來源：慧保天下

　　“小”似乎是大部分財險公司的宿命。對于他們而言，出生時間晚，從一開始就面臨相對固化的市場格局，也沒有豐富股東網絡業務支持，要想在規模上有所突圍，著實困難。

　　2024年前三季度，百億規模險企在數量了有了明顯增長，但也僅僅增長了3家，84家披露償付能力報告，且披露了保險業務收入這項指標的財險公司中，合計只有14家險企保險業務收入突破百億大關，意味著70家公司規模都在百億以下，占比多達83%。

　　但“小”不意味著沒有“出路”，事實上，一些中小型財險公司雖然規模不大，但也在有限的資源空間內騰挪出了一條還不錯的發展道路，成為了所謂的“小而美”險企。

　　在市場加速分化的當下，相較于人保平安太保等頭部險企，他們的歷史機遇已經無法復制，這些“小而美”險企或許才更具研究價值。

　　如何定義“小而美”， “慧保天下”嘗試劃定一個標準：保險業務收入低于百億；償付能力達標；盈利；綜合成本率在100%以下；其他關鍵指標投資收益率、凈資產收益率等則以行業平均數作為參考值，選取處于同業較高水平的險企，具體而言，2024年前三季度投資收益率在平均值2.05%以上，凈資產收益率在平均值1.65%以上。

　　經過幾項指標的層層篩選，在84家財險公司中，我們最終選出了這9家或許可以稱得上“小而美”的公司。

　　華泰財險

　　非車險領域優勢明顯，從成立至今持續盈利

　　從中資，到合資，再到純外資險企，華泰財險一直是財險公司當中的“另類”。

　　1996年創立的華泰財險，是國內成立較早的財險公司之一，但從一開始，其就確立了現代化企業制度，分散的股權，獨樹一幟的經營理念，舍棄了彼時流行的“規模至上”，一直在自己的節奏中，穩扎穩打，以至于一直到2023年末，其保險業務收入才首度突破百億大關。

　　2020年—2023年，華泰財險保險業務收入分別為73.37億元、79.46億元、90.2億元、100.4億元。

　　相較逐步增長的保費規模，華泰財險在如今市場競爭愈發激烈，中小財險公司面臨虧損難題的情況下，多年來一直保持著穩定的盈利極為難得。

　　華泰財險從成立至今無一年虧損：第一年即開始盈利，并保持年年盈利至今。2020年至2023年凈利潤分別為5.51億元、4.86億元、5.78億元、4.05億元。2024年前三季度，華泰財險保險業務收入為82.88億元，凈利潤達到3.18億元。

　　非車險業務一直是華泰財險的重要業務領域之一，大量的專業人才沉淀，讓其始終在非車險領域保有優勢。

　　相較之下，其車險業務占比較低，遠低于行業平均水平。2024年前三季度簽單保費為78.95億元，車險簽單保費29.7億元，車險保費占比僅37.62%。

　　國元農險

　　立足農險、發力商險健康險，“一主兩翼”格局下15年持續盈利

　　2008年1月，安徽省委、省政府為服務“三農”專門設立了全省第一家法人保險機構——國元農險，其也是我國第四家專業農險公司。

　　國元農險雖然是一家地方性險企，但其業務基本已經超出安徽省，業務經營范圍還包含河南省、湖北省、貴州省、上海市、山東省。

　　農險市場發展一向穩健，財政部發布的最新數據顯示，截至三季度末，我國農險保費規模已達1307億元，同比增長4.2%。

　　但國元農險在聚焦農險的同時，并不拘泥于農險本身，其堅持市場化運作模式，在農險做穩之后大力發展其他保險，構建了農業保險、商業保險、健康保險“一主兩翼”的業務發展格局，緊跟國家政策導向，進一步強化農險業務專業優勢，促進健康險業務與農險業務協同發展。

　　2023年國元農險的農險保險業務收入54.9億元，同比增長11.3%，仍為其第一大保險業務收入來源，占比為62%。其第二大貢獻險種為健康保險，早在2014年，國元農險的短期健康險業務就成為商業保險中保費收入最高的業務。2023年其短期健康險原保費收入為18.42億元，但尚未實現承保盈利。

　　借助“一主兩翼”業務發展格局，國元農險在經營業務范圍逐步擴展的同時，其不僅保費收入也連年增長，也實現了持續盈利，成立16年來已實現持續15年盈利。

　　年報信息顯示，自成立以來國元農險的保費收入整體呈現穩步上升趨勢。2009年至2023年，保險業務收入分別為9.22億元、12.6億元、15.13億元、19.84億元、23億元、28億元、31.7億元、41億元、47.72億元、58.38億元、58億元、67.77億元、85.68億元、104.08億元、96.94億元。

　　難得的是，成立以來，國元農險一直保持盈利狀態，同期凈利潤分別為0.24億元、0.46億元、0.61億元、0.8億元、1.11億元、3.16億元、4.37億元、2.06億元、2.8億元、0.85億元、1.75億元、1.42億元、2.07億元、3.17億元、3.48億元。

　　鼎和財險

　　依靠電力系股東，立足“能源行業保險專家”戰略定位，2023年關聯交易保費占比近50%

　　2008年5月，南方電網聯合子公司南方電網財務及旗下五家省電網公司共同注資成立鼎和財險。借助一眾電力系股東優勢的鼎和財險立足“能源行業保險專家”戰略定位，成立第三年即盈利并持續至今。

　　數據顯示，鼎和財險自成立以來業務持續增長，保險業務收入從2010年的7.02億元增長至2023年的68.83億元，盈利能力不斷提升，2023年實現凈利潤12.25億元。2021年—2023年，鼎和財險保費收入分別為54.70億元、63.52億元、67.81億元，凈利潤分別為10.26億元、10.82億元、12.25億元。

　　2024年前三季度，其保險業務收入為64.92億元，凈利潤達到4.41億元，綜合成本率為98.76%，投資能力和償付能力也處于同業較高水平。

　　作為“電力系”財險公司，鼎和財險與股東間的關聯交易成為其業務發展的重要組成部分。據年報信息顯示，2021年—2023年，其關聯交易產生的保費收入為25.93億元、28.26億元、30.6億元，占各年總保費收入比例為47.40%、44.49%、45.13%。其中，鼎和財險2021-2023年度單筆重大關聯交易額分別為19.89億元、24.59億元、26.12億元；各年度累計重大關聯交易額分別為21.44億元、25.54億元、26.79億元。關聯業務占比近50%。

　　在如今眾多財險公司都想在車險領域分一杯羹的行業環境下，鼎和財險也早已主動開辟新興市場，加碼車險業務。目前車險和企財險已成為鼎和財險原保費收入的主要來源，車險貢獻高于企財險，車險也在保費規模上成為公司第一大業務，但并未實現盈利。企財險自2010年以來常年盈利，由最初的0.43億元增至2023年8.14億元。

　　中銀保險

　　強大股東支撐外，發展多元化、專業化業務

　　成立于2005年1月5日的中銀保險，是中國銀行全資子公司，也是目前國內最大的銀行系財險公司，作為中國銀行的全資附屬機構，中銀保險有著得天獨厚的優勢，可共享中國銀行的品牌、渠道、客戶等諸多資源，為客戶提供全方位的保險服務。

　　中國銀行強大的客戶基礎和雄厚的資金實力為中銀保險提供了切實助力，近三年來，中銀保險實現保費業務收入57.71億元、58億元、60.55億元，同期凈利潤分別為3.2億元、3.02億元、3.33億元。年報數據顯示，2023年其主要關聯交易的保費收入達到17.91億元，占比29.58%；2022年為17.19億元，占比29.65%。

　　根據其償付能力報告所披露的重大關聯交易，2024年三季度，中國銀行向公司購買保險產品，雙方發生的保險業務金額達到3.73億元，占中銀保險3季度保險業務收入的28.36%。

　　與鼎和財險類似，雖股東業務豐富，但中銀保險仍致力于發展多元化業務，持續豐富保險產品供給。2018年，中銀保險就創新研發關稅保證保險產品，以保險力量助力海關貿易便利化改革。2023年，其又推出出口貿易短期信用保險，2024年，其積極發揮財產保險專業特色優勢，研發上線了重點新材料首批次應用保險等。

　　外資財險公司

　　獨占6大席位，穩健經營優勢凸顯

　　值得注意的是，除上述4家公司，在選出的9家財險公司中，外資財險公司占據了含華泰財險的6個名額，另外5家分別是東京海上、利寶保險、日本財險、愛和誼、凱本財險。

　　其中， 三家為日資財險公司，主要服務在華日企，包括東京海上、日本財險、愛和誼。

　　一家韓資財險公司，主要服務在華韓企，凱本財險。

　　一家美資財險公司，利寶保險。拋開華泰財險不談，相較于其他四家日資、韓資財險公司，利寶保險在規模上要大得多，前三季度，其保險業務收入23.86億元，而其他四家，業務規模最大的愛和誼財險，其前三季度保險業務收入也僅僅是剛剛突破10億元，東京海上、日本財險、凱本財險保險業務收入按億元統計，更是只有個位數。

　　保險業務收入的突破，主要還得益于利寶保險在業務上的不斷拓展，近年來，在互聯網保險領域，表現尤其突出。

　　保險業對外開放初期引進的外資股東都是國外的保險巨頭，擁有豐富的保險經營經驗，在精細化的風險管理、資產負債管理、創新的產品設計方面擁有先進的體系和理念，可幫助險企提升內部合規和風控水平，外方股東的全球視野也可提供更多元的管理經驗。

　　在當前保險業監管日益趨嚴，中資險企不斷轉型的背景下，外資保險公司先進的經營理念和合規的經營意識優勢就逐步凸顯。

　　雖然上述外資公司規模不大，但憑借著外資股東雄厚的資金實力、豐富的國際經驗以及更高的專業化程度和先進的技術，外資險企相對來說可提供更多樣化的產品、更專業的服務，滿足不同用戶的需求，從而也能為競爭激烈的當下搶占市場份額更添勝算。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：張文