來(lái)源：財(cái)聯(lián)社

　　隨著銀行存款利率持續(xù)下行，投資者開(kāi)始尋求更高收益的投資渠道，儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)以其相對(duì)較高的預(yù)定利率（如3%）成為了一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

　　市場(chǎng)人士指出，在低息時(shí)代，儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)長(zhǎng)期鎖息的確定性保障優(yōu)勢(shì)彰顯，成為消費(fèi)者財(cái)富管理的壓艙石，該類產(chǎn)品不僅提供保障，還具備長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄和投資功能，能夠滿足客戶長(zhǎng)期財(cái)務(wù)規(guī)劃和財(cái)富增值的需求，在當(dāng)前背景下吸引力較強(qiáng)，不過(guò)投資者需綜合評(píng)估產(chǎn)品收益、風(fēng)險(xiǎn)承受和偏好進(jìn)行選擇。

　　從市面上典型的儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)—增額終身壽險(xiǎn)來(lái)看，產(chǎn)品往往約定了預(yù)定利率（如當(dāng)前監(jiān)管上限3%），保額每年會(huì)按照此比例增長(zhǎng)，與此同時(shí)，產(chǎn)品的一般內(nèi)部收益率會(huì)接近該預(yù)定利率（如3%）進(jìn)行年化復(fù)利，保單的現(xiàn)金價(jià)值隨之增加，實(shí)現(xiàn)在儲(chǔ)蓄的同時(shí)帶來(lái)一定的增值效果。

　　目前購(gòu)買此類儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)的人群收入和學(xué)歷相對(duì)偏高，市場(chǎng)人士表示，隨著老齡化社會(huì)的到來(lái)，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄需求也在不斷上升，市場(chǎng)前景持續(xù)看好，而該類產(chǎn)品的主打亮點(diǎn)，就是收益穩(wěn)健。

　　某股份制商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)客戶經(jīng)理對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，當(dāng)前投資者普遍風(fēng)險(xiǎn)偏好很低，理財(cái)產(chǎn)品都往R1和R2級(jí)別的去買，作為理財(cái)產(chǎn)品的“高位替代”，最近前來(lái)咨詢儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)的客戶肉眼可見(jiàn)的在增多，多為年紀(jì)稍長(zhǎng)的中老年客戶，我們推薦的成功率也比以往高，這類產(chǎn)品的收益都是寫進(jìn)合同確定下來(lái)的，相較理財(cái)產(chǎn)品還有凈值波動(dòng)，對(duì)于這類回撤厭惡型客戶來(lái)說(shuō)吸引力很大。

　　此外，目前隨著手工補(bǔ)息叫停疊加存款利率下調(diào)，大量銀行存款加速流向非銀機(jī)構(gòu)，儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)性價(jià)比在提升。

　　某城商行客戶經(jīng)理對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，隨著存款利率持續(xù)下調(diào)，現(xiàn)在地方攬儲(chǔ)難度較大，同行競(jìng)爭(zhēng)激烈，很多網(wǎng)點(diǎn)的創(chuàng)收考核都是做表外業(yè)務(wù)完成的，其中儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)的貢獻(xiàn)額比較大，對(duì)于地方來(lái)說(shuō)可投資的標(biāo)的相對(duì)更為稀缺，風(fēng)險(xiǎn)偏好也更低，客戶更注重“看得見(jiàn)”的收益。

　　盡管市場(chǎng)上儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)規(guī)模仍在擴(kuò)張，但對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，仍面臨不小的利差損失。

　　市場(chǎng)人士指出，保險(xiǎn)面臨的利差損主要源于保險(xiǎn)負(fù)債成本跟不上市場(chǎng)利率的下行速度，與此同時(shí)，儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品普遍有剛兌的特征，當(dāng)前已有不少保司開(kāi)始下調(diào)產(chǎn)品預(yù)定利率以熨平收益，“如果真有長(zhǎng)期資產(chǎn)配置需求，建議還是早買早享受”。

　　另有保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，盡管以增額終身壽險(xiǎn)為代表的儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)持續(xù)火熱，投資者仍不能只看重收益，保險(xiǎn)公司整體的償還能力也需要重視，一般來(lái)說(shuō)相對(duì)資質(zhì)偏弱的保司提供的產(chǎn)品收益率較高，投資者需要綜合評(píng)估后再進(jìn)行參與。此外，由于儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品通常繳費(fèi)期限較長(zhǎng)，不適合短期理財(cái)，通常適合有長(zhǎng)期規(guī)劃的消費(fèi)者購(gòu)買。如果過(guò)了投保猶豫期后再退保，不僅收益打折，還可能受到財(cái)產(chǎn)損失。

　　此外，在監(jiān)管層面，2024年以來(lái)，嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)助推行業(yè)壓降負(fù)債端剛性兌付成本，在儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)占比提升及資產(chǎn)端配置承壓背景下，引導(dǎo)降低未來(lái)保單償付壓力，優(yōu)化險(xiǎn)企資產(chǎn)負(fù)債管理能力也將是大勢(shì)所趨。

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責(zé)任編輯：曹睿潼