近日，中英人壽、中意人壽、富德生命人壽等多家險企出于2023年投資收益率下滑、業績承壓、降低負債成本的現實需求，對保險經代渠道產品進行費率調整，品種涉及終身壽險、年金險等儲蓄類產品。未來，保險產品預定利率或還有下調空間

　　◎記者 何奎

　　“為滿足‘報行合一’要求，這幾天我們有十幾款保險產品下架調整。”上海一家保險經紀公司保險經紀人向上海證券報記者透露。

　　記者從業內獲悉，為嚴格執行“按規定使用經備案的產品條款和費率”（即“報行合一”），保險公司近日密集對保險經代渠道產品費率進行調整。業內專家認為，在當前市場環境下，保險公司有著強烈的降低負債成本的現實需求，嚴格執行“報行合一”，有利于保險公司的渠道成本下降至合理水平，實現更加健康可持續的發展。

　　保險經代渠道產品集中調整

　　近日，中英人壽、中意人壽、富德生命人壽等公司對保險經代渠道產品進行費率調整，調整品種涉及終身壽險、年金險等儲蓄類產品。

　　保險代理公司、保險經紀公司等保險經代渠道是保險公司的第三大銷售渠道。同業交流數據顯示，2023年前11個月，保險中介渠道實現保費收入約2000億元，同比增長超過27%，占行業總保費的5.6%。

　　險企人士表示，保險經代渠道在我國保險業保費貢獻中占比并不高，但由于代理人渠道、銀保渠道構建成本較高，因此保險經代渠道是許多中小保險公司的主要銷售渠道。傭金等費率的下調，對中小保險公司有不小的影響。

　　不過，從長期來看，保險經代渠道嚴格執行“報行合一”，可以有效避免中小保險公司惡性費用競爭及導致的“費差損”風險。

　　“目前來看，因為產品的預期收益等指標沒有改變，加上老百姓對儲蓄型保險的需求依舊較高，銷售端短期還沒有受到較大的影響。”上述保險經紀人說，最令他擔心的是儲蓄型產品的預定利率可能還會下調。去年，保險產品預定利率已從3.5%降至3.0%。

　　保險產品預定利率還有下調空間

　　市場利率持續下行是未來的大趨勢，而保險產品收益率與市場利率變動高度相關。

　　當前，我國10年期國債收益率在2.3%左右，30年期國債收益率在2.5%左右。相比之下，部分預定利率3%的儲蓄型保險產品依舊有吸引力。

　　國泰君安非銀金融研究團隊預計，銀行利率下調將繼續促進居民提升儲蓄型保險的購買意愿；而供給側上市險企通過拉長產品期限優化業務結構，疊加“報行合一”對費用端的改善，預計新單和價值率將得到雙重提升，驅動2024年第一季度上市險企新業務價值實現較快增長。

　　然而，負債成本與資產收益變動幅度不匹配，壽險業會積累“利差損”風險。從降低負債成本考慮，未來保險產品預定利率還有下調空間。東吳證券非銀金融研究團隊表示，需要關注2024年上半年壽險產品預定利率再次下調的可能性。

　　預定利率下調預期下，消費者要警惕保險營銷員的“炒停售”行為。業內專家提醒，保險產品3%的預定利率并不是投資收益率，而是保額增長率。

　　首都經濟貿易大學保險系副教授、博士生導師趙明表示，消費者要充分了解保險產品的期限。若未來有大量資金需求，則不適合購買長期保險產品；還要充分了解保險產品的風險特征，如果個人風險承受能力較低，不建議購買具有較強投資屬性的保險產品。

　　上市險企2023年業績承壓

　　面對復雜多變的市場環境，無論是嚴格執行“報行合一”，還是下調保險產品預定利率，保險公司都有強烈降低負債成本的現實需求。

　　投資收益率的不斷下滑是驅動保險公司降低負債成本的直接因素。國家金融監督管理總局發布數據顯示，截至2023年四季度末，我國保險業年化財務收益率約2.23%，較2022年末下降1.53個百分點。

　　保險公司業績表現也直接受到投資收益率下滑的影響。東吳證券非銀金融研究團隊預計，在可比口徑下，2023年A股上市險企實現歸母凈利潤同比下降23.3%。由于追溯2022年利潤基數，預計非可比口徑下歸母凈利潤同比下降2.5%，但現金分紅或超預期保持平穩。

　　在此背景下，保險公司如何尋找一條健康可持續的發展之路以應對內外部環境變化顯得尤為緊迫。有業內人士認為，保險業要回歸保險保障本源，保險公司須從客戶的視角和長期發展的角度去改革渠道、產品和服務，沉下心來提升發展質量。

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責任編輯：張文