率將分別降至174.08%和146.52%，較三季度末再降約19個百分點。這意味著，整個下半年償付能力可能下降超過40個百分點，顯示出償付能力的急劇滑坡。

來源：2024年三季度償付能力報告

　　臺風的連番侵襲無疑是將永誠財險推向虧損懸崖的罪魁禍首。今年，臺風“摩羯”、“貝碧嘉”和“普拉桑”的接踵而至，對永誠財險造成了前所未有的沖擊，三季報揭示公司前五大賠付事件均與臺風直接相關。尤其是臺風“摩羯”，對海南的中國華能風電機組造成了災難性的破壞，而永誠財險正是這些機組的保險承保方。“貝碧嘉”和“普拉桑”對上海的影響同樣巨大，永誠財險總部不幸位于風暴的中心，使得公司今年的處境更加艱難。

　　在電力股東紛紛尋求退出和業務虧損的雙重壓力下，永誠財險在業務發展上顯得躊躇不前，似乎又回到了依賴車險業務的老路。盡管公司在2012至2018年間因車險連續虧損數億元，2018年后曾大幅削減車險業務以轉型，但從2022年起，車險業務占比又開始上升。到了2024年前三季度，車險保費收入增至17.13億元，占總簽單保費的31.1%，增速達11.5%，與非車險保費的-6.73%增速形成對比，顯示出公司業務重心的再次偏移。然而，車險市場競爭加劇，尤其是新能源車賠付率居高不下，永誠財險業務發展前景并不樂觀。

　　今年，永誠財險步入了20歲的門檻，卻也遭遇了管理層的劇烈震蕩。華能系的董事長魏仲乾與平安財險出身的總裁孫增產攜手接棒，但迎接他們的卻是臺風帶來的財務風暴。若虧損局面持續，償付能力的紅線可能會步步逼近。在數家電力股東去意已決的情況下，寄希望于股東增資可能難度不小，部分股東可能并不愿意再次掏腰包。對于永誠財險而言，唯一的出路在于業績的逆轉，這需要新領導班子展現出非凡的智慧和勇氣。

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責任編輯：秦藝