（圖片來源：視覺中國）

　　藍鯨新聞6月28日訊（記者 石雨）又一家保險公司擬補充注冊資本。藍鯨新聞了解到，君龍人壽保險有限公司（下稱“君龍人壽”）擬推進5億元增資，由現有兩家股東按比例增資。

　　剛在去年同期獲批完成6億元增資的君龍人壽，此次為何再擬補充注冊資本？對此，君龍人壽回應藍鯨新聞稱，增資旨在圍繞發展新質生產力，穩步提升健康型與保障型產品保費收入，提升品牌影響力。亦是為了滿足公司業務發展的迫切需求，確保未來綜合償付能力充足率維持在150%以上的高水平。

　　成立已逾15年的君龍人壽，保費、利潤表現均不穩定，在市場利率下行導致準備金增提以及投資收益不佳影響下，2023年再虧1.73億元。對于如何盡快扭虧，君龍人壽從資產端提出，將加強優質固定生息資產的配置，在二級基金投資上，嚴格控制回撤風險，構建收益和波動幅度較為匹配的策略組合。

　　時隔一年再擬增資，確保綜合償付能力充足率維持在150%以上

　　近日，君龍人壽披露注冊資本變更公告，稱經董事會審議，同意公司進行5億元增資，股東臺灣人壽保險股份有限公司、廈門建發集團有限公司各自一次性出資2.5億元，增資后君龍人壽總資本金由原21億元增至26億元，增資后股東雙方持股比例不變，仍為50%、50%。

　　君龍人壽在2008年12月在廈門開業，初期注冊資本2.4億元，成立后至2020年，公司共推進4次增資，但增資額度均相對較小，至2020年12月第四次增資獲批后，其注冊資本為8億元。

　　但2020年后，君龍人壽增資頻次和金額均有所加碼。2021年9月，公司注冊資本獲批從8億元增至15億元，2023年6月再度獲批增資至21億元。時隔僅一年后，君龍人壽再度發起增資。

　　對于此次增資，君龍人壽在接受記者采訪時表示，“本輪增資是2021-2025年五年發展規劃既定的重要工作，代表了雙方股東對公司持續發展與壯大的信心與決心，本輪增資旨在圍繞發展新質生產力，穩步提升健康型與保障型產品保費收入，提升公司品牌影響力。亦是為了滿足公司業務發展的迫切需求，確保公司未來的綜合償付能力充足率維持在150%以上的高水平。”

　　增資對于保險公司而言，重要價值即在于償付能力的提振。2023年完成6億元增資后，君龍人壽核心、綜合償付能力充足率分別由138%、176%提升至175.6%、201.65%。但此后至今，又出現逐季下滑，2024年第一季度數據，君龍人壽核心、綜合償付能力充足率分別為120.74%、163.7%。其中綜合償付能力低于行業平均186.2%的數值。

　　對于期間償付能力下滑的原因，主要是君龍人壽一季度實際資本、最低資本均有所增加。因業務未來盈余貢獻使實際資本上升，而最低資本方面隨著保單銷售增加壽險風險最低資本有所上升，同時權益類資產增加導致市場風險最低資本增加。

　　利潤波動2023年虧1.7億，受準備金增提及投資收益不佳影響

　　盡管成立已有15年，但君龍人壽業績表現仍不穩定。盈利能力方面，成立以后，君龍人壽常年虧損，在2021年轉盈，當年凈利潤0.08億元，但僅保持盈利兩年，2021年實現凈利潤0.31億元后，君龍人壽2022年再度轉虧，2022年、2023年分別出現1.76億元、1.73億元凈虧損。

　　對于虧損原因，君龍人壽在接受藍鯨新聞采訪時表示，公司本業業務持續實現盈利，一方面，市場利率下行導致準備金增提，此部分對利潤影響較大；其次，資本市場欠佳，投資收益不及預期，從而導致虧損。

　　2023年，行業投資端整體表現不佳，也成為導致君龍人壽虧損的主因。據2023年第四季度償付能力報告，君龍人壽2023年累計投資收益率-1.43%，綜合投資收益率0.48%，主要受第四季度表現拖累，當季投資收益率-3.94%、綜合投資收益率-0.37%。

　　對于如何扭轉虧損，君龍人壽從資產端角度提出，將加強優質固定生息資產的配置，提升資產收益穩定性，根據市場變化動態調整資產久期，防范利率風險。在二級基金投資上，投資組合通過多元化、分散化配置，嚴格控制回撤風險，構建收益和波動幅度較為匹配的策略組合。堅持“投資并長期持有優質資產”的戰略方針，在償付能力、風險偏好等的約束下，提升投資組合的穩定性和多樣性。

　　保費增速波動，發力保障型、健康型保險

　　市場收益下調，也在持續影響保險公司負債端布局，壓降負債成本成為行業性關鍵詞，君龍人壽也在調整之中。

　　回溯來看，近年來，君龍人壽保費表現存在明顯波動，2020年實現保險業務收入8.76億元，同比增約55%；但在2021年，下滑至5.7億元；再至2022年，則快速增長至14.1億元，增幅147%，與行業保費增速偏離。

　　這也成為其當時風險綜合評級的“扣分項”。當時，君龍人壽提出，公司保費規模相對于行業其他公司體量較小，當前處于快速發展階段。2021年為確保良好的償付能力充足率，公司主動調整銀保渠道的業務節奏，增速為負；2022年互聯網渠道結合互聯網保險的發展契機，業務量優于預期，銀保渠道以發展規模為主，增速較高。

　　近兩年，君龍人壽分紅險產品保費規模增長迅速，成為其保費收入上行的主要拉動力，渠道方面，銀保渠道則發揮了重要作用。面對當前投資市場表現，君龍人壽的業務結構面臨一定壓力。

　　對此，君龍人壽回應稱，將優化資產配置，強化風險管控，嚴格遵循真實投資收益率原則，審慎確定分紅賬戶分紅水平和和萬能政策，以此有效管控和降低負債成本率。

　　事實上，已顯露調整跡象。從君龍人壽2023年披露的業務結構來看，其22億元保費收入中，壽險保費攬入12.5億元，約占總保費規模的一半，其中分紅保費為收入主力，攬入保費10.84億元，占全年保費規模的49%。年金險、健康險是君龍人壽2023年保費收入增速最快險種，其中傳統型年金險收入保費22.56億元，同比增約140.7%，健康險業務保費7.19億元，實現了約145%的增幅。

　　當前，健康型、保障型產品正成為君龍人壽布局重點。從其業務布局來看，強調提出積極搭建“保險+醫療”生態圈，為客戶及其家庭提供“主動干預式健康管理”，覆蓋保單全生命周期，構建全方位的健康風險屏障。

　　具體產品中，官網信息顯示，其2024年以來發布的14款產品中，9款為重疾險產品，其中小青龍3號ABC三款產品是主打產品。從渠道角度來說，14款產品中，有10款為互聯網保險產品。

　　從渠道角度來看，銀保渠道雖然仍為君龍人壽第一大保費收入渠道，但占比有所回調，2023年銀保渠道保費收入11.15億元，占比約50.7%，較上年66%的占比下調15個百分點。保險專業代理渠道2023年保費收入4.39億元，同比增長約20倍，成為第二大保費收入渠道。

　　當前，中小險企經營面臨不小壓力，股東支持為君龍人壽業績發展提供助力與“底氣”，如何盡快扭轉虧損，找到業務優勢，是其必須直面的考驗。（藍鯨新聞 石雨 shiyu@lanjinger.com）

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責任編輯：李琳琳