來源：觀潮財經(jīng)

　　去年三季度，“報行合一”在銀保渠道全面落地，至今已近一年。隨著“報行合一”逐步深入，各大人身險企主渠道均受到了不同程度的影響，“報行合一”政策實施效果如何也隨著各上市險企中期業(yè)績報告的發(fā)布隨之披露。

　　在監(jiān)管推動“報行合一”下，保險公司渠道費用壓降明顯，新業(yè)務(wù)價值實現(xiàn)快速增長。今年上半年7家上市險企合計實現(xiàn)新業(yè)務(wù)價值約819億元，同比增長25%，系自2022年起的第二次正增長。具體至險企來看，今年上半年，陽光壽險銀保渠道新業(yè)務(wù)價值遠(yuǎn)超個險渠道20個百分點；人保壽險銀保渠道新業(yè)務(wù)價值占比幾乎與個險渠道持平。

　　保費規(guī)模方面，七家上市險企共實現(xiàn)保費13864.49億元，同比增長2.17%。其中，人保壽險較多依靠銀保渠道。值得關(guān)注的是，上半年僅平安、太平、陽光三家險企銀保渠道保費規(guī)模實現(xiàn)正增長，增速分別為13%、3%、10%。此外，觀潮財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，受壓降渠道費用影響，七家上市險企銀保渠道新單保費均呈收縮態(tài)勢，部分險企該渠道保費降幅甚至超過五成。

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　　“報行合一”下，多家險企優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

　　在各險企中期業(yè)績發(fā)布會上，國壽、新華、太平等高管也針對實施效果及未來如何進(jìn)一步落實“報行合一”進(jìn)行了分享。

　　《關(guān)于銀保產(chǎn)品管理有關(guān)事宜的通知》：要求保險公司備案的銀保渠道產(chǎn)品預(yù)定附加費用率，與后續(xù)單獨報備的銀保渠道總費用要一致。

　　8月30日，中國人壽中期業(yè)績發(fā)布會上，針對進(jìn)一步深化“報行合一”，總裁利明光表示，將促進(jìn)每個公司經(jīng)營管理水平提高。

　　副總裁白凱表示，監(jiān)管力推“報行合一”，要求險企嚴(yán)控負(fù)債成本，長期來看有助于從行業(yè)整體降低渠道費用，縮減費差損，促進(jìn)人身保險高質(zhì)量發(fā)展。不僅如此，個險經(jīng)代等各渠道“報行合一”將全面推進(jìn)，白凱指出，短期內(nèi)行業(yè)需要一個適應(yīng)的過程，會有一些波動，但是從長期看影響不會很大。其透露，中國人壽目前仍然是按照既定策略，平穩(wěn)地推進(jìn)各渠道的業(yè)務(wù)發(fā)展，也會根據(jù)客戶的需求和市場的變化，平穩(wěn)有序地抓好業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　新華保險董事長楊玉成則在業(yè)績發(fā)布會上透露，該公司剛剛通過了銀保渠道的新基本法。對于銷售人員而言，“報行合一”最為直接的影響是收入下滑，而若想維持原有收入水平需要銷售更多的保單，人均產(chǎn)能的提升更有助于隊伍應(yīng)對接下來的個險渠道“報行合一”。

　　不僅如此，新華保險副總裁王練文表示，新華保險預(yù)判“報行合一”將在全渠道推出，已經(jīng)提前啟動壓降成本費用、優(yōu)化精算假設(shè)等工作，加大儲蓄類、分紅類產(chǎn)品的開發(fā)力度和推動策略，優(yōu)化長年期產(chǎn)品銷售。公司將豐富產(chǎn)品體系，同時加大配套的康養(yǎng)生態(tài)服務(wù)圈的建設(shè)投入。個險渠道“報行合一”后，只要個險營銷隊伍產(chǎn)能提升，可以對沖短期的隊伍收入下降。

　　中國太平總經(jīng)理程永紅表示，中國太平成功把握“報行合一”帶來的契機，使得銀保業(yè)務(wù)對整體業(yè)績的貢獻(xiàn)大幅度提高，該公司銀保渠道新業(yè)務(wù)價值同比增速達(dá)299.7%。

　　程永紅透露，中國太平將進(jìn)一步強化銀保渠道“報行合一”，對銀保要進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，全面聚焦推動5年期以上長繳類別分紅險，同時，持續(xù)拓展降本增效工作。據(jù)其介紹，太平人壽今年銀保平均手續(xù)費的費率下降了19.6%，銀保渠道固定費用也下降了18.5%。

　　程永紅指出，該公司將緊跟監(jiān)管指引，在上半年取得比較好的成績的基礎(chǔ)上，下半年更利于進(jìn)一步落實“報行合一”并推動渠道專業(yè)化經(jīng)營。太平人壽將持續(xù)壓降負(fù)債端成本，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，同時完善產(chǎn)品體系，預(yù)計全年依然能夠保持NBV（新業(yè)務(wù)價值）兩位數(shù)增長。

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　　七險企銀保新單均下滑，最高超60%

　　從各家險企半年報披露的數(shù)據(jù)來看，“報行合一”實施至今，7家上市險企今年上半年合計實現(xiàn)新業(yè)務(wù)價值819億元，同比增長25%。但觀潮財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，受壓降渠道費用影響，七家上市險企銀保渠道新單保費均呈現(xiàn)不同幅度的下滑，有的險企同比降幅甚至達(dá)到了五六成。

　　在監(jiān)管推動“報行合一”下，保險公司渠道費用壓降明顯，新業(yè)務(wù)價值得以實現(xiàn)快速增長。今年上半年7家上市險企合計實現(xiàn)新業(yè)務(wù)價值約819億元，同比增長25%，較2023年同期提高了約164億元，系自2022年起的第二次正增長。

　　進(jìn)一步來看，800余億新業(yè)務(wù)價值近七成由國壽、平安兩家險企貢獻(xiàn)。兩家險企分別實現(xiàn)新業(yè)務(wù)價值322.62億元、223.2億元，在今年新業(yè)務(wù)價值總量中分別占比39.4%、27.26%，合計占比66.66%。太保壽險以90.37億元新業(yè)務(wù)價值排名第三，占比超一成。

　　從個險、銀保兩大主渠道來看，今年上半年陽光壽險銀保渠道所創(chuàng)造的新業(yè)務(wù)價值遠(yuǎn)超個險渠道，該渠道在陽光新業(yè)務(wù)價值總量中占比高達(dá)59%，高于個險渠道的36%超20個百分點。其次是人保壽險，上半年該險企銀保渠道新業(yè)務(wù)價值占比達(dá)49%，幾乎與個險渠道占比（50%）持平。

　　其余險企中，平安、太保兩險企銀保渠道新業(yè)務(wù)價值占比均超一成，太平銀保渠道占比達(dá)26%。值得關(guān)注的是，新華保險兩大主渠道新業(yè)務(wù)價值占比超過100%（有渠道新業(yè)務(wù)價值為負(fù)值），銀保渠道占比突破三成。

　　具體至銀保渠道來看，人保壽險銀保渠道新業(yè)務(wù)價值占比自2021年起便逐年提升，從-0.08%增至49%，3年內(nèi)占比大幅提升近50個百分點，在7家上市險企中排名第二。

　　另外值得關(guān)注的還有太平人壽，該險企銀保渠道新業(yè)務(wù)價值貢獻(xiàn)度于2023年出現(xiàn)約2個百分點的下滑后，今年上半年該項占比實現(xiàn)了14個百分點的上升，增至26%。

　　2022年起陽光人壽銀保渠道新業(yè)務(wù)價值占比遠(yuǎn)高于其他險企，但該公司也是唯一一家今年上半年銀保渠道新業(yè)務(wù)價值占比同比下滑的公司。相應(yīng)地，陽光人壽也是上半年唯一一家個險渠道新業(yè)務(wù)價值占比正增長的險企。

　　其余幾家險企中，人保壽險個險渠道新業(yè)務(wù)價值貢獻(xiàn)度下滑最多，從2023年上半年的72%大降至50%，同比下滑22個百分點。

　　其次是太平人壽，個險渠道新業(yè)務(wù)價值占比由83%降至71%，下滑11個百分點。新華人壽個險新業(yè)務(wù)價值占比降至71%，下降9個百分點，下滑幅度排名第三。

　　在保費收入方面，觀潮財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，上市險企中人保壽險較多依靠銀保渠道。

　　從保費規(guī)模來看，七家上市險企保費收入逐年遞增。上半年，以上公司貢實現(xiàn)保費13864.49億元，同比增長2.17%。

　　其中，中國人壽、中國平安兩險企保費規(guī)模位列前兩名。中國人壽共實現(xiàn)總保費收入4895.66億元，保費規(guī)模較2023年同期擴大194.51億元，同比增長4%。平安壽險及健康險2024上半年共實現(xiàn)規(guī)模保費3877.66億元，同比增長2%。

　　七家險企中僅新華人壽保費收入出現(xiàn)負(fù)增長，從2023上半年的1078.51億元降至988.32億元，同比下滑8%，保費規(guī)模縮減超90億元。

　　“報行合一”下，今年上半年僅平安、太平、陽光三家險企銀保渠道保費規(guī)模實現(xiàn)正增長，分別達(dá)302.49億元、348.75億元、340.13億元，分別同比增長13%、3%、10%。

　　而中國人壽、新華人壽、人保壽險、太保壽險四險企上半年銀保渠道保費收入均出現(xiàn)不同幅度的下滑，其中新華人壽降幅最大。以上險企分別實現(xiàn)保費497.3億元、279.71億元、427.88億元、219.22億元，降幅分別為20%、24%、3%、1%。

　　進(jìn)一步來看，“報行合一”下，上半年各險企銀保渠道新單保費均有所下滑，部分險企降幅超過了50%。具體來看：

　　新華保險，99.64億，同比下降60.83%；

　　中國人壽，167.93億，同比下降53.63%；

　　太保壽險，139.8億，同比下降30.42%；

　　太平人壽，85.79億元，同比下降30%；

　　人保壽險，223.95億，同比下降26.2%；

　　陽光人壽，135.81億元，同比下降16.87%；

　　平安壽險及健康險，130.96億，同比下降15.07%。

　　從各險企銀保渠道所實現(xiàn)的保費占比來看，2024上半年僅平安壽險及健康險銀保渠道所創(chuàng)造的保費占比實現(xiàn)正增長，其余均出現(xiàn)不同幅度下滑。今年上半年平安壽險及健康險銀保渠道共實現(xiàn)規(guī)模保費302.49億元，同比增長13%，在該板塊保費總額中的占比達(dá)7.8%，同比提升0.74個百分點。

　　值得關(guān)注的是，上半年太平人壽該渠道保費絕對值歲同比提升，但占比卻統(tǒng)計下滑。該險企累計實現(xiàn)原保費348.75億元，同比增長3%，占比31.89%，同比減少0.25個百分點。

　　相應(yīng)地，個險渠道來看，近平安壽險及健康險板塊該渠道規(guī)模保費占比由2023年的84.03%降至83.48%，下滑1個百分點。其余險企中，今年上半年新華個險渠道所實現(xiàn)的原保費占比增幅最大，共累計原保費687.2億元，同比下降1%，占比由去年同期的64.17%提升至69.53%，同比提升5個百分點。

　　注：本文太平數(shù)據(jù)由1HK=0.91RMB換算

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責(zé)任編輯：秦藝