來源：金融時報

　　記者：孫榕

　　近日，中央金融辦、中國證監會聯合印發《關于推動中長期資金入市的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），大力引導中長期資金入市，培育壯大保險資金等耐心資本，努力提振資本市場。

　　各大險企紛紛表示，作為長期、穩定的資金來源，保險資金對于資本市場的健康發展具有重要意義，將進一步發揮好資本市場“穩定器”和“助推器”的作用。根據金融監管總局數據，截至2024年上半年，保險公司資金運用余額為30.87萬億元，同比增長10.98%。

　　中國人保：更積極地參與到市場交易之中

　　近期我國通過一系列精準有效的政策措施，及時回應了市場關切，切中了資本市場穩健發展的要害，顯著增強了投資者的信心，也為保險資金等長期資本的健康發展提供了堅實的支撐，展現了國家在黨的統一領導下集中力量辦大事的體制優勢。

　　人保資產相關負責人表示，中國人保積極踐行金融央企責任擔當，在股市底部持續加大投資力度，積極發揮保險資金規模大、期限長、來源穩定的優勢，加大對實體經濟特別是戰略性新興產業、先進制造業、新型基礎設施等領域的投資力度。中國人保錨定高質量發展目標，緊扣國家政策鼓勵方向，圍繞服務金融五篇大文章，優化保險資金的資產配置，為實體經濟提供長期穩定的資金支持，推動經濟結構的轉型升級。

　　上述相關負責人表示，人保資產將更積極地參與到市場交易之中，進一步堅定信心、積極應對，更好助力市場價值回歸，發揮好長期資金作為資本市場“穩定器”和“助推器”的作用。

　　中國人壽：機構投資者持倉占比仍有較大提升空間

　　《指導意見》在主要目標中明確提及“推動中長期資金投資規模和比例明顯提升，資本市場投資者結構更加合理，投資行為長期性和市場內在穩定性全面強化”。

　　“中長期資金投資運作專業化程度高、穩定性強，對于克服市場短期波動，發揮資本市場‘穩定器’‘壓艙石’作用有著重要意義。目前來看，機構投資者在股票市場的持倉占比仍有較大的提升空間。”中國人壽集團旗下資產公司相關負責人表示。

　　根據證監會統計，截至2024年8月底，權益類公募基金、保險資金、各類養老金等機構投資者合計持有A股流通市值14.5萬億元，較2019年初增長1倍以上，占A股流通市值的比例從17%提升至22.2%。

　　《指導意見》提出了“建設培育鼓勵長期投資的資本市場生態”“大力發展權益類公募基金，支持私募證券投資基金穩健發展”“著力完善各類中長期資金入市配套政策制度”三方面核心舉措。

　　上述負責人表示，核心舉措中“著力完善各類中長期資金入市配套政策制度”對保險類中長期資金意義重大。具體說來，優化長期周期考核機制，有助于緩解以險資為核心的中長期資金長期投資目標與短期考核周期不匹配的問題；開啟企業年金差異化投資之路的探索，將有利于在投資過程中充分反映資金所有者的風險偏好，提升風險類資產配置，實現跨周期穩健回報。  

　　對于進一步培育壯大保險資金作為耐心資本，中國人壽表示，一方面建議進一步豐富商業保險資金長期投資模式。如支持險資參與上市公司定增，允許符合條件的保險公司設立私募基金參與股票市場投資并追加私募基金規模。另一方面，建議進一步打通影響保險資金長期投資的制度障礙，包括優化完善償付能力相關投資風險因子、優化完善保險長期投資權益資產的會計記賬標準、建議取消保險公司股票投資限制性規定等。

　　中國太平：在新質生產力等關鍵領域更好發揮“壓艙石”作用

　　“近期多項政策利好集中宣布，不僅回應了市場關切，也體現出了決策層穩經濟、穩市場、穩預期的強烈信號，意義重大。”中國太平旗下太平資產表示。

　　一方面，綜合運用財政貨幣以及資本市場等政策手段來改善市場預期、提振市場表現，有助于增強市場流動性，提升投資者信心。另一方面，政策著力點牢牢聚焦于房地產、促進消費、保障就業等實體經濟和國計民生領域，強調激發全社會的積極性主動性創造性，加大逆周期調控力度，以經濟金融手段全方位推動高質量發展。此外，進一步優化引導中長期資金入市的制度環境，督促指導保險資金優化長周期考核機制，推動保險機構優化資產負債匹配，有助于保險資金開展“長錢長投”，在新質生產力等關鍵重點領域更好地發揮出長期資本、耐心資本的“壓艙石”作用。

　　太平資產表示，作為中國太平旗下專業保險資產管理機構，將進一步貫徹落實黨的二十屆三中全會、中央金融工作會議以及近期系列監管政策精神，認真踐行金融工作的政治性、人民性，堅持長期投資、價值投資、責任投資，持續優化符合保險資金特性的投資管理體制機制，聚焦經濟高質量發展方向不斷優化投資布局，支持資本市場長期健康穩定發展，全力服務國家戰略實施。

　　太平人壽也表態，公司始終以優化資產負債結構為目標，堅持長期投資、價值投資，2020年以來公司加大了長久期債券的配置，資產久期顯著拉長，未來將繼續強化“長錢長投”的理念，積極發揮保險資金的長期優勢。投資方向上，加大符合國家產業政策或協同主業領域的投資，布局戰略性新興產業、創業投資，以及具有協同效應的醫康養上下游價值鏈領域；投資標的上，通過投資具有明確底層資產、穩定期間收益、清晰退出通道的資產，發揮保險資金耐心資本的優勢，在助力經濟高質量發展的同時提升長期收益；投資方式上，探索長期資金服務新經濟、新產業的模式和路線，加大央企、地方的合作，包括設立私募證券投資基金、區域發展基金等。

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責任編輯：王馨茹