來源：華夏時報

　　記者 吳敏 北京報道

　　近日，上海聯合產權交易所掛出的一則股權轉讓信息顯示，永誠保險擬轉讓其所持有的哈爾濱農商行全部股權。目前，該項目尚處于預披露階段，因此暫未公布轉讓底價以及受讓方資格條件，其預披露結束日期為9月14日。

　　永誠保險持有哈爾濱農商行9.9%股權，為后者并列第一大股東之一。若此次順利找到接盤方，永誠保險將徹底退出哈爾濱農商行股東行列。在受訪業內人士看來，永誠保險清倉哈爾濱農商行一方面或因其貢獻的投資收益在減少，另一方面也是出于自身業績壓力較大，想變現以支持保險主業發展的考量等。

　　的確，哈爾濱農商行近幾年為永誠保險貢獻的投資收益總體呈下滑趨勢，從2020年的0.42億元下滑至2023年的0.16億元。不僅如此，永誠保險自身也面臨業績下滑和股東“出走”的雙重壓力。

　　持股投資收益下滑

　　哈爾濱農商行前身為哈爾濱城郊信用合作聯社，2015年10月8日經原銀監會批準改制成為農商銀行。2016年，永誠保險對哈爾濱農商行投資2.77億元，持有其9.9%股權，與另外5家公司并列成為后者第一大股東。永誠保險在年報中表示，公司持有哈爾濱農商行9.9%股權，并派出一名董事，在董事會擁有表決權，因此對哈爾濱農商行具有重大影響。

　　從投資收益來看，2016年至2018年，哈爾濱農商行為永誠保險貢獻的投資收益分別為0.43億元、0.43億元、0.45億元。在2019年年報中，永誠保險稱，哈爾濱農商行因監管要求的會計差錯，更正重述其2018年度財務報表，由此導致永誠保險調減2018年度投資收益0.7億元。

　　2020年至2023年，哈爾濱農商行為永誠保險貢獻的投資收益分別為0.42億元、0.34億元、0.02億元、0.16億元。由此計算，永誠保險持有哈爾濱農商行股權8年，合計投資收益約1.55億元。

　　對于永誠保險清倉哈爾濱農商行股權的原因，北京排排網保險代理有限公司總經理楊帆向《華夏時報》記者表示，永誠保險清倉哈爾濱農商行一方面或是基于公司整體戰略調整的需要，優化資產配置，集中資源發展核心業務；另一方面可能是出于資金流動性需求的考慮，通過出售股權來獲取現金，以應對可能的資金壓力。

　　“此外也或有基于市場環境的變化，評估銀行股的增值潛力和風險，做出減持決策，以及為了響應監管要求，降低關聯交易風險，提高公司治理水平。”楊帆說道。

　　首都經貿大學保險系原副主任李文中亦向《華夏時報》記者表示，一方面是源于投資收益的下滑，另一方面，永誠保險近年來的經營情況面臨一定的壓力，可能考慮變現哈爾濱農商行股權，加大對保險主業的支持。不僅如此，永誠保險部分股東出于“回歸主業”的考慮尋求退出。在這種背景下，永誠保險也會考慮自身的資本配置和戰略方向，優化資產組合，提高資本效率與回報。

　　“永誠保險轉讓股權還可能涉及財務策略的考量，變現股權實現投資收益，可以改善財務報表，增強資本充足率，確保公司財務穩健。”李文中說道。

　　永誠保險的確面臨一定的業績壓力。2021年至2023年，其分別實現保費收入76.66億元、72.54億元、72.13億元，呈逐年微幅下滑的態勢。同期，凈利潤分別為1.1億元、0.93億元、0.97億元。今年上半年該公司實現保費收入41.8億元，同比縮減4.68%，實現凈利潤0.19億元，同比大幅下降79.71%。

　　但這筆股權想要順利找到接盤方并非易事。2019 年至2022年，哈爾濱農商行第八大股東黑龍江遠東木業有限公司持有的4000萬股股權曾7次被掛上阿里拍賣平臺，均以流拍告終。而這也是中小銀行股權轉讓難的一個縮影。中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英向《華夏時報》記者表示，近幾年，地方性的中小銀行股權轉讓并不容易，即使轉讓成功也有大幅度折價。究其原因，一方面是經濟下行的環境中，投資者更傾向于投資大型銀行或其他相對穩健的資產，中小銀行股權的吸引力相對減弱。另一方面，是對部分中小銀行經營與發展前景并不看好，并且資產質量也存在不確定性。

　　多家股東欲“出走”

　　除了業績下滑之外，永誠保險還面臨多家股東“出走”的困境。

　　成立于2004年的永誠保險，由中國華能等實力雄厚的大型電力企業集團和產業投資集團共同組建，總部設在上海。2015年12月，永誠財險成為國內首家登陸新三板的保險公司。

　　從股權結構來看，永誠保險共有12家股東，其中，第一、第五大股東華能資本和北方電力的實際控制人均為華能集團，兩大股東合計持股27.92%。同時，華能集團還通過華能國際間接持股永誠保險第四大股東深圳能源集團部分股權。在永誠保險的股東名單中，還有大唐集團、華電資本、國家電投等國有電力企業，是一家典型的“電力系”險企。

　　“電力系”股東為永誠保險的業務開展提供了便利，其電力能源核心業務持續擴大，發電行業保額市場份額保持第一。永誠保險方面曾在年報中坦言，基于由五大發電集團聯合成立的股東背景以及公司多年在該行業業務領域的積累，成功承保各類發電企業，客戶包括華能集團、大唐集團、華電集團、國電集團等國內主要發電集團。

　　但如今，在央國企回歸主業的大背景下，多家“電力系”股東也在尋求退出永誠保險。

　　具體來看，2021年9月，大唐集團在上海聯合產權交易所掛牌轉讓其持有的永誠財險7.6%的股權；2023年7月，南方電網在廣東聯合產權交易中心掛牌轉讓所持永誠財險3.28%的股權；2023年9月，國家電投在北京產權交易所掛牌轉讓持有的永誠財險6.57%的股權；今年4月華電資本在北京產權交易所掛牌轉讓持有的永誠財險7.6%的股權。目前，北京產權交易所仍然有大唐集團和華電資本的掛牌信息。

　　就股東“出走”的影響而言，永誠保險相關負責人向《華夏時報》記者表示，大唐集團與華電資本等股東轉讓股權是響應央企“回歸主業”、對自身資本布局進行調整，不影響永誠保險的正常經營和既定戰略。

　　不過，在李文中看來，部分“電力系”股東的退出可能會對永誠保險的經營和戰略產生一定影響。一方面，股東變動可能會影響公司管理層的穩定性，對公司經營戰略產生一定影響。另一方面，股東的退出后，原有股東業務支持也會減弱。

　　“面對這樣的情況，永誠保險需要繼續提升自身的專業能力，發揮自身在能源電力行業的風險管理專業優勢，同時也需要拓展更多其他業務，加大保險科技投入，利用科技來增強市場競爭力。”李文中說道。

　　楊帆亦認為，多家電力系股東的退出可能會對公司經營和戰略等方面產生一定影響：其一，股東變更可能會影響公司的穩定性，尤其是在公司治理和戰略決策層面；其二，股東“出走”可能會被市場解讀為公司前景的不確定性，影響投資者信心。

　　“面對這種情況，永誠保險不僅加強與現有股東和潛在投資者的溝通，穩定股東結構，確保公司治理的連續性和穩定性。還要明確公司發展戰略，通過提升業務質量和效率來增強公司的核心競爭力，以業績提升來增強市場信心。同時優化公司內部管理，提高抗風險能力，確保公司運營不受股東變動的影響，并且積極探索與其他行業或企業的合作機會，拓寬業務領域，降低對單一股東或行業的依賴，從而逐步化解股東變更帶來的挑戰，實現可持續發展。”楊帆說道。

　　對于公司下一步發展規劃，永誠保險相關負責人曾向《華夏時報》記者透露，在堅持“電力能源領域風險管理領先者”事業定位，持續加強電力能源業務的銷售拓展力度外，還將加快布局風電、光伏、核電等新能源業務領域，提高風險控制能力。同時，構建健康險業務新生態，并落實“新車險”理念，推動車險業務高質量發展。

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責任編輯：張文