年內超六成保險資管產品獲得正收益 最高年化收益率約35%

年內超六成保險資管產品獲得正收益 最高年化收益率約35%
2024年09月20日 06:39 證券日報

  本報記者 蘇向杲

  見習記者 楊笑寒

  在保險產品預定利率持續下行的背景下,組合類保險資管產品(業界亦簡稱“保險資管產品”)的收益率備受市場關注。

  Wind數據顯示,今年以來截至9月19日,保險資管機構登記組合類產品共1433只。其中,874只產品取得正收益,占比約61%。從各大類組合類產品的業績表現來看,固收類產品收益率保持穩健,權益類產品和混合類產品的收益率分化較大。

  受訪專家表示,年內受債市走牛等因素推動,固收類產品表現較佳,權益類和混合類產品則受到了權益市場波動的影響,收益率出現分化。在政策越來越鼓勵長期價值投資的背景下,保險資管機構要發揮保險資金的長期優勢,做好能夠穿越周期的資產配置,獲取長期穩定收益。

  792只固收類產品獲正收益

  組合類保險資管產品因披露年化回報率、單位凈值等數據,成為市場觀察保險資管公司投資能力的重要依據。組合類保險資管產品又被進一步細分為固收類、權益類、混合類、商品及金融衍生品類等大類。目前,因商品及金融衍生品類產品的公開披露數據較少,因此市場普遍關注固收類、權益類和混合類產品的收益率。

  Wind數據顯示,組合類產品的年化收益率(以下簡稱為“收益率”)最高達35.34%,最低為-87.63%,中位數為1.98%,平均數為-1.87%。

  受險資久期較長、青睞穩健回報的特點影響,固收投資一直以來都是保險資管機構的“基本盤”。從組合類產品的各大類業績來看,保險資管機構延續固收投資的一貫優勢,在整體收益率上表現最佳。

  具體來看,940只固收類產品中,792只取得正收益,占比84.3%。從收益率來看,固收類產品的收益率中位數為2.92%,平均數為2.46%。收益率最高達30.76%,最低為-44.86%。261只權益類產品中,33只取得正收益;232只混合類產品中,49只取得正收益,兩類產品的平均收益率均為負數。

  對此,普華永道中國金融行業管理咨詢合伙人周瑾對《證券日報》記者表示,今年一季度資本市場有回暖跡象,不少機構對市場的判斷出現分化,不同權益組合的投資策略也出現了分化。隨著二季度和三季度市場下行,權益投資收益率不佳。對于固收類組合而言,今年以來的利率下調使得債券投資估值出現浮盈,反映到其投資收益中,從而拉高了收益率,因此固收類資管產品的表現較佳。組合類資管產品則呈現出收益水平不高并出現大幅分化的局面。

  險資機構需強化權益投資

  在業內人士看來,保險資管機構的優勢在于固收類產品,而權益類產品仍是短板,未來,仍需通過多途徑提升權益類產品的收益率。

  南開大學金融發展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示,保險資管機構需多維度提升權益類產品的投研能力:一是加強市場研究和行業分析,以更好地把握市場趨勢和投資機會;二是提升投資團隊的專業能力,包括引進和培養具有豐富權益投資經驗的人才;三是需要加強風險管理,優化投資研究流程,確保投資決策的穩健性;四是可與外部專業投資機構的合作,引入先進的投資理念和策略。

  周瑾表示,保險資管機構要發揮保險長期資金的優勢,做好能夠穿越周期的資產配置。在此過程中,盡量避免過度關注短期投資回報,和負債端保持充分的匹配與聯動,真正發揮“穩定器”的作用,同時獲取長期穩定的收益。

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責任編輯:張文

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