壓降成本以防范風險是當前保險業首屈一指的課題，而2023年底就已明確的全渠道實行“報行合一”，就是目前最有效的方式。
在銀保渠道報行合一取得明顯成效后，經代渠道終于也迎來報行合一——據業內預測，3月底，經代渠道或將全面實行報行合一。目前雖未見到監管的正式通知文件，但大規模的產品停售和費用調整已經透露了市場走向，截至目前，已有數十家險企近50款產品進行了停止錄單或調費的處理。
但即使各家險企動作紛紛，但從『慧保天下』對多位業界人士的訪談來看，很多人對于經代渠道實行報行合一的思路仍有迷茫之感：
迷茫一：為什么很多公司的新產品仍不是采用1倍loading
目前只能確認個別在經代渠道比較激進、業務規模比較大的公司確實受到了窗口指導，在2月底下架了有關產品，更多公司是看形勢主動下架了原來的產品，但從這些公司新發布的經代渠道產品來看，卻依然呈現出“各自為政”的特點，有的公司嚴格遵循了報行合一的要求，在新產品中采用了1倍的loading，但也有公司僅是象征性地對費用率進行了下調，實際loading仍遠高于1倍……
甚至有業界人士對于報行合一本身的定義都產生了懷疑：如果只是要求1倍loading，那么是不是可以把loading本身調高？
迷茫二：為什么沒有像銀保渠道報行合一一樣明確最后大限？
此前業界紛紛傳聞3月底將是經代渠道報行合一的大限，但截至目前監管似乎并沒有明確表態。這是不是意味著報行合一可以延后執行？
迷茫三：針對經代渠道產品報行不一的情況，監管已經有所處罰
雖然好像沒有明確的經代渠道報行合一開始時間，以及最晚執行時間，但監管針對經代渠道報行不一情況的處罰卻已經開始了，此前發布的《關于2023 年度人身保險產品情況的通報》，就已經以此理由對個別公司的經代渠道產品進行了通報。
……
經代渠道報行合一來了，但業界人士對于其的具體施行卻充滿了困惑，整個行業都猶如陷入了改革前的“混沌期”，或清醒，或盲目，或主動，或被動，誰都覺得應該做點什么，但大多數并不知道應該怎樣做才是合理的。
『慧保天下』訪問了多位密切關注經代渠道報行合一進展的業內人士，試圖回答上述疑問，而以下就是我們的全部的回答：
太長不看版：是的，經代渠道報行合一已經開始了；不要低估監管實施報行合一的決心，全渠道報行合一勢在必行，不要心存僥幸
變局開始
近50款產品緊急停售背后，產品通報或為經代渠道報行合一先手棋
2023年10月，業內便有消息稱監管召集多位總精算師開會，要對中介和個險渠道實行報行合一，到12月底，報行合一要在全渠道實施就已明牌，寫進行業大事議程表。如今，在銀保渠道取得較好效果、未來持續深化后，經代渠道終于迎來了報行合一。
目前監管雖未有正式的通知文件，但大規模的產品停售和費用調整透露了市場的動向。『慧保天下』根據公開信息不完全統計顯示，從2024年初至今，市面上已有超過15家保險公司的44款產品于2月底停售或調整，還有部分產品將于3月中下旬停售。
而這或許并非是常規產品更替的主動行為。此前2月1日，金融監管總局人身險司下發了《關于2023 年度人身保險產品情況的通報》，其中就點名了中英人壽、信泰人壽，二者報送的經代渠道終身壽險產品，產品設計不符合“報行合一”的基本原則：
在產品報備時，對費用描述出現嚴重的概念混亂和總量水平混亂，銷售費用本應是總費用的一部分，但產品設計的銷售費用率卻為預定附加費用率的兩倍左右。
而據業內人士透露，兩倍于預定附加費用率，已經算是比較高的費用水平。對于被點名通報的公司，《通報》要求：
深刻反思問題成因，查找管理漏洞，開展問題整改，并對相關責任人員進行內部問責，相關問題整改及問責情況應當形成書面報告。相關公司應當于2024年2月26日前將報告報送我司，我司將視公司整改及處理情況，采取進一步監管措施。其他公司應當對照通報問題進行全面自查，立即整改。如果后續出現同類問題，監管部門將進一步加大問責力度。
因此可以看到，中英人壽與信泰人壽的產品下架時間相仿，分別有1款和4款產品2月8日24時下架，中英人壽還有8款產品于2月25日24時下架。而未被點名的公司與產品，也在此后相繼下架或調整，大部分時間都在2月29日，個別為3月中下旬。
舊產品下架后，新產品也將接替上市，而對于新產品的開發設計，《通報》表示：
各公司要規范產品報備，對于已明確的各項工作舉措要不折不扣地執行到位，禁以形式上的合規掩飾實質上的違規，監管部門發現一起將嚴肅查處一起。
而所謂已明確的各項工作舉措，據業內人士透露，就是早在2023年就已明確的要在全渠道實行的報行合一。因此，除開被點名的公司，在監管對所謂“同類問題進一步加大問責力度”的敦促下，可以看到，產品停售之外，產品銷售費用調整、推出新產品也是諸多險企的選擇，例如弘康人壽、富德生命、愛心人壽均對費用進行了下調。
據測算，在經代渠道實施報行合一之后，新產品的費用率普遍下調20%-30%之間，力度相當之大。
思路早已明確
經代渠道不會統一發文，3月底或是全面實行“大限”
當前市場上，各家險企動作紛紛，不符合報行合一要求的舊產品，或停售下架，或對費用進行調整后繼續銷售，同時新的產品也在陸續推出接連上市。而正是市面上的不統一，讓行業對于當前經代渠道報行合一的思路也感到迷茫。
但據保聯科技MGA負責人周奕維透露，其實監管思路一直都很明確，早在2023年10月召集人身險業總精算師在廈門開會時，就提出明確要求：全渠道全面執行報行合一，并且與此前銀保渠道大不相同，經代、個險渠道不會發文進行統一規范，而是央企國企、大型險企等先行推行，中小公司跟進，對激進公司、激進產品有針對性的窗口指導，以實現市場平穩過渡。
在明確口徑之后，去年12月新報備的非報行合一的產品就已經不再能成功報備，能報下來的就只是一倍附加費用率的產品。
進入2024年，市場上中意人壽、中英人壽等公司的產品掀起熱賣潮，也側面反映出經代市場對于降費要求的響應還有待進一步加強。因此，監管對不符合規定的產品進行了《通報》，也對部分公司進行了窗口指導。后續發展，業內人士認為，監管會延續既定思路，但在窗口指導后若不能完成調整，或將面臨處罰。
此前在《通報》中，監管就對產品未執行到位的公司表示，“相關公司內控管理不嚴格，總精算師履職盡責不到位，監管部門將在后續工作中予以重點關注，并持續強化對總精算師的終身問責機制”。
對于經代渠道真正全面落地的時間，業內人士目前一致認為，3月底或將是經代渠道全面實行報行合一的“大限”。
同時，周奕維還提示注意去年10月監管發布的《關于強化管理促進人身險業務平穩健康發展的通知》，該文件主要意圖看起來在于規范開門紅，但周奕維認為，該文件其實是第一次明確報行合一要在全渠道實施，因為其中提到“落實管控責任，嚴格執行報行合一”，而這個主體為“各人身保險公司”。《通知》要求：
應當在回溯分析基礎上，合理確定產品預定利率、保證利率、投資收益率、預定附加費用率等各項精算假設，按照監管要求進行審批備案。要落實產品銷售執行的管控責任，采取有效措施，加強費用規范性、真實性管理確保實際費用不高于報備費用，杜絕惡性競爭。
有業內人士認為，在經代渠道之后，個險渠道的報行合一也將提上日程。個險渠道與經代渠道相似，各家險企差異巨大，不同公司有不同的基本法、隊伍架構以及改革進度，都呈現出復雜化特征，但監管或許會按照互聯網、銀保渠道、中介渠道、個險渠道這一先后順序，從易到難一一擊破，個險報行合一也指日可待。
監管決心不可低估
全渠道報行合一壓降費用勢在必行，降低行業系統風險
2023年10月，人身險監管司副司長劉昇在新聞發布會上表示，初步估算，報行合一后銀保渠道的傭金費率較之前平均水平下降了約30%左右。而以費用模式為核心的經代渠道，手續費下降幅度更為驚人，據了解，當前大部分產品手續費降幅接近50%，多的甚至能達到六成。
而這驚人的降幅所對應的一面，其實是行業不斷累積的“費差損”風險，從當前的行業表現及整體經濟環境來看，防范化解風險已成為最重要的事情之一。可以看到，各層級監管已在不同場合多次強調了中小金融機構要改革化險。例如，3月13日，金融監管總局黨委召開擴大會議，要有力有序防范化解金融風險。全力推進中小金融機構改革化險，有計劃、分步驟開展工作，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。
對于保險行業來說，目前險企資產端承壓，利差損風險如影隨形，因此必須嚴格壓降費用等其他成本，防范費差損風險，才能實現短期發展與長期發展、眼前利益與長遠利益的平衡。
其實，監管的思路也非常清晰，在《通報》中就明確提到：“各公司要高度重視對保險精算技術的科學應用，持續加強對產品開發設計底層邏輯的研究，以利差、費差、死差管控為抓手，持續增強產品設計的審慎性。”
利差管理當前或許壓力巨大，不絕于耳的頻頻降息、投資市場不振的消息，無一不加大了資產端的壓力，雪上加霜的是近日國債利率還在持續下滑。據財政部官網顯示，最新2年期國債收益率為2.04%，環比上月下降10.87個BP，較去年同期下降36.99BP。可以直白地說，即使此前行業已下調產品預定利率，但同期持續不停的降息風潮，資產端挑戰巨大，利差損風險仍如影隨形。當然，無論是監管還是管理層，都已認識到這一嚴峻問題，努力實現有效約束、聯動管理。
因此費差就成為重要抓手，近些年人身保險業同質化競爭嚴重，保險公司費用管理普遍較為粗放，費用高企的現象較為普遍。因此，以報行合一來降低可能的“費差損”風險，成為必須要做的事情。劉昇曾表示，強化產品“報行合一”是嚴格監管的具體體現，也是推動行業算賬經營、強化管理的必然需求，有助于治理市場亂象，推動保險公司降低經營成本、提升負債質量。
其實，經代渠道作為保險公司第三大銷售渠道，據同業交流數據顯示，其占行業總保費規模并不是特別大，約在5.6 %左右。但其作為費用模式的重點市場，是無可避免的“戰場”，保聯科技CEO許偉君表示，經代渠道這種行為本質上是在用高手續費在消費市場進行融資，但資產端卻很難獲得很好的回報。
而回顧報行合一實施之初到現在，可以發現，行業態度已有明顯改變，最開始雖有驚訝和迷茫，但截至目前，報行合一已得到業內一致認可，管理層們都認識到報行合一有利于降低渠道成本，推動其回歸至合理水平，從而讓公司實現更加健康可持續的發展。從另一角度來講，在這一時期，不同公司所做的不同的戰略應對，或許也將成為其真正意義上轉型的開始。
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