證券時(shí)報(bào)記者 余世鵬

　　基金代銷(xiāo)市場(chǎng)加速出清，“保險(xiǎn)系”機(jī)構(gòu)也未能幸免。

　　11月1日，財(cái)通基金宣布暫停方德保險(xiǎn)代理有限公司（下稱(chēng)“方德保險(xiǎn)”）的基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)。值得一提的是，方德保險(xiǎn)是一家國(guó)有控股背景的機(jī)構(gòu)。市場(chǎng)一般認(rèn)為，“保險(xiǎn)系”機(jī)構(gòu)（特別是頭部保險(xiǎn)公司）具有較好的渠道資源，容易在基金代銷(xiāo)市場(chǎng)分得一杯羹。不過(guò)，從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，“保險(xiǎn)系”基金代銷(xiāo)勢(shì)力整體優(yōu)勢(shì)并不明顯。截至目前，平安人壽和泰康人壽等機(jī)構(gòu)代理的基金數(shù)量均不足200只。

　　“保險(xiǎn)系”機(jī)構(gòu)

　　遭解約較為少見(jiàn)

　　根據(jù)財(cái)通基金11月1日發(fā)布的公告，經(jīng)與方德保險(xiǎn)協(xié)商一致，財(cái)通基金決定11月1日起暫停方德保險(xiǎn)代理銷(xiāo)售公司旗下所有基金。該業(yè)務(wù)停止后，投資者將無(wú)法通過(guò)方德保險(xiǎn)辦理財(cái)通基金旗下基金的開(kāi)戶(hù)、認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、定期定額投資和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。

　　企查查信息顯示，方德保險(xiǎn)成立于2004年8月，注冊(cè)資本為5000萬(wàn)元，由新方德科技（深圳）集團(tuán)有限公司100%持股。穿透來(lái)看，方德保險(xiǎn)實(shí)際上是一家國(guó)有控股背景的機(jī)構(gòu)。新方德科技（深圳）集團(tuán)有限公司71.1912%的股份，由洛陽(yáng)金元興投資有限公司持有；洛陽(yáng)金元興投資有限公司51%的股份，由洛陽(yáng)國(guó)苑投資控股集團(tuán)有限公司持有；而洛陽(yáng)國(guó)苑投資控股集團(tuán)有限公司60%的股份，則由洛陽(yáng)國(guó)資委（即洛陽(yáng)市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)）持有。

　　從證券時(shí)報(bào)記者的跟蹤觀察來(lái)看，當(dāng)前，第三方基金代銷(xiāo)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，基金公司紛紛解約不具備競(jìng)爭(zhēng)力的機(jī)構(gòu)，但保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)遭解約的案例還是較為少見(jiàn)。在方德保險(xiǎn)之前，上一次類(lèi)似案例發(fā)生在今年7月。

　　7月26日，長(zhǎng)城基金發(fā)布公告稱(chēng)，經(jīng)與永鑫保險(xiǎn)銷(xiāo)售服務(wù)有限公司（下稱(chēng)“永鑫保險(xiǎn)”）協(xié)商，長(zhǎng)城基金自8月1日起終止與永鑫保險(xiǎn)在基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)上的合作，包括基金的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、定投、轉(zhuǎn)換、贖回等業(yè)務(wù)，已通過(guò)永鑫保險(xiǎn)持有長(zhǎng)城基金旗下基金的投資者，需于7月31日前自行辦理基金份額轉(zhuǎn)托管或贖回業(yè)務(wù)。

　　實(shí)際上，近年被解約的代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，更多是純粹的基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，比如中民財(cái)富基金銷(xiāo)售、中植基金、深圳金海九州基金銷(xiāo)售等。近期，一些基金公司反而增加保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為旗下代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)。10月30日，華泰柏瑞基金公告稱(chēng)，當(dāng)日起中國(guó)人壽保險(xiǎn)增加代銷(xiāo)公司旗下部分基金，同時(shí)開(kāi)通基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)、基金定期定額投資業(yè)務(wù)。年內(nèi)，已有匯豐保險(xiǎn)、泰康人壽、玄元保險(xiǎn)代理等機(jī)構(gòu)，被增加為相關(guān)基金公司的代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)。

　　很難帶來(lái)銷(xiāo)量

　　維護(hù)成本卻不低

　　截至目前，在基金代銷(xiāo)領(lǐng)域，保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)公司已發(fā)展成“保險(xiǎn)系”勢(shì)力，和銀行、券商、期貨等金融機(jī)構(gòu)一起搶奪市場(chǎng)份額。相較而言，“保險(xiǎn)系”的代銷(xiāo)實(shí)力略遜一籌。

　　根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至11月1日，全市場(chǎng)“保險(xiǎn)系”基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)只有11家，7家機(jī)構(gòu)的代銷(xiāo)基金數(shù)量不足1000只。本次遭財(cái)通基金解約的方德保險(xiǎn)，所代銷(xiāo)的基金產(chǎn)品為713只，涉及27家基金公司。平安人壽、中宏人壽代理的基金數(shù)量則分別僅有145只、122只。其余4家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)玄元保險(xiǎn)代理、中國(guó)人壽保險(xiǎn)、陽(yáng)光人壽保險(xiǎn)、華瑞保險(xiǎn)代理，代銷(xiāo)的基金數(shù)量則分別為5958只、5752只、5610只、3303只。

　　相比之下，互聯(lián)網(wǎng)代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)、銀行和券商等傳統(tǒng)代銷(xiāo)渠道的實(shí)力更勝一籌。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)上分別有164家銀行代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)、122家券商代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)、124家獨(dú)立基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)。這些勢(shì)力中的頭部機(jī)構(gòu)，所代銷(xiāo)的基金數(shù)量均超過(guò)800只，天天基金、盈米基金、螞蟻基金等機(jī)構(gòu)的代銷(xiāo)基金數(shù)量甚至均超1萬(wàn)只。

　　“基金公司解約保險(xiǎn)代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，主要還是基于‘成本收益’分析。”華南一家中小公募的品牌負(fù)責(zé)人對(duì)證券時(shí)報(bào)記者稱(chēng)，早年間基金公司對(duì)代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的合作思路是“廣撒網(wǎng)”，為此接入了多方代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)就是其中一類(lèi)。不過(guò)，發(fā)展到目前，基金代銷(xiāo)市場(chǎng)的格局基本已定，不具備競(jìng)爭(zhēng)力的保險(xiǎn)代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，難免逐步遭到解約。

　　“我們一般是跟隨，看到有大公司解除合作才會(huì)跟進(jìn)解除。小的代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)很難帶來(lái)銷(xiāo)量，但維護(hù)成本卻不低。尤其是系統(tǒng)對(duì)接、銷(xiāo)量復(fù)核、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)統(tǒng)計(jì)等，都是實(shí)打?qū)嵉某杀尽ｉL(zhǎng)此以往，一直維系著就沒(méi)什么必要了。”北方一家解約過(guò)基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的中小公募，其品牌總監(jiān)對(duì)證券時(shí)報(bào)記者稱(chēng)。

　　協(xié)同效應(yīng)不佳

　　分到一杯羹不容易

　　雖然代銷(xiāo)實(shí)力整體不具優(yōu)勢(shì)，但面對(duì)逾30萬(wàn)億元的基金管理規(guī)模，“保險(xiǎn)系”代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)并不想放棄這塊市場(chǎng)，其中不乏“知難而上”的挑戰(zhàn)者。

　　以泰康保險(xiǎn)集團(tuán)為例，該公司早在2014年就率先獲得基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格，但此后幾年業(yè)務(wù)進(jìn)展緩慢。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年5月底，泰康保險(xiǎn)集團(tuán)的代銷(xiāo)基金數(shù)量只有1只。2022年6月，北京證監(jiān)局發(fā)布的公告顯示，泰康保險(xiǎn)集團(tuán)提交了注銷(xiāo)公募證券投資基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)許可證的申請(qǐng)，監(jiān)管部門(mén)根據(jù)有關(guān)規(guī)定決定注銷(xiāo)該公司的公募證券投資基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)許可證。隨后，泰康保險(xiǎn)集團(tuán)旗下的泰康人壽申請(qǐng)基金業(yè)務(wù)銷(xiāo)售資格，并于2023年3月獲批，于2023年9月底取得證監(jiān)會(huì)核發(fā)的《經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證》。不過(guò)，截至今年11月1日，泰康人壽代銷(xiāo)的基金數(shù)量仍只有20只。

　　前述華南公募品牌負(fù)責(zé)人表示，近年基金業(yè)蓬勃發(fā)展，基金代銷(xiāo)也成為一塊“大蛋糕”，各類(lèi)機(jī)構(gòu)自然也想“分一杯羹”。不過(guò)，不同機(jī)構(gòu)雖稟賦各異，在各自領(lǐng)域具有較好優(yōu)勢(shì)，但并不見(jiàn)得都能在基金代銷(xiāo)領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟。從銷(xiāo)售模式上看，保險(xiǎn)和基金有著一定區(qū)別，傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司展業(yè)主要是線下代理人模式，保險(xiǎn)公司雖有龐大的銷(xiāo)售隊(duì)伍，但未能呈現(xiàn)顯著的協(xié)同效應(yīng)。

　　更具體來(lái)說(shuō)，華南一位公募市場(chǎng)人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，從產(chǎn)品屬性上看，基金偏向于投資理財(cái)，和銀行、券商等機(jī)構(gòu)的主營(yíng)業(yè)務(wù)更為接近，兩者的協(xié)同效應(yīng)會(huì)更強(qiáng)。此外，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)趨勢(shì)下，年輕一代的基民紛紛選擇了第三方基金代銷(xiāo)平臺(tái)，這些平臺(tái)通過(guò)直播、社區(qū)、貼吧等互動(dòng)形式，捕捉到了他們的心智流量，“保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要想分一杯羹，會(huì)比較困難”。

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責(zé)任編輯：張文