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　　來源：時代財經

　　記者：何秀蘭

　　又有國資股東擬清倉國任保險股權。

　　近日，時代周報記者注意到，北京產權交易所披露了一則國任保險股權招商項目，招商主體為北京市東城區國有資本運營有限公司（下稱“東城國資”），轉讓標的為國任保險4.99%股權，價格面議。

　　國任保險相關人士對時代周報記者稱，此次股權轉讓是股東單位東城國資積極響應國務院國資委關于國有企業深化改革、聚焦主業、優化資源配置的號召，貫徹落實《國有企業參股管理暫行辦法》的具體舉措。

　　這并非首個國資股東擬轉讓國任保險股權。今年8月，中國機械工業集團旗下控股公司國機財務有限責任公司（下稱“國機財務”），在深圳聯合產權交易所掛牌轉讓國任保險2000萬股股份，掛牌期滿日期為9月29日。這也是國機財務2023年10月以來，第三次掛牌轉讓國任保險股權，這次能否找到買家尚待觀察。

　　國任保險股權轉讓難覓買家，也是當前中小險企股權轉讓遇冷的一個縮影。據時代周報記者不完全統計，今年以來，超過10家中小險企股權被掛牌轉讓，其中不少是央國企清退險企股權，但大多轉讓進程緩慢，有的多次掛牌一再折價。

　　在保險業競爭加劇、利潤空間壓縮的背景下，中小險企如何突圍而出，成為亟待解決的問題。

　　多家股東欲離場，誰來“接盤”存懸念

　　國任保險是2009年8月成立的一家全國性保險公司，注冊資本40.07億元。作為深圳市屬國資控制的唯一財險公司，國任保險具有深厚國資背景和股東優勢；第一大股東為深圳市投資控股有限公司，持股比例41%；其他股東包括聯美量子、羅湖投控、中國信達、中國鐵建等18家大中型央企、地方國企和民營企業。

　　此次出讓股權的東城國資是國任保險第五大股東，持有國任保險2億股，持股比例4.99%。若此次股權轉讓成功，東城國資將退出國任保險股東行列。值得注意的是，此次股權掛牌披露日期為2024年9月10日至2025年9月1日，跨度近一年，參考價格則標注為“面議”。

　　“東城國資目前掛牌只是征求意向接盤方，由于當前金融機構股權交易市場熱度不高，央企國企退出，民營資本投資意愿也大大降低，掛牌時間長可以提高曝光率和成功率。”國任保險相關人士向時代周報記者透露，東城國資持股低于5%，按照監管規定，5%以下股東的資質要求不是太嚴格，一般經營正常的企業都符合要求。

　　東城國資并非近年來唯一一家擬轉讓國任保險股權的股東。2023年10月至今，國機財務多次在深圳聯合產權交易掛牌，欲轉讓其持有的0.499%股權。近期，該筆股權第三次在深圳聯合產權交易所掛牌，轉讓底價設定為1465.24萬元，是首次掛牌價的8折。

　　此外，今年6月，武漢光谷聯合產權交易所也披露了一則關于國任保險的招商項目，某公司擬將其持有的國任保險5000萬股股份進行公開招商；該公司持有股份占占總股本的1.248%。

　　從國任保險的股權結構來看，截至今年2季度末，天津臨港投資控股有限公司、湖北宏鑫實業有限公司分別持有國任保險1.248%股權，后者為民營企業且持股狀態為涉訴抵債。

　　某券商非銀金融分析師向時代周報記者指出，從股權結構來看，三大股東若退出，將導致國任保險股權結構的改變，這種改變可能會對公司的決策機制、管理風格、業務發展等方面產生一定的影響。不過，由于可能會引入新的投資者，帶來新的管理理念和發展思路，進而為公司的發展注入新的活力。

　　國任保險上述人士向時代周報記者表示，對于公司而言，股權變動屬于正常的資本運作范疇，不會對公司的日常經營、管理策略及客戶服務產生任何不利影響。

　　國任財險連續盈利，中小險企股權轉讓遇冷

　　國任保險在成立初期以車險業務為主打，此項業務在公司總業務中長期占據約八成的份額，但同時也伴隨著承保虧損的常態。近年來，公司開始進行戰略調整，逐步轉型至非車險業務。

　　經過轉型，國任保險車險業務的比重逐漸降低，公司的承保虧損也逐漸減少。2019年至2023年，國任保險持續實現盈利，其中2023年凈利潤達2.14億元。

　　2024年上半年，國任保險實現保險業務收入76.13億元，同比增長14.97%；實現凈利潤0.21億元，較一季度實現扭虧為盈；非年化口徑的綜合投資收益率和投資收益率分別為0.91%和0.87%，同比分別提升 0.03 個百分點和 0.29個百分點。

　　盡管業務結構調整取得了明顯成效，且近年持續盈利，但國任保險仍面臨部分中小股東退出、難覓新買家的問題，這也是當前中小險企股權轉讓市場冷清的縮影。

　　今年6月，國務院國資委會議強調，從嚴控制增量，各中央企業原則上不得新設、收購、新參股各類金融機構，對服務主業實業效果較小、風險外溢性較大的金融機構原則上不予參股和增持。這一系列要求被市場稱為“退金令”。

　　實際上，在“退金令”發布之前，已有多家央企剝離旗下中小險企股權。據時代周報記者不完全統計，今年以來，有超過10家中小險企股權被掛牌轉讓，其中大部分轉讓方為國資背景股東。如中國華電集團資本控股有限公司轉讓所持永誠保險7.6%股權、北京供銷社投資管理中心轉讓所持北京人壽13.986%股權、中國廣核集團有限公司轉讓華泰保險0.1641%股權等。

　　上述非銀金融分析師對時代周報記者稱，從政策層面來看，國資股東轉讓險企股權是響應國務院國資委關于國有企業深化改革、聚焦主業、優化資源配置號召的具體體現。近年來，國資委多次強調國有企業應回歸主業，減少非主業投資，以實現國有資產的保值增值和企業的可持續發展。在此背景下，險企國資股東選擇轉讓險企股權，無疑是積極響應政策號召，優化自身業務結構的重要舉措。

　　從股權轉讓結果來看，目前多數尚未找到接盤方，一些險企股權甚至多次掛牌并一再折價，依然無人問津。

　　北京排排網保險代理有限公司總經理楊帆對時代周報記者分析稱，一方面，由于保險公司的盈利周期通常較長，中小型保險公司實現長期穩定的資本回報較為困難，這導致其股權吸引力相對不足，市場對其持謹慎態度；另一方面，監管部門對保險公司治理的嚴格監管使得符合資質要求的投資者數量減少，社會資本更加理智，不再輕率涉足保險行業。