21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者 周妙妙 深圳報道

　　背靠招商局、中國移動等央企股東，注冊資本超65億元，這家年輕的壽險公司在經(jīng)營的前七年里幾乎復(fù)刻了壽險業(yè)“七平八盈”定律，即經(jīng)歷前幾年的虧損后實現(xiàn)盈利。

　　2024年，是招商仁和保險“復(fù)牌”的第八年。近日，記者了解到，在2023年扭虧為盈后，該公司在2024年上半年繼續(xù)維持了盈利，并且多項指標(biāo)改善。

　　數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，其凈利潤為1.8億元，同比增加1.4億元；6月末該公司凈資產(chǎn)首次超過其注冊資本，達(dá)67.8億元，較2023年末大幅增長94.6%；核心償付能力充足率117.9%，突破100%，較去年年末提升34.5個百分點。

　　但在預(yù)定利率下調(diào)、“報行合一”政策落地等背景下，疊加壽險公司成立初期“成長的煩惱”，新班子領(lǐng)導(dǎo)下的招商仁和保險正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵期。

　　成長的煩惱

　　核心償付能力充足率不足

　　作為招商系保險公司的一員，招商仁和人壽的品牌歷史可追溯至中國近代民族金融保險業(yè)的開端。

　　1875年，輪船招商局創(chuàng)辦了中國最早的民族保險公司——保險招商局，并于次年創(chuàng)辦了仁和保險，保險招商局后來并入仁和保險。

　　一個世紀(jì)之后，2017年6月30日，招商仁和人壽獲批開業(yè)。因為這個歷史淵源，百年之后的招商局集團(tuán)極為重視“仁和”的復(fù)牌，時任招商局董事長的李建紅擔(dān)任招商仁和人壽董事長。

　　“換屆”之后，招商局集團(tuán)第二十五任掌門人繆建民也同時擔(dān)任招商仁和人壽董事長一職。

　　除了招商局集團(tuán)之外，該公司股東還包括中國移動和中國航信兩大央企，以及深投控、前海金控2家國企和3家民營企業(yè)。

　　盡管股東背景豪華、注冊資本豪華、管理團(tuán)隊豪華，但在開業(yè)后的前六年里，招商仁和人壽也難逃壽險業(yè)“七平八盈”的定律。

　　所謂“七平八盈”定律，即開業(yè)初期虧損為常態(tài)，第七年打平，第八年進(jìn)入盈利周期。這一定律與壽險的長期負(fù)債經(jīng)營模式有關(guān)，需要較長時間來累積資產(chǎn)并逐步釋放利潤。壽險公司的利潤大部分來自于幾年甚至十幾、幾十年前的保單。

　　數(shù)據(jù)顯示，2017年7月4日（成立日）至12月31日，該公司虧損了1.38億元；2018年至2022年財年，該公司繼續(xù)虧損，凈利潤分別為-4.07億元、-5.06億元、-2.96億元、-1.84億元、-13.04億元。

　　在經(jīng)歷2022年的大幅虧損后，該公司在2023年迎來了首次盈利，實現(xiàn)凈利潤0.68億元。并在2024年上半年持續(xù)盈利，實現(xiàn)凈利潤1.8億元。

　　長期虧損與業(yè)務(wù)規(guī)模增長有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，2017年至2023年（以下稱為“報告期內(nèi)”），該公司的保險業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長，分別為3.71億元、27.55億元、104.84億元、117.49億元、123.77億元、153.35億元。

　　業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張也造成了資本金的迅速消耗。報告期內(nèi)，該公司核心償付能力充足率分別為1846%、453%、206%、173%、114%、90%、83%。

　　新班子調(diào)整發(fā)展思路

　　償付、盈利指標(biāo)改善

　　2023年，這家央企控股的險企迎來了成立以來的首次管理層調(diào)整。面對凈利潤虧損、資本金快速消耗等一系列“成長的煩惱”，新任總經(jīng)理黃志偉肩上的擔(dān)子并不輕。

　　上任后，他提出了一二九戰(zhàn)略，明確了招商仁和人壽下一階段的發(fā)展思路。所謂一二九戰(zhàn)略是指，推動“一個商業(yè)模式”轉(zhuǎn)型，聚焦經(jīng)營機(jī)制和經(jīng)營能力兩方面優(yōu)化提升，實施“九大工程”。

　　其中，“九大工程”包括“黨建引領(lǐng)筑基工程”“組織人才固本工程”“投資能力建設(shè)長效工程”“經(jīng)營機(jī)制強(qiáng)身工程”“銷售拓渠健體工程”“職域服務(wù)與營銷創(chuàng)新工程”、“銀保第二曲線躍遷工程”“健康養(yǎng)老生態(tài)工程”“金融科技數(shù)字化工程”。

　　從一二九戰(zhàn)略可以看出，招商仁和人壽將從負(fù)債資本兩端重塑商業(yè)模式。今年年初，該公司在2024年度工作會議中透露新的發(fā)展目標(biāo)，即加快構(gòu)建差異化商業(yè)模式，全力打造央國企及員工家庭首選的風(fēng)險管理、健康管理及財富管理數(shù)智生態(tài)平臺。

　　戰(zhàn)略實施后，2023年該公司通過壓降固定成本、嚴(yán)控產(chǎn)品銷售費率、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升投資能力等一系列降本增效措施改善利潤，實現(xiàn)復(fù)牌開業(yè)以來首次年度盈利。

　　但其核心償付能力在2023年末已降至83.4%。對于招商仁和人壽而言，當(dāng)前的重點任務(wù)仍然是提升業(yè)務(wù)價值，降低對于資本金的消耗速度。

　　在2024年年中會議上，該公司新班子總結(jié)了成立一年來的工作。“2024年上半年，公司緊緊圍繞‘自我革命、加快改革’這個主題，深入推進(jìn)一二九戰(zhàn)略，在市場化改革、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、商業(yè)模式落地、風(fēng)險防范管控以及精神文化塑造等方面成效顯著。”招商仁和人壽總經(jīng)理黃志偉表示。

　　據(jù)悉，2024年上半年，該公司業(yè)務(wù)價值持續(xù)提升，實現(xiàn)持續(xù)盈利，凈利潤1.8億元，同比增加1.4億；凈資產(chǎn)首次超過其注冊資本，6月末，凈資產(chǎn)67.8億，較2023年末大幅增長94.6%。

　　償付能力水平也出現(xiàn)改善跡象。6月末，綜合償付能力充足率197.5%，較去年年末提升30.7個百分點；核心償付能力充足率117.9%，突破100%，較去年年末提升34.5個百分點。

　　此外，上半年，該公司的投資收益提高，財務(wù)投資收益率2.58%，同比提升0.62個百分點；綜合投資收益率3.67%，同比提升2.11個百分點，在非上市壽險公司中分別位居第8名和第2名。

　　“下半年，圍繞‘改變作風(fēng)、增強(qiáng)效率、提升價值’十二字方針，堅定目標(biāo)、堅持改革，做難而正確的事，全力向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。”黃志偉在年中會議上提出。

　　具體來看，負(fù)債端，黃志偉表示，要優(yōu)化產(chǎn)品開發(fā)機(jī)制，形成敏捷、競合、激勵的氛圍；要加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，創(chuàng)建有仁和特色的產(chǎn)品品牌，加大保障及健康類產(chǎn)品的開發(fā)；要加快產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)品架構(gòu)。投資端，要繼續(xù)發(fā)展另類投資業(yè)務(wù)，聚焦科技金融、綠色金融、養(yǎng)老金融。

　　此外，在推動多年的“保險+醫(yī)養(yǎng)”戰(zhàn)略方面，該公司將積極探索養(yǎng)老金融和跨境金融，優(yōu)化康養(yǎng)合作探索應(yīng)用場景，持續(xù)完善“仁和頤家”；還將加快健康企業(yè)建設(shè)推廣，升級“和家健康”服務(wù)體系。

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責(zé)任編輯：曹睿潼