來源：行長助手

　　近日，非上市險企公司開始陸續披露第二季度償付能力報告，一直頗受業內關注的復星聯合健康保險股份有限公司（以下簡稱“復星聯合健康”）也隨之出爐。

　　據相關財報數據顯示，2024上半年，復星聯合健康盡管收入有所增長，但凈利潤卻遭遇了由盈轉虧的尷尬局面。而公司此前涉及的“百萬”罰單事件以及地方國資增持等動態，再次成為業界熱議的話題，為復星聯合健康的未來發展增添了更多不確定性。

　　拐點難尋？ 四年來首現凈利虧損

　　根據公開資料顯示，復星聯合健康是7家專業健康險公司之一，成立于2017年1月，開展各類醫療保險、疾病保險、失能收入損失保險、護理保險、意外保險業務。

　　作為一家典型的中小型公司，自成立以來，復星聯合健康聚焦長期健康保險核心業務，在業務收入和凈利潤方面實現了快速增長。2017年至2023年，保險業務收入從0.59億元增長至41.25億元。然而，在近兩年的發展軌跡中，這一強勁的增長勢頭顯著下滑，增長速度回落至個位數區間。

　　凈利潤方面，復星聯合健康打破了行業內“七平八盈”的傳統定律，成功在第5年扭虧為盈，并連續3年實現微盈利。具體來看，2017年—2023年，凈利為-0.45億元、-0.87億元、-0.39億元、-0.74億元、0.20億元、0.63億元和0.23億元。

　　然而，根據財報數據顯示，2024上半年，復星聯合健康保險整體增收不增利，累計實現保險業務收入27.78億元，凈利虧損0.15億元，較2023年（凈利潤0.33億元）同比由盈轉虧。

　　就此，復星聯合健康曾在2023年年度報告中指出：公司當前面臨的戰略風險，主要包括償付能力下降，且償付能力面臨較大壓力。

　　收百萬罰單 合規經營成“頭號”頑疾？

　　嚴監管態勢下，保險業的處罰力度進一步升級。

　　7月8日，金融監管總局罕見開出巨額罰單：因虛掛中介業務套取費用等4項違規，復星聯合健康總部被罰38萬元，分支機構被罰120萬元，公司層面合計罰款158萬元。并對12名相關負責人分別給予警告并共計罰款19萬元。

　　針對此次巨額罰款，復星聯合健康發布公告稱：本次處罰是基于2020年原保監會現場檢查發現的問題所做出。2020年接受現場檢查以來，公司高度重視，按照各項檢查要求，認真全面落實整改，主要問題點已整改完畢。對公司的業務經營和財務狀況無重大影響。公司已積極采取措施進行整改，強化內部管理，提升合規管理水平，嚴控合規風險，確保公司持續、穩健、高質量發展。

　　而據此前公開資料顯示，成立早期，因人身險違規，復星聯合健康累計通報次數達到5次，為被通報次數最多者。后在《中國銀保監會辦公廳關于2020年底保險公司銷售從業人員執業登記情況的通報（截至2020年12月31日）》中亦點名了復星聯合健康，稱該公司數據差異率超過5%。

　　此外，自2023年起，復星聯合健康的風險綜合評級從三季度的BB級下降至四季度的B級，并持續保持在B級。

　　值得注意的是，復星聯合健康的償付能力風險也在增加。成立至今，核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均呈現下降趨勢。具體來看，2021—2023年公司核心償付能力充足率143%、57%、56%；綜合償付能力充足率156%、114%、111%，均在“及格線”邊緣徘徊。

　　面對市場挑戰和資本需求，復星聯合健康積極尋求增資擴股的途徑，終于迎來了首次資本注入。今年5月，金融監管總局正式批復，核準了復星醫藥和科金控股作為新股東的資格。這兩家公司各自認購了9722萬股，持股比例均達到14%，注冊資本也從5億元增加至6.94億元。

　　盡管在成功增資后，2024年上半年，復星聯合健康的核心和綜合償付能力充足率均有所提升，分別達到了102.92%和171.76%，然而，根據二季度的報告預測，未來一個季度的償付能力充足率可能面臨下滑的風險。

　　從增收不增利的尷尬局面，到巨額罰單引發的合規反思，再到增資“補血”后的償付能力波動，復星聯合健康正經歷著一場前所未有的考驗，后續其如何從根本上提升盈利能力、加強合規管理、優化業務結構，北青金融將持續關注。

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責任編輯：李琳琳